《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》（下稱(chēng)《條例》）正式發(fā)布！
7月9日，司法部、證監(jiān)會(huì)以答記者問(wèn)的方式表示，《條例》重在劃定監(jiān)管底線(xiàn)、強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，對(duì)私募基金管理人及其重大事項(xiàng)變更實(shí)行登記管理，并對(duì)不同類(lèi)型私募基金，特別是創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施差異化監(jiān)管。
證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人還表示，下階段，證監(jiān)會(huì)將重點(diǎn)開(kāi)展三方面工作，包括完善部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件和自律規(guī)則；全面宣傳解讀貫徹《條例》；進(jìn)一步推進(jìn)優(yōu)化私募基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境等。
重在劃定監(jiān)管底線(xiàn)、強(qiáng)化事中事后監(jiān)管
據(jù)悉，《條例》在起草過(guò)程中，主要把握了以下總體思路：
一方面，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全的決策部署，抓住行業(yè)關(guān)鍵主體和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)源頭管控，同時(shí)發(fā)揮私募基金行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持科技創(chuàng)新等方面的作用。
另一方面，規(guī)范監(jiān)管和尊重市場(chǎng)規(guī)律相結(jié)合，尊重私募基金行業(yè)相關(guān)主體運(yùn)行規(guī)律，重在劃定監(jiān)管底線(xiàn)、強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，對(duì)私募基金管理人及其重大事項(xiàng)變更實(shí)行登記管理，并對(duì)不同類(lèi)型私募基金特別是創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施差異化監(jiān)管。
堅(jiān)守“非公開(kāi)”“合格投資者”的募集業(yè)務(wù)活動(dòng)底線(xiàn) 全流程促進(jìn)私募基金規(guī)范運(yùn)作
《條例》從以下五方面入手，堅(jiān)持強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)源頭管控，劃定監(jiān)管底線(xiàn)，全流程促進(jìn)私募基金規(guī)范運(yùn)作：
一是突出對(duì)關(guān)鍵主體的監(jiān)管要求。《條例》加強(qiáng)私募基金管理人監(jiān)管，明確法定職責(zé)和禁止性行為，強(qiáng)化高管人員的專(zhuān)業(yè)性要求，按照規(guī)定接受合規(guī)和專(zhuān)業(yè)能力培訓(xùn)；明確私募基金管理人需向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記，并確保其滿(mǎn)足持續(xù)運(yùn)營(yíng)要求，具備從事私募基金管理的相應(yīng)能力，私募基金托管人依法履行職責(zé)。
二是全面規(guī)范資金募集和備案要求。《條例》堅(jiān)守“非公開(kāi)”“合格投資者”的募集業(yè)務(wù)活動(dòng)底線(xiàn)，落實(shí)穿透監(jiān)管，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理；明確私募基金募集完畢后向基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。
三是規(guī)范投資業(yè)務(wù)活動(dòng)。《條例》還明確私募基金財(cái)產(chǎn)投資范圍和負(fù)面清單，同時(shí)為私募基金產(chǎn)品有序創(chuàng)新預(yù)留了空間；對(duì)專(zhuān)業(yè)化管理、關(guān)聯(lián)交易管理作了制度安排，維護(hù)投資者合法權(quán)益；建立健全私募基金監(jiān)測(cè)機(jī)制，加強(qiáng)全流程監(jiān)管。
四是明確市場(chǎng)化退出機(jī)制。為構(gòu)建“進(jìn)出有序”的行業(yè)生態(tài)，對(duì)于私募基金管理人出現(xiàn)相關(guān)情形的，《條例》規(guī)定基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)注銷(xiāo)登記并予以公示；私募基金無(wú)法正常運(yùn)作、終止的，由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)行使更換私募基金管理人、修改或者提前終止基金合同、組織基金清算等職權(quán)。
五是豐富事中事后監(jiān)管手段，加大違法違規(guī)行為懲處力度。《條例》明確證監(jiān)會(huì)可以采取現(xiàn)場(chǎng)檢查、調(diào)查取證、賬戶(hù)查詢(xún)、查閱復(fù)制封存涉案資料等措施；發(fā)現(xiàn)私募基金管理人違法違規(guī)的，可區(qū)分情況依法采取責(zé)令暫停業(yè)務(wù)、更換人員、強(qiáng)制審計(jì)以及接管等措施；同時(shí)，對(duì)標(biāo)證券投資基金法，對(duì)規(guī)避登記備案義務(wù)、挪用侵占基金財(cái)產(chǎn)、內(nèi)幕交易等嚴(yán)重違法違規(guī)行為，加大懲處打擊力度。
對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施分類(lèi)監(jiān)管 設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金專(zhuān)章
近年來(lái)，以創(chuàng)業(yè)投資基金為代表的私募基金在“投早投小投科技”方面發(fā)揮了重要作用，是促進(jìn)科技自立自強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)的重要力量。
《條例》明確對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施分類(lèi)監(jiān)管，并為創(chuàng)業(yè)投資基金設(shè)置了專(zhuān)章。下一步，相關(guān)部門(mén)將進(jìn)一步研究出臺(tái)支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的具體政策舉措。
一方面，《條例》在投資范圍、投資期限、合同策略等方面，明確創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)當(dāng)符合的條件，并加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資基金監(jiān)管政策和發(fā)展政策的協(xié)同配合。
另一方面，《條例》在登記備案、資金募集、投資運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、現(xiàn)場(chǎng)檢查等方面，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施差異化監(jiān)管和自律管理，對(duì)主要從事長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、重大科技成果轉(zhuǎn)化的創(chuàng)業(yè)投資基金在投資退出等方面提供便利。
下階段證監(jiān)會(huì)將重點(diǎn)開(kāi)展三方面工作
目前，私募基金規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，私募基金管理人投資管理能力逐步增強(qiáng)，行業(yè)呈健康發(fā)展態(tài)勢(shì)，功能作用持續(xù)發(fā)揮，存量風(fēng)險(xiǎn)顯著壓降。《條例》中主要監(jiān)管原則和要求已在近年發(fā)布的監(jiān)管規(guī)則中有所體現(xiàn)，行業(yè)已有認(rèn)同度和預(yù)期，合規(guī)風(fēng)控水平穩(wěn)步提高，生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。
據(jù)悉，下一步，證監(jiān)會(huì)將重點(diǎn)開(kāi)展三方面工作。
一是完善部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件和自律規(guī)則。包括：根據(jù)《條例》修訂《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，進(jìn)一步細(xì)化相關(guān)要求，逐步完善私募基金資金募集、投資運(yùn)作、信息披露等相關(guān)制度，根據(jù)私募基金管理人業(yè)務(wù)類(lèi)型、管理資產(chǎn)規(guī)模、持續(xù)合規(guī)情況、風(fēng)險(xiǎn)控制情況和服務(wù)投資者能力等實(shí)施差異化監(jiān)管，完善規(guī)則體系；指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會(huì)按照《條例》和證監(jiān)會(huì)行政監(jiān)管規(guī)則，配套完善登記備案、合同指引、信息報(bào)送等自律規(guī)則。
二是全面宣傳解讀貫徹《條例》，開(kāi)展對(duì)私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)以及從業(yè)人員等各方的培訓(xùn)工作，引導(dǎo)各方準(zhǔn)確充分學(xué)習(xí)理解《條例》內(nèi)容，準(zhǔn)確把握要點(diǎn)，提高規(guī)范運(yùn)作水平。
三是進(jìn)一步推進(jìn)優(yōu)化私募基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境，暢通“募”“投”“管”“退”各環(huán)節(jié)，推動(dòng)私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展邁上新臺(tái)階。
對(duì)母基金等具有合理展業(yè)需求的私募基金在已有規(guī)則基礎(chǔ)上豁免一層嵌套限制
數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月，在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（下稱(chēng)“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）登記的私募基金管理人2.2萬(wàn)家，管理基金數(shù)量153萬(wàn)只，管理基金規(guī)模21萬(wàn)億元左右。私募基金在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、提高直接融資比重以及服務(wù)居民財(cái)富管理等方面發(fā)揮了重要積極作用。
負(fù)責(zé)人表示，《條例》的出臺(tái)有利于進(jìn)一步完善私募基金法規(guī)體系，促進(jìn)私募基金行業(yè)健康發(fā)展。
首先，《條例》開(kāi)宗明義，在總則中明確提出鼓勵(lì)私募基金行業(yè)“發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)科技創(chuàng)新等功能作用”，凝聚各方共識(shí)，共同優(yōu)化私募基金行業(yè)發(fā)展環(huán)境。
其次，《條例》設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金專(zhuān)章，明確創(chuàng)業(yè)投資基金的內(nèi)涵，實(shí)施差異化監(jiān)管和自律管理，鼓勵(lì)“投早投小投科技”。
再者，《條例》明確政策支持，對(duì)母基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、政府性基金等具有合理展業(yè)需求的私募基金，在已有規(guī)則基礎(chǔ)上豁免一層嵌套限制，明確“符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定條件，將主要基金財(cái)產(chǎn)投資于其他私募基金的私募基金不計(jì)入投資層級(jí)”，支持行業(yè)發(fā)揮積極作用，培育長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者。
責(zé)編：邵子怡 校對(duì)：孫潔華圖編：趙雁旎
