自從有了資本市場，如何投資就一直是市場參與者熱議的話題，有人是技術派，有人是基本面派，還有人投資看的是宏觀大勢。很多時候，不同“門派”還會因彼此的差異而產生爭執，究竟哪一派才是主導市場的力量？
在神探看來，哪個“門派”都可以賺到錢，但每個“門派”賺的錢都不一樣，技術派賺的錢偏短期，基本面派賺的錢偏中期，看宏觀大勢、賭國運的投資者賺的錢偏長期。聽起來大家似乎都能賺到錢，不過，技術派往往會被消息面和基本面干擾，看宏觀大勢、賭國運的投資者又會因技術面走熊或短期行情擾動而迷失方向。
神探認為，宏觀大勢決定未來幾年甚至五到十年的趨勢，基本面決定的是未來三個月到一兩年的趨勢，技術面決定的是內日，最長不會超過一兩個月，動輒用月線來分析的分析框架顯然不科學，太大級別的技術面分析不如嘗試基本面和宏觀入手。
抓住時代的主旋律
做投資一定要懂宏觀大勢，一定要看政策和外部環境，但是政策和外部環境對投資影響是長期和緩慢，即使有些突發事件發生，其實在發生前也早有預兆。做投資的時候完全沒有必要時刻7x24小時目不轉睛盯著新聞，相反，通過新聞最重要的是要抓住時代的主旋律。
例如過去幾十年全球化是主旋律，在中國加入WTO后，全球化進一步深化，國內經濟的發展全部圍繞著經濟全球化和國內產業鏈轉移，中國城市化進程加速，2010年以后，全球分工的格局初步形成，國內部分行業開始謀求產業升級，但2020年以后，逆全球化趨勢開始顯現，國內產業升級愈加迫切。
假如有人每一次都能夠精準抓住時代的主旋律，那么他的投資結果必然不會太差，而要進一步提高投資的勝率和增厚收益，就需要對經濟周期有更加深刻的理解，根據經濟周期配置不同的資產，投資者可參考美林時鐘，想要更具體的分析大類資產或品種，則需要通過基本面和技術面。
時代主旋律多重要？很多機構投資者習慣自下而上投資，不去關注周期和短期影響，但時代主旋律必定不能忽視，如果沒有理解時代主旋律，那么其所做的自下而上投資很可能也是錯的，時代主旋律發生變化，其投資邏輯也會被顛覆。
透過現象看本質
如何分析時代主旋律？神探認為，一定要透過現象看本質，自古以來，政策制定者往往會以模棱兩可的方式表達出自己政策導向，并以道德的名義和保護被統治階級利益的名義將政策推行。
很可惜，能夠理解這一點人非常少。事實上，中國歷史上有幾十個王朝和不計其數的政權，在筆者眼中不論是奴隸王朝、封建王朝還是半殖民地半封建社會的民國軍閥其實換湯不換藥，其所有政策不外乎是為了加強統治、發展經濟、對外擴張。
例如，網傳清朝的“33兩白銀政策”：在清朝，一個中等收入的家庭一年的正常收入是33兩白銀，而剛性支出卻是36兩，這中間還差3兩，這生計需要維持下去，這3兩就是一個門檻，老百姓就得自己去想辦法。這種人為的塑造貧窮，讓人民始終生活在生活的壓力、焦慮之中，為生計發愁，但又不至于讓人生活不下去，這樣，人民也就沒有心思去考慮其他的事情了。
盡管“33兩白銀政策”大概率是假的，我在任何史料都沒有查到過，但是這種類似的政策一定是存在的，例如科舉制馴服天下讀書人。考慮政策的真實意圖不如從政策制定者的角度換位思考，就像美聯儲將就業和通脹掛在嘴邊在，但有多少人想過，美聯儲關注就業和通脹的原因是什么，美國的就業問題和通脹問題又是怎么形成的？說到這里，相信很多人已經明白神探所表達的意思，而沒有想明白的大概率還會一直迷茫。
用政策制定者的視角分析各國政策，分析國際關系，并結合政策性文件，投資者可以相對清晰地弄清時代的主旋律，尋找到長期簡單而正確的大方向。
基本面和技術面
如果將時代的主旋律比作一顆大樹，經濟周期和基本面就是樹干。根據筆者多年的經驗，經濟周期和基本面的分析功底非常重要，也非常艱難。不可否認，投資需要客觀的分析，但終究擺脫不了主觀的烙印，同樣的數據有人認為是利多，也有人認為是利空。
經濟周期處在什么位置、品種和公司的基本面如何都是很有爭議的問題，大家不僅會對當下經濟周期和基本面有分歧，就算在很多年后，不同的人依然會持有不同的觀點。我們不能說少數人的邏輯一定是錯誤的，但持有相同觀點的大部分人一般會是趨勢的創造者，所以在客觀分析的基礎上，歸根揭底要找市場的一致預期。
技術面也不是完全客觀的指標，不一樣的指標在關鍵時刻也會發出完全相悖的信號，如何處理這種情況呢？在綜合考慮時代主旋律、經濟周期和基本面之后，將技術指標也進行優先級排序或者根據一定邏輯制作成程序交易，筆者建議，使用自上而下框架的投資者，還是應該遵循順大逆小的原則。
當然，筆者所說的只是適用自上而下框架，假如有投資者做的是基于技術面的高頻量化，那邏輯肯定會有很大的不同，時代主旋律、經濟周期和基本面的權重可能就會降低。因此，神塔認為，任何情況下，問題都要分清主要矛盾和次要矛盾，做投資之前先確定自己賺的究竟是那一種錢，認清投資中的主要矛盾和次要矛盾。
抓住投資的主要矛盾就能提高整體交易的勝率，獲得更好的投資回報。很多粉絲問我會分析哪些方面的投資，我自己總結了一下，從比較大的方面來說，股票、商品、債券以及上述資產的衍生品（期貨、期權）。
來源：神探財經
