記者 王小芊
隨著基金二季報披露完畢，外資公募巨頭的產品持倉也隨之亮相。
今年上半年，路博邁基金、富達基金相繼發行了開業后的首只產品。作為國際資管巨頭在國內的新設公募，兩家機構將如何在國內市場邁出第一步，也一度引發了業界的關注。
從行業分布來看，新設公募上半年發行的基金都聚焦在制造板塊；此外，金融、消費等板塊也較受關注。從重倉個股來看，貴州茅臺(1838.030, 9.48, 0.52%)、工商銀行(4.700, 0.07, 1.51%)等股票受到這些外資公募的青睞。
具體來看，路博邁基金首只產品路博邁護航一年成立于3月21日，由周平和汝平共同管理，最新規模為40.92億元。其中，債券倉位的比例為87.21%，權益倉位的比例為11.81%。債券券種配置方面，該基金金融債和企業債比例相近，分別為39.03%和38.58%；此外，該基金還配置了一部分同業存單。權益方面，該基金制造業、金融業占比較高，重倉股包括寧德時代(226.980, 0.32, 0.14%)、中國平安(49.880, 0.42, 0.85%)、工商銀行、海信視像(22.020, -0.49, -2.18%)、貴州茅臺等。
“4月份利率快速下行對債券組合的建倉相對不利。” 上述產品的基金經理在二季報中表示。根據市場情況，他們隨之調整了組合策略，加大了對信用債的配置。展望后市，兩位基金經理認為，在利率波動震蕩市中，信用債票息收入策略依然是性價比最高的策略。
富達基金首只產品富達傳承6個月成立于4月25日，由周文群管理，最新規模為10.6億元。其中，權益倉位的比例為48.71%，債券倉位的比例為11.51%，其他資產倉位占比為36.58%。股票行業配置方面，該基金制造業占比較高，重倉股包括貴州茅臺、工商銀行、騰訊控股、陜西煤業(16.400, -0.16, -0.97%)、宏發股份(33.650, 0.60, 1.82%)等。
該基金截至二季度末仍處于建倉期。周文群表示，自成立以來，A股市場震蕩下行，因此她控制了建倉的節奏，整體采取了比較穩健的建倉策略，整體行業配置均衡，運行情況穩健，凈值波動較小。該基金目前主要布局于食品飲料、消費建材、有國產替代概念的工業股、消費電子，以及低估值的金融板塊。
除了富達基金和路博邁基金，貝萊德基金也在年內發行了兩只新產品貝萊德欣悅豐利和貝萊德行業優選。貝萊德欣悅豐利由李倩、劉鑫管理，最新規模為4.83億元；貝萊德行業優選由神玉飛管理，最新規模為3.61億元。
上述兩只基金的配置情況也在近期首度曝光。以貝萊德行業優選為例，該基金重倉了制造業，重倉股包括偉星新材(21.060, -0.58, -2.68%)、公牛集團(95.900, -0.89, -0.92%)、美亞光電、華魯恒升、中國石油股份、恒立液壓等。
在二季報和近期的策略會上，多家外資公募紛紛表達了對市場下半年走勢的看法。
貝萊德基金首席投資官、基金經理陸文杰表示，站在全球資產配置的視角來看，中概資產盈利增速高、估值低，相較其他經濟體具備相對優勢和吸引力，保持對其超配的觀點。
在陸文杰看來，隨著經濟活動逐步恢復，中國企業實現雙位數的盈利增長并無問題，經濟復蘇的方向是確定的。“泛消費板塊不少優質資產在弱現實的拋售下已經被低估，往往在悲觀情緒積壓后，一點積極催化即可帶來收益的彈性。”
展望下半年，陸文杰看好與經濟復蘇主題相關的順周期資產，例如食品飲料、耐用品、消費電子、互聯網等。他同時認為，把握結構性趨勢或是投資的關鍵，他會重點關注人工智能、低碳轉型以及地緣政治分化帶來的全球供應鏈整合等投資機會。
“全球經濟增速放緩，地緣政治摩擦時有發生，因此擴大內需，增加企業信心，提升居民收入預期尤為重要。”富達基金基金經理周文群表示。在她看來，配合政策落地，前期調整到位的消費、建材、家電等板塊風險收益比最具吸引力。人工智能引領的TMT（科技、媒體和通信）領域前期漲幅過高，但是長期有望從主題演變成主線，值得關注。另外，有高派息加持的“中特估”領域也是很好的防御板塊。
路博邁基金基金經理周平和汝平表示，相比債市，他們對股市的態度更樂觀一些。他們認為，當前權益市場的低估值已經較為充分反映了經濟基本面較弱的擔憂。展望后市，低利率環境下，高股息股具有較強的吸引力，即使經濟復蘇繼續低于預期，此類公司也有較高的概率獲取絕對收益；另一方面，如果下半年經濟復蘇或政策超預期，成長股也會有不錯的機會，而且這種機會不會僅限于人工智能相關主題。
