10月30日至31日，中央金融工作會(huì)議在北京舉行。作為金融系統(tǒng)最高規(guī)格的會(huì)議，每次全國金融工作會(huì)議均對我國下一步重大金融改革方向和政策“定調(diào)”。這也是中央金融委員會(huì)、中央金融工作委員會(huì)組建以來第一次召開的中央金融工作會(huì)議。
會(huì)議分析了金融高質(zhì)量發(fā)展面臨的形勢，部署當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期的金融工作。本次會(huì)議也出現(xiàn)了許多新提法，首次提出建設(shè)“金融強(qiáng)國”目標(biāo)，加強(qiáng)黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。強(qiáng)調(diào)堅(jiān)定不移走中國特色金融發(fā)展之路，加快建設(shè)中國特色現(xiàn)代金融體系，金融要為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)。會(huì)議還強(qiáng)調(diào)，要全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要保持流動(dòng)性合理充裕、融資成本持續(xù)下降，活躍資本市場。
這些高“含金量”的新提法都釋放出什么樣的新信號？南都·灣財(cái)社特邀數(shù)位首席解讀本次會(huì)議要點(diǎn)。
與前五次會(huì)議相比，此次中央金融會(huì)議召開的背景有哪些不同？
工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)：2023年10月底召開的中央金融會(huì)議高瞻遠(yuǎn)矚、正本清源、指引清晰，對于金融明確自身定位、實(shí)現(xiàn)本源功能、理清發(fā)展思路、找準(zhǔn)前進(jìn)方向、發(fā)揮積極績效、彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)短板、豐富創(chuàng)新維度、增強(qiáng)競爭實(shí)力、提振市場信心起到了重要作用。
與前五次會(huì)議相比，此次中央金融會(huì)議召開的宏觀背景更加復(fù)雜、敏感和特殊，從外部看，公共衛(wèi)生危機(jī)造成了全球經(jīng)濟(jì)罕見的“滯脹”格局，百年未有之大變局和地緣政治動(dòng)蕩也以超預(yù)期的方式徐徐展開，外部不確定性廣泛積聚；從內(nèi)部看，中國經(jīng)濟(jì)行至改革開放再出發(fā)的關(guān)鍵階段，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展亟待夯實(shí)基礎(chǔ)、砥礪前行。
在挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的新形勢下，本次會(huì)議強(qiáng)調(diào)了“金融是國民經(jīng)濟(jì)的血脈，是國家核心競爭力的重要組成部分”，金融的回歸本源、改革創(chuàng)新和對外開放是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量的重要支撐。打鐵更需自身硬，金融對經(jīng)濟(jì)的有力支撐，離不開金融自身的穩(wěn)健發(fā)展。
本次會(huì)議的新提法有哪些？
粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒：第一，名稱由之前的“全國金融工作會(huì)議”改為“中央金融工作會(huì)議”，突出黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，2017年全國金融工作會(huì)議就曾指出“金融管理主要是中央事權(quán)”。
第二，提出“建設(shè)金融強(qiáng)國”“走中國特色金融發(fā)展之路”。從經(jīng)濟(jì)大國走向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，必然伴隨著金融由大而強(qiáng)。隨著經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，我國正在從資本與技術(shù)的承接者走向資本與技術(shù)的輸出者，這要求我們必須建設(shè)一個(gè)高效、穩(wěn)健、開放的金融體系，努力建設(shè)金融強(qiáng)國。
第三，對當(dāng)前形勢判斷，在肯定成績的同時(shí)也明確指出不足：“金融領(lǐng)域各種矛盾和問題相互交織、相互影響，有的還很突出，經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)隱患仍然較多，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效不高，金融亂象和腐敗問題屢禁不止，金融監(jiān)管和治理能力薄弱。”會(huì)議要求下決心從根本上解決這些問題。
第四，把防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)提到更重要的位置，會(huì)議指出“以全面加強(qiáng)監(jiān)管、防范化解風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)”，特別是提出了防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的三大重要原則，“要把握好權(quán)和責(zé)的關(guān)系，健全權(quán)責(zé)一致、激勵(lì)約束相容的風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任機(jī)制；把握好快和穩(wěn)的關(guān)系，在穩(wěn)定大局的前提下把握時(shí)度效，扎實(shí)穩(wěn)妥化解風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決懲治違法犯罪和腐敗行為；對風(fēng)險(xiǎn)早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置。”
第五，針對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)仍不牢固，貨幣政策有進(jìn)一步發(fā)力的空間。會(huì)議要求“切實(shí)加強(qiáng)對重大戰(zhàn)略、重大領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)”“更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，充實(shí)貨幣政策工具箱”。
會(huì)議強(qiáng)調(diào)了哪些內(nèi)容？
招聯(lián)首席研究員董希淼：中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，切實(shí)提高金融監(jiān)管有效性。從當(dāng)前金融業(yè)發(fā)展趨勢和特征看，金融業(yè)綜合經(jīng)營深入發(fā)展，跨市場、跨行業(yè)、跨領(lǐng)域的交叉性金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，金融風(fēng)險(xiǎn)更趨隱蔽性、復(fù)雜性和傳染性。
防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)金融監(jiān)管。第一，應(yīng)強(qiáng)化監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，實(shí)施功能監(jiān)管、行為監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管和穿透式監(jiān)管，將各類金融活動(dòng)全部納入監(jiān)管，嚴(yán)禁“無照駕駛”和超范圍經(jīng)營，提高監(jiān)管針對性。
第二，應(yīng)深化金融監(jiān)管體制改革。本次金融監(jiān)管體系改革之后，具有中國特色的“雙峰”監(jiān)管正在形成，有助于減少監(jiān)管交叉和監(jiān)管空白，提升監(jiān)管質(zhì)效。具體而言，改革后中國人民銀行主要負(fù)責(zé)貨幣政策和宏觀審慎監(jiān)管；國家金融監(jiān)管總局統(tǒng)一負(fù)責(zé)除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管和金融消費(fèi)者、投資者權(quán)益保護(hù)；證監(jiān)會(huì)資本市場監(jiān)管，增加企業(yè)債券發(fā)行審核等職。下一步應(yīng)加快完善地方金融監(jiān)管體制，推動(dòng)中央和地方加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，更好地防范化解區(qū)域性和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。
第三，充分運(yùn)用金融科技尤其是監(jiān)管科技手段，提高監(jiān)管數(shù)字化智能化水平，加強(qiáng)和改進(jìn)對數(shù)字金融領(lǐng)域的監(jiān)管，提升監(jiān)管有效性。另外，還要加強(qiáng)懲治金融領(lǐng)域腐敗行為。當(dāng)然，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)不能只依靠金融管理部門，金融業(yè)要完善金融機(jī)構(gòu)公司治理機(jī)制等，提升金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)生機(jī)制和能力。
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，著力打造現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和市場體系，強(qiáng)化市場規(guī)則，打造規(guī)則統(tǒng)一、監(jiān)管協(xié)同的金融市場。從機(jī)構(gòu)和市場體系看，我國銀行、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)要打破各自為政的局面，以開放包容的精神，構(gòu)建整體協(xié)同、分工明晰的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，形成大中小機(jī)構(gòu)合理分布、良性競爭的發(fā)展格局。其中，大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步發(fā)揮主力軍和壓艙石的作用，在服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)揮關(guān)鍵作用；中小金融要發(fā)揮管理層級少、貼近市場和客戶的優(yōu)勢，在服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的薄弱領(lǐng)域發(fā)揮不可或缺的作用。
其他機(jī)構(gòu)如互聯(lián)網(wǎng)平臺，要充分發(fā)揮自身的科技、數(shù)據(jù)優(yōu)勢，積極輸出產(chǎn)品和模式，不斷降低流量和支付成本。政府等公共機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步完善金融基礎(chǔ)設(shè)施，積極搭建基礎(chǔ)信用平臺，做好底層金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和維護(hù)工作，共同打造良性互動(dòng)的金融市場生態(tài)體系。
特別是，要采取措施防范大型銀行非市場化過度下沉給中小銀行帶來的“擠出效應(yīng)”，構(gòu)建中小銀行資本補(bǔ)充長效機(jī)制，加快中小銀行不良資產(chǎn)處置力度，深化農(nóng)村信用社改革化險(xiǎn)，推動(dòng)中小銀行真正成為多層次、廣覆蓋銀行機(jī)構(gòu)體系的重要部分。中小銀行應(yīng)回歸本源，揚(yáng)長避短，圍繞區(qū)域經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)和中小微企業(yè)客戶需求，聚焦重點(diǎn)行業(yè)和客群，實(shí)施具有區(qū)域、行業(yè)和客群特色的特色化、差異化經(jīng)營。
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開放，吸引更多外資金融機(jī)構(gòu)和長期資本來華展業(yè)。2017年以來，我國金融業(yè)對外開放速度大大加快，外資機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入限制大幅度放寬，金融機(jī)構(gòu)外資持股比例限制基本取消，銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等外資金融機(jī)構(gòu)以更快的速度進(jìn)入中國市場。與此同時(shí)，我國穩(wěn)步擴(kuò)大規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型對外開放，持續(xù)推薦金融業(yè)開放新措施的法規(guī)修訂和制定。
金融業(yè)對外開放的加快和深化，首先將有助于提升資源配置的效率，增加金融產(chǎn)品和服務(wù)的多元化和多樣性，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，讓金融更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)；其次，有助于改善我國金融業(yè)的競爭環(huán)境，進(jìn)一步加強(qiáng)金融法治建設(shè)，培育形成競爭新優(yōu)勢，促進(jìn)開放型經(jīng)濟(jì)的增長動(dòng)能轉(zhuǎn)變、發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，引領(lǐng)我國開放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
下一步，我國金融業(yè)對外開放還需要進(jìn)一步擴(kuò)大和深化，如應(yīng)持續(xù)擴(kuò)大外資金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍，支持外資金融機(jī)構(gòu)在中國境內(nèi)設(shè)立更多機(jī)構(gòu)，不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，加強(qiáng)與中資金融機(jī)構(gòu)合作，更好地融入中國金融市場發(fā)展大勢。隨著對外開放進(jìn)程不斷深入，外資金融機(jī)構(gòu)在我國不斷發(fā)展，我國金融市場的交易結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式將更加復(fù)雜，呈現(xiàn)出跨國別、跨市場、跨領(lǐng)域的特點(diǎn)。所以，金融管理部門要進(jìn)一步彌補(bǔ)制度短板和監(jiān)管空白，特別是要加強(qiáng)對跨境資本流動(dòng)的監(jiān)測、分析和預(yù)警。同時(shí)，金融管理部門還要注重學(xué)習(xí)借鑒國際監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)與發(fā)達(dá)國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)交流合作，確保監(jiān)管能力與開發(fā)水平相適應(yīng)。
會(huì)議提了三次“加快建設(shè)金融強(qiáng)國”。我國目前已經(jīng)建成全球最大的銀行市場，全球第二的保險(xiǎn)、股票、債券市場，金融業(yè)規(guī)模巨大，但在全球的競爭力和話語權(quán)仍需進(jìn)一步提升。應(yīng)以加快建設(shè)金融強(qiáng)國為目標(biāo)，推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展，努力實(shí)現(xiàn)從金融大國向金融強(qiáng)國的歷史性轉(zhuǎn)變。金融強(qiáng)國要有完備的金融法律體系、豐富的金融機(jī)構(gòu)體系、完善的金融監(jiān)管體系、有效的貨幣政策、有影響力的國際金融中心和優(yōu)秀的金融人才隊(duì)伍。下一步應(yīng)加強(qiáng)金融法治建設(shè)，構(gòu)建多層次、有差異的金融機(jī)構(gòu)體系，加強(qiáng)和完善金融監(jiān)管，暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，打造上海等國際金融中心，培育一批銀行家和優(yōu)秀金融從業(yè)者，積極參與全球金融治理和規(guī)則制定，穩(wěn)步提高人民幣國際化水平，早日建成全球規(guī)模最大的金融強(qiáng)國。
會(huì)議還強(qiáng)調(diào)了哪些內(nèi)容？
粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒：會(huì)議提出“建立防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)長效機(jī)制，建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機(jī)制，優(yōu)化中央和地方政府債務(wù)結(jié)構(gòu)”，明顯不同于2017年會(huì)議的“各級地方黨委和政府要樹立正確政績觀，嚴(yán)控地方政府債務(wù)增量，終身問責(zé)，倒查責(zé)任”。
2017年所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策背景是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，地方政府債務(wù)尤其是隱性債務(wù)導(dǎo)致宏觀杠桿率大幅攀升，為避免杠桿過快上升產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)，抓住地方政府這一行為主體來嚴(yán)控債務(wù)和金融風(fēng)險(xiǎn)，側(cè)重結(jié)果導(dǎo)向。
今年的中央金融工作會(huì)議所處的宏觀和政策環(huán)境是疫后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期，在宏觀稅負(fù)下行、經(jīng)濟(jì)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政化驅(qū)動(dòng)下，地方政府債務(wù)既有政績觀的驅(qū)動(dòng)，更有被動(dòng)式抬升，因此財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)不能簡單從政績觀糾偏和問責(zé)角度，更應(yīng)建立起相應(yīng)制度。概要言之，其一是從側(cè)重結(jié)果導(dǎo)向到側(cè)重過程和制度建設(shè)；其二是認(rèn)識到債務(wù)形成既有地方政府主觀，也有客觀環(huán)境導(dǎo)致；其三是明確債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是高質(zhì)量發(fā)展，而不是壓降債務(wù)絕對規(guī)模。
會(huì)議還提出“促進(jìn)金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)，健全房地產(chǎn)企業(yè)主體監(jiān)管制度和資金監(jiān)管，完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等‘三大工程’建設(shè)，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。”
隨著我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化，近幾年房地產(chǎn)領(lǐng)域逐步暴露出一些風(fēng)險(xiǎn)，例如房企債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、期房爛尾風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)銷售和投資持續(xù)低迷等，對財(cái)政、金融、經(jīng)濟(jì)等各方面都產(chǎn)生了重大影響。這與房地產(chǎn)發(fā)展的舊模式密不可分，房企通過“高周轉(zhuǎn)、高杠桿、高債務(wù)”實(shí)現(xiàn)野蠻生長，部分地方監(jiān)管部門未嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)售資金監(jiān)管制度，房地產(chǎn)市場存在部分投機(jī)炒作行為等，因此要構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，促進(jìn)金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)。
采寫：南都灣財(cái)社 記者王玉鳳 彭樂怡
