2020年開(kāi)局良好的香港股市，又將迎來(lái)重磅股。有投資者關(guān)注到，作為科技融資租賃領(lǐng)域第一股，中關(guān)村科技租賃股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中關(guān)村科技租賃”）有望本月登陸港交所主板。
近日，港交所披露了中關(guān)村科技租賃通過(guò)聆訊后的招股書(shū)。據(jù)悉，中關(guān)村科技租賃于12月31日至1月14日進(jìn)行香港公開(kāi)發(fā)售，招股價(jià)為1.52至1.72港元，預(yù)計(jì)將于1月21日掛牌上市。
相對(duì)創(chuàng)業(yè)板而言，港交所主板的IPO條件對(duì)于公司的規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)要求嚴(yán)格，能夠通過(guò)聆訊，說(shuō)明中關(guān)村科技租賃具備硬性條件。
眾所周知，目前國(guó)內(nèi)融資租賃領(lǐng)域普遍面臨高風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素，而中關(guān)村科技租賃卻能在保持規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)低不良率。這背后究竟有什么玄機(jī)？
通過(guò)招股書(shū)，細(xì)心的投資者已列舉出中關(guān)村科技租賃的諸多優(yōu)勢(shì)：作為國(guó)內(nèi)首批服務(wù)科技和新經(jīng)濟(jì)公司的融資租賃企業(yè)，中關(guān)村科技租賃高度聚焦科技和新經(jīng)濟(jì)行業(yè)，依托集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新推出了“租賃+服務(wù)”模式。在中關(guān)村科技租賃的高速增長(zhǎng)背后，投資者看到了一個(gè)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)。
精準(zhǔn)布局，深耕萬(wàn)億規(guī)模市場(chǎng)
提及瑞幸咖啡，城市人群可謂無(wú)人不知。短短兩年時(shí)間，瑞幸咖啡完成了品牌覆蓋和赴美IPO，創(chuàng)造了一個(gè)品牌發(fā)展特例。瑞幸咖啡的業(yè)務(wù)能夠迅速擴(kuò)張，其主要方式就是用高額補(bǔ)貼吸引并鎖定用戶(hù)，這就需要足夠的資金支持。為此，瑞幸咖啡除了進(jìn)行股權(quán)融資，還嘗試了融資租賃。
從瑞幸咖啡的招股書(shū)中可見(jiàn)，其共獲得12輪融資，其中就有一筆來(lái)自中關(guān)村科技租賃的融資。今年3月，瑞幸咖啡將自購(gòu)的咖啡機(jī)、奶箱、粉倉(cāng)等設(shè)備以售后回租的形式獲得了中關(guān)村科技租賃的4500萬(wàn)元融資。這種以“融物”為核心融資方式，讓業(yè)界眼前一亮，原來(lái)它可以在給創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資金的同時(shí)，避免了分散股權(quán)的困擾。
究其原因，瑞幸咖啡所在的大消費(fèi)領(lǐng)域正是中關(guān)村科技租賃所聚焦的市場(chǎng)，其成長(zhǎng)空間良好，值得合作。事實(shí)上，瑞幸咖啡所在大消費(fèi)只是中關(guān)村科技租賃關(guān)注的領(lǐng)域之一，通過(guò)招股書(shū)可見(jiàn)，中關(guān)村科技租賃主要服務(wù)大數(shù)據(jù)、大環(huán)境、大健康、大智造及大消費(fèi)五個(gè)行業(yè)的科技和新經(jīng)濟(jì)公司。
之所以如此精準(zhǔn)布局，因其市場(chǎng)潛力巨大。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，受新科技的發(fā)展和扶持政策驅(qū)動(dòng)，我國(guó)科技和新經(jīng)濟(jì)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)增值總額預(yù)期于2023年增長(zhǎng)至34.3萬(wàn)億元，2018年至2023年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為16.9%，是我國(guó)同期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的預(yù)期增長(zhǎng)速度的兩倍以上。
可以說(shuō)，中關(guān)村科技租賃所布局的是一個(gè)萬(wàn)億規(guī)模的市場(chǎng)。
由此方向引導(dǎo)，中關(guān)村科技租賃自成立以來(lái)一直處于高速發(fā)展?fàn)顟B(tài)。業(yè)務(wù)方面，截至2019年上半年，中關(guān)村科技租賃客戶(hù)數(shù)量超過(guò)750家，融資租賃項(xiàng)目超過(guò)1200個(gè)，放款總額超過(guò)150億元；收入方面，中關(guān)村科技租賃2018年收入超過(guò)4億元，2016年至2018年復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)13.6%。
構(gòu)筑護(hù)城河，“租賃+服務(wù)”給力
“以客戶(hù)為中心”，這是服務(wù)行業(yè)的經(jīng)典經(jīng)營(yíng)理念，而今，中關(guān)村科技租賃將其應(yīng)用至融資租賃領(lǐng)域，創(chuàng)造性推出了“租賃+服務(wù)”模式。
通常，融資租賃解決方案主要采用直接租賃和售后回租兩種形式，中關(guān)村科技租賃主要采用后者。這樣，中關(guān)村科技租賃在可以為客戶(hù)提供能夠靈活定制的融資租賃解決方案，滿足不同客戶(hù)的業(yè)務(wù)需求，解決租賃問(wèn)題。
至于服務(wù)，得益于母公司中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)在科技領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，中關(guān)村科技租賃實(shí)現(xiàn)了科技與金融的融合，能夠?yàn)閲?guó)內(nèi)科技及新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域客戶(hù)提供多樣化的管理和業(yè)務(wù)咨詢(xún)等服務(wù)，協(xié)助客戶(hù)快速發(fā)展。可以說(shuō)，與中關(guān)村科技租賃合作，除了滿足資金需求外，客戶(hù)亦能帶來(lái)市場(chǎng)開(kāi)拓和優(yōu)化業(yè)務(wù)模式等好處，實(shí)現(xiàn)共贏。
打開(kāi)我國(guó)的新經(jīng)濟(jì)發(fā)展版圖，最為閃亮的三大區(qū)域當(dāng)屬京津冀、長(zhǎng)三角和大灣區(qū)。這三大區(qū)域聚集著我國(guó)90%以上的科技和新經(jīng)濟(jì)公司。
目前，中關(guān)村科技租賃主要服務(wù)京津冀地區(qū)客戶(hù)，并已在粵港澳大灣區(qū)和長(zhǎng)三角地區(qū)開(kāi)展部署。業(yè)務(wù)模式上，中關(guān)村科技租賃已形成“租賃+服務(wù)+投資”的戰(zhàn)略思路。這意味著，以租賃和服務(wù)為基礎(chǔ)，中關(guān)村科技租賃還將與專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作，持有股權(quán)投資基金的少數(shù)權(quán)益，對(duì)高價(jià)值及具發(fā)展?jié)摿Φ目萍技靶陆?jīng)濟(jì)公司做少數(shù)股權(quán)投資。理論而言，隨著業(yè)務(wù)模式拓展，中關(guān)村科技租賃預(yù)計(jì)可以更多受惠客戶(hù)的增長(zhǎng)，盈利能力將大大提升。
毫無(wú)疑問(wèn)，上市募集資金的中關(guān)村科技租賃，可借助資本力量有序推進(jìn)上述戰(zhàn)略。
“創(chuàng)新工具”出手，抑制不良風(fēng)險(xiǎn)
業(yè)內(nèi)人士都知道，當(dāng)前我國(guó)融資租賃市場(chǎng)依然集中在基礎(chǔ)設(shè)施、飛機(jī)船舶、傳統(tǒng)制造業(yè)設(shè)備等領(lǐng)域，融資對(duì)象一般為大型企業(yè)，而包含科技和新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的中小企業(yè)則面臨資金短缺、發(fā)展無(wú)力的現(xiàn)狀，加上銀行授信放貸困難，它們急需更靈活的融資渠道來(lái)支持業(yè)務(wù)發(fā)展。然而，受制于風(fēng)險(xiǎn)難以衡量等因素，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還無(wú)法在細(xì)分市場(chǎng)里滿足中小企業(yè)多元化的融資需求。
那么，中關(guān)村科技租賃為何敢于在中小企業(yè)眾多的科技和新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域深耕呢？
原來(lái)，中關(guān)村科技租賃手中握有“創(chuàng)新工具”。針對(duì)科技和新經(jīng)濟(jì)公司“三高一輕（高周轉(zhuǎn)、高收益、高價(jià)值、輕資產(chǎn)）”的特點(diǎn)，中關(guān)村科技租賃創(chuàng)新性提出了“弱擔(dān)保、強(qiáng)數(shù)據(jù)、重成長(zhǎng)”的風(fēng)控新理念，以專(zhuān)業(yè)視角分析行業(yè)、以投行思維篩選項(xiàng)目、以金融科技的工具創(chuàng)新了客戶(hù)評(píng)價(jià)新方法，降低了融資門(mén)檻，支持了大量不被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)接受的科技和新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。
在所聚焦的大健康、大數(shù)據(jù)、大環(huán)境、大智造和大消費(fèi)領(lǐng)域，中關(guān)村科技租賃提出了“科技租賃”思路，摒棄了做債權(quán)要以第三方擔(dān)保公司擔(dān)保、房產(chǎn)土地抵押為主要增信措施的傳統(tǒng)思維，僅以企業(yè)研發(fā)檢測(cè)設(shè)備、經(jīng)營(yíng)性設(shè)備作為債權(quán)保障，更加關(guān)注分析客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)；更加關(guān)注分析客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量；更加關(guān)注客戶(hù)的成長(zhǎng)性，降低了融資門(mén)檻，支持了大量不被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)接受的科技和新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。
此外，中關(guān)村科技租賃還搭建了集組織保障、制度保障、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、激勵(lì)機(jī)制、服務(wù)支撐于一體的全方位多層次的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，在業(yè)內(nèi)率先將風(fēng)控體系化成果IT化，建立了獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，極大提升了主體評(píng)級(jí)、債項(xiàng)評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的效率和效果。
當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)得到有效抑制，中關(guān)村科技租賃即可在資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的同時(shí)保證高速增長(zhǎng)，為股東創(chuàng)造利益。既然已成服務(wù)中國(guó)科技和新經(jīng)濟(jì)公司的先行者，上市后的中關(guān)村科技租賃有望借助資本進(jìn)一步提升專(zhuān)業(yè)技術(shù)，成為國(guó)內(nèi)最專(zhuān)業(yè)的融資租賃公司。
這一切，有望在今年春天見(jiàn)分曉。
