近日，財政部、人力資源社會保障部起草《全國社會保障基金境內投資管理辦法（征求意見稿）》（簡稱《管理辦法》），并向社會公開征求意見。
《管理辦法》有何看點？會對社保基金投資運營帶來哪些影響？近日，全國社會保障基金理事會有關部門負責人表示，《管理辦法》著力推動社保基金管理運營制度化規(guī)范化，從拓寬投資范圍、提升投資廣度等方面豐富社保基金配置工具箱，為基金保值增值創(chuàng)造條件；同時支持加大股權投資力度，進一步發(fā)揮社保基金在服務經(jīng)濟社會高質量發(fā)展中的重要作用。
推動基金管理運營制度化規(guī)范化
2000年8月，黨中央、國務院決定建立全國社會保障基金。2001年12月，經(jīng)國務院批準，財政部和原勞動保障部公布實施《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》。為適應投資實踐需要，從2002年起，經(jīng)國務院同意，財政部、人力資源社會保障部通過多個專項批復，對基金投資品種、投資比例等事項進行調整。
社保基金會法規(guī)及監(jiān)管部主任聶海軍表示，原《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》是第一部全面規(guī)范全國社保基金投資運作的重要法律文件，對確保基金的安全、規(guī)范、穩(wěn)健運營，并實現(xiàn)穩(wěn)定較高收益發(fā)揮了重要作用。當前，《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》已實施超過20年，其中一些條款已經(jīng)不能適應資本市場和社保基金發(fā)展要求，同時過往專項批復數(shù)量較多、時間跨度較長，有必要進行系統(tǒng)和全面梳理。
黨的二十大報告提出，“健全社保基金保值增值和安全監(jiān)管體系”。中央金融工作會議要求，“要全面加強金融監(jiān)管，有效防范化解金融風險”。聶海軍表示，《管理辦法》立足全國社保基金投資運營實踐和長遠發(fā)展需要，通過總結基金投資運營和安全監(jiān)管有益經(jīng)驗并固化為法律制度，推動基金管理運營進一步制度化、規(guī)范化。
“《管理辦法》通過加強重要事項的備案監(jiān)管，明確規(guī)定基金投資的決策機制、風險防控體系和內控要求，健全銀行賬戶動態(tài)風險防范和控制機制，強化信息披露和報送要求等，加強對基金投資運營全過程安全監(jiān)管。”聶海軍表示，《管理辦法》還著眼基金未來投資運營需要，通過前瞻性制度設計為基金保值增值創(chuàng)造條件。
拓寬投資范圍提升投資廣度
從資產配置角度，如何看待《管理辦法》對社保基金投資范圍的調整？社保基金會規(guī)劃研究部主任趙軍介紹，《管理辦法》除整合納入歷年專項批復內容外，更順應我國資本市場發(fā)展形勢，納入一些符合社保基金資金性質、兼具良好投資價值的新投資品類，比如市場關注度比較高的基礎設施公募REITs等，拓寬社保基金投資范圍。
“投資范圍決定投資廣度，對于基金資產配置來說，投資范圍越寬，可選擇投資品類越多，分散化效果就越好。”趙軍表示，《管理辦法》的修訂豐富了社保基金配置工具箱，有助于社保基金更好地開展多元化投資，分散投資風險，優(yōu)化基金整體的風險收益特征。
趙軍還表示，《管理辦法》新增股指期貨、國債期貨、股債期權等衍生品，允許社保基金使用相應工具進行以套期保值為目的的投資，豐富基金管理投資風險的工具，也為未來探索增加新的投資策略品種創(chuàng)造條件。
此外，《管理辦法》按照存款和利率類、信用固收類、股票類、股權類進行劃分并明確各類別全口徑監(jiān)管比例要求。對此，趙軍表示，這一安排是健全社保基金保值增值和安全監(jiān)管體系的重要舉措，《管理辦法》明確社保基金股票和股權投資比例上限分別為40%和30%，與基金長期資金性質和較強風險承受能力相匹配。
“長期看，權益資產回報率最好，權益資產偏好是長期資金配置的重要原則之一。”趙軍表示，上述規(guī)定將有利于社保基金繼續(xù)秉承長期投資、價值投資和責任投資的理念，更好實現(xiàn)長期保值增值的投資目標，同時也為促進資本市場健康發(fā)展發(fā)揮負責任投資機構的積極作用。
股權類資產最大投資比例可達30%
記者了解到，本次《管理辦法》提出“股權類資產最大投資比例可達30%”，為社保基金加大股權投資力度，更好服務國家戰(zhàn)略，促進基金保值增值提供了必要空間。社保基金會股權資產部主任王智斌介紹，這將進一步發(fā)揮社保基金實業(yè)投資作為長期資金、耐心資本在服務經(jīng)濟社會高質量發(fā)展中的重要作用，助力推動關鍵核心技術攻堅、產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定、糧食能源安全、戰(zhàn)略新興產業(yè)發(fā)展、綠色低碳轉型和數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展。
“近期，在中國證監(jiān)會支持下，社保基金會正在抓緊推進以戰(zhàn)略投資者身份參與上市公司非公開發(fā)行，這將進一步打開投資空間，為資本市場注入長期資金，更好支持資本市場發(fā)展。”王智斌還表示，《管理辦法》將符合條件的直接股權投資、產業(yè)基金、股權投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）納入社保基金投資范圍，將進一步推動社保基金通過直接股權投資和股權基金投資為實體經(jīng)濟提供資本金支持，更好發(fā)揮長期資金在支持科技創(chuàng)新和現(xiàn)代化產業(yè)體系建設中的獨特作用，為戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展提供“源頭活水”。
《管理辦法》還提出，“投資股權投資基金的管理費年費不高于投資金額的1.5%”。王智斌表示，管理費率的下調，既能有效引導股權基金管理人更加注重長期業(yè)績回報，增強與投資人的利益一致性，也對提高基金整體回報起到積極作用。
來源：新華財經(jīng)客戶端
