美聯(lián)儲的轉(zhuǎn)向言論正在迫使華爾街的大空頭們“不再固執(zhí)”看空。
美聯(lián)儲的鴿派政策轉(zhuǎn)向，正迫使華爾街最堅定的看跌者改變對美國股市的看法。
摩根士丹利首席美國股票策略師Mike Wilson一直是賣方策略師中最悲觀的人之一，他周一表示，美聯(lián)儲上周的轉(zhuǎn)變對股市來說是“一個看漲的結(jié)果”。Piper Sandler & Co．的Michael Kantrowitz同樣是今年對標(biāo)普500指數(shù)（SPX）前景最悲觀的人，他發(fā)表了一份認(rèn)錯聲明，認(rèn)為美股現(xiàn)在的反彈可能會繼續(xù)，上漲幅度可能會擴(kuò)大。
這些“大空頭”的投降可能標(biāo)志著一個轉(zhuǎn)折點，此前他們建議客戶今年對美國股市保持謹(jǐn)慎，盡管美股的漲幅飆升至兩位數(shù)，使主要股指達(dá)到或接近歷史高點。
進(jìn)入2023年，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們曾警告稱，加息將使美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，侵蝕企業(yè)盈利，從而引發(fā)股市拋售。但事實恰恰相反，勞動力市場、消費者和美國企業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁，推動標(biāo)普500指數(shù)上漲約24%。
一些策略師仍堅持己見，稱借貸成本上升的滯后影響最終會讓投資者看清現(xiàn)實。美聯(lián)儲官員上周暗示，他們的加息周期可能已經(jīng)結(jié)束，并預(yù)計明年將降息，這使得一些空頭更難堅持他們的看空觀點。
Kantrowitz在上周五給客戶的一份報告中表示：“我今年對股市絕對回報的預(yù)測大錯特錯。”他承認(rèn)，美聯(lián)儲的政策轉(zhuǎn)向具有明顯的看漲歷史先例。“我愿意放下自我，不再固執(zhí)。”
在今年普遍預(yù)測錯誤之后，華爾街策略師對股市進(jìn)入2024年的前景變得更加樂觀。美國銀行、德意志銀行和BMO Capital Markets等機(jī)構(gòu)都預(yù)測標(biāo)普500指數(shù)將觸及或突破5000點。不過，市場的普遍看法仍然保守，對標(biāo)普500指數(shù)明年的預(yù)期平均為略高于4800點，這意味著明年股市將較目前水平小幅上漲1%左右。
高盛在設(shè)定標(biāo)普500指數(shù)2024年底目標(biāo)一個月后又上調(diào)了這一目標(biāo)，策略師David Kostin預(yù)計該指數(shù)到明年年底將升至5100點，比他在11月中旬預(yù)測的4700點高出近9%。
不過，盡管Wilson認(rèn)為美聯(lián)儲的政策轉(zhuǎn)向“對股市來說是個好消息”，但他并沒有完全改變立場。他將標(biāo)普500指數(shù)明年的目標(biāo)定在4500點，這意味著該指數(shù)將較周一收盤下跌5%。Wilson說：
“這對股市來說是一個看漲的結(jié)果，因為這意味著，如果美聯(lián)儲開始更多地關(guān)注維持經(jīng)濟(jì)增長，而不是過于擔(dān)心通脹率一路降至2%的目標(biāo)，那么軟著陸的可能性就會上升。但并不是說這種溫和的轉(zhuǎn)變不會增加通脹再次加速的風(fēng)險。”
