[ 記者從居民側了解到，通過銀行渠道配置資產的投資者更為看重投資品的安全屬性，更青睞具備穩健收益特性的理財產品。業內人士稱，存款利率下行趨勢下，“存款搬家”將成為長期趨勢。 ]
繼上周國有大行調降多種期限品種存款利率后，本周開始，股份制銀行也陸續跟進。在年末存款降息背景下，第一財經記者注意到，銀行向客戶推薦的理財方式也出現了變化。不同于前一次存款降息下特色存款的“爆火”，這一次，增額終身壽險、分紅險、固收類理財、儲蓄國債、黃金類理財產品被推薦。記者從居民側了解到，通過銀行渠道配置資產的投資者更為看重投資品的安全屬性，更青睞具備穩健收益特性的理財產品。業內人士稱，存款利率下行趨勢下，“存款搬家”將成為長期趨勢。
理財新變化
新一輪銀行存款利率調降來襲，12月22日起，工商銀行、中國銀行、農業銀行等陸續發布公告稱，從當日起下調定期整存整取掛牌利率。到了本周，浦發銀行、中信銀行、華夏銀行、民生銀行、廣發銀行、平安銀行、浙商銀行等10余家股份行也相繼宣布人民幣存款掛牌利率調整落地。
普遍來看，三個月、六個月、一年期定期存款掛牌利率下調10個基點，兩年期掛牌利率下調20個基點，三年期、五年期定期存款掛牌利率下調25個基點。由于各家銀行利率表現不同，下調后的掛牌利率也有所差異。
在此背景下，銀行端向客戶推薦的理財方式也發生了變化。第一財經記者以投資者身份走訪多家國有行及股份行網點時，被推薦最多的產品為壽險分紅險以及固收類理財產品，部分理財經理也推薦與黃金掛鉤的產品。而此前較熱的銀行定期存款產品則“遇冷”。
“推薦這款終身壽險（分紅型）產品。”某股份制銀行理財經理對第一財經記者說，收入穩定可觀，注重中長期規劃的投資者可以選擇這款壽險產品。上述理財經理稱，在經歷了今年預定利率全面下調之后，目前普通型人壽險定價利率最高可達2.5%，分紅險定價利率可達2.5%，萬能險的保底利率最高可達2%，普遍高于同期定期存款產品的利率。
當記者提出對資金有短期需求時，理財經理普遍推薦一年期左右的固收類封閉式理財產品，業績比較基準大致在3.5%~3.8%區間。與此同時，在今年黃金價格不斷攀升背景下，有理財經理以“能拿定存利息為由”向記者推薦“定存金”產品。以寧波銀行的“定存金”產品為例，該產品10克起存，存期越長，收益率就越高，“除了享受定存利息之外，還能兌換實物金。”該行理財經理對記者說道。
記者注意到，年內“火”起來的特色存款產品此前就已相繼退場。早在11月25日，交通銀行就發布公告稱，將于12月1日起全面關停“超享存”特色存款產品。天津濱海農商行也宣布自12月15日起，個人“定活通”“利增利”存款業務停止運營。“此前我們銀行‘特色存款’產品3年期利率最高可以到2.6%，潛力客戶專享定期2年期存款利率也能到2.1%，這類產品期限較長、起步金額較高，考慮到成本高企，青睞的客戶比較少，也不做主要推薦了。”某大行理財經理對記者解釋道。
從居民側來看，在今年權益市場大幅波動的背景下，他們更為青睞低波穩健的理財產品。原在招商銀行存有三年存款定期產品的胡某正巧這筆定期存款到期，準備將錢取出后再作選擇。“有一筆50萬元的存款到期了，不巧趕上這波存款降息，取出后希望尋找一些中低風險的產品進行投資。”胡某對記者說道。
中信證券首席經濟學家明明對記者分析稱，在存款利率市場化疊加銀行負債成本管理壓力仍存的背景下，明年的存款掛牌利率還有進一步下調的可能。隨著金融市場各類產品不斷豐富，“存款搬家”是一個必然的趨勢，而存款降息會在一定程度上加快這一進程。
在普益標準研究員何雨芮看來，存款利率下調后，由于尋求更高收益，可能會產生存款向理財產品“搬家”的現象，促進規模增長。基于居民風險偏好走低的現狀，固收類理財仍較大可能受到青睞，其中，投資向存款產品較少、收益率相對較高且穩健的產品受益最大。
注意“存款搬家”的風險
存款利率全面調降成大勢所趨，在業內人士看來，對于居民而言，應當意識到理財產品不同于存款，存在本金損失的風險，需要摒棄以往“剛兌”的思想，正視理財產品的收益波動。
明明對記者說，居民首先應該準確認知自身的風險偏好及收益需求，選擇符合自身風險等級的產品，高收益必然伴隨著高風險，不能追求保本的同時追求高收益，可以對個人資產進行合理的劃分，一部分資金賺取穩定的收益，一部分資金博弈更高的回報，通過投資多元化分散風險的同時，實現財富增值。
以理財經理首推的保險類產品來看，該類產品具有鎖定長期、穩收益的特點，但同時也存在一定風險。一位保險業從業人士對記者分析，雖然有可能很多人會來購買儲蓄型保險產品，但是如果產品背后的投資收益不達預期，這種鎖定長期收益率的產品對險企未來的影響就會很大。東吳證券非銀金融分析師葛玉翔提示道，此次國有大行降息對壓降2024年負債端成本的作用明顯，也打開了明年年初LPR下降的空間。若后續LPR持續調降，或將打開2024年一年期以上人身險產品預定利率進一步下調的可能性。
近期不少理財子公司下調業績比較標準，普益標準研究員董丹濃對記者分析稱，在凈值化時代背景下，理財公司會根據市場情況對業績比較基準作出調整以修整投資者預期，此次業績基準下調產品多為固收類產品，其產品配置較多債券類資產，收益表現與債市表現密切相關。今年以來債市收益率呈震蕩下行趨勢，一定程度上會影響產品的收益表現，因此理財公司選擇通過調降業績基準以貼合產品實際業績表現，降低投資者對投資回報的預期。
價格不斷攀升的黃金產品蘊含的風險也受關注。中國金融智庫特邀研究員余慧豐分析稱，一方面存款利率下調會提升投資者黃金投資的興趣，因為黃金對存款具有替代性。另一方面，存款利率下調也會刺激消費，從而帶動黃金消費市場的增長。業內人士提示，黃金價格受到多種因素的影響，如供求關系、通貨膨脹、利率和匯率等，投資者要密切關注這些因素，以便更好地把握黃金價格的波動趨勢。同時，投資者也要了解黃金市場的交易規則和交易時間，以便及時做出投資決策。
明明對記者說，長期來看，存款利率下調將會降低對儲戶的吸引力，考慮到儲戶對于原屬于存款的資金的安全性要求往往更高，因此中長期視角下，預計“存款搬家”將使得銀行理財等低風險資管產品迎來增量資金。注意到存款規模與理財規模的環比增速之間存在一定的負相關關系，說明一部分儲戶在“存款搬家”后，將目光投向銀行理財這類低風險資管產品。債券基金和混合型基金也可能迎來一部分增量資金。
