報告提綱：

第一章:千禧之間，PC巨星的升起與落寞

第二章:移動互聯網布局姍姍來遲，云時代初探

第三章:擁抱開源，“移動為先，云為先”時代開啟

第四章:以史為鑒，“大象”的“三步”重要轉身

第五章:微軟云生態“世界級計算網絡，全方位終端匯集”

第六章:投資建議

報告摘要：

PC時代:壟斷帝國的誕生。比爾蓋茨任微軟CEO, windows和office形成壟斷格局。

移動互聯網時代:錯失的10年，傲慢與偏見，成功者陷阱。2000年1月，比爾蓋茨卸任微軟CEO，由斯蒂夫鮑爾默接任CEO。微軟忽視手機，靠獨占軟件office、Azure云、Dynamic、Skype強推各種版本的Windows。

移動互聯網布局姍姍來遲，云時代初探。

2008-2011年:云計算初探，四大支柱初像形成。Azure首次推出時，被稱為“Windows Azure”。提供服務(PaaS)層，幫助開發者更容易地構建應用程序。之后，微軟又擴大了其Azure服務，包括最初使亞馬遜備受歡迎的基礎架構服務。
2012年-2014年:納德拉臨危受命，確立“云為先”戰略。迎接開源浪潮與IaaS轉型。

擁抱開源，“移動為先，云為先”時代開啟。

2014年-2016年:投身大數據、數據分析與物聯網浪潮。2010發布，2014為分水嶺，砍掉手機等非核心業務，將傳統產品與office與azure云全面結合，以新帶舊重新喚醒微軟活力。
背靠微軟，Azure優勢突出。MicrosoftAzure的安全中心有助于預防、檢測和響應威脅，同時增加Azure資源的可見性和安全可控性。它提供Azure訂閱之間的集成安全監視和策略管理，幫助檢測可能被忽略的威脅，且適用于廣泛的安全解決方案生態系統。
2016年-2018年:全力投資容器與Kubernetes。微服務架構最基本的就是通過容器化，而且最好用容器編排引擎幫助我們管理資源。從虛擬機到容器，整個云計算市場發生了一次重大變革。現在流行的容器編排引擎主要是三種，Apache Mesos、Docker Swarm、Kubernetes。Azure容器是把這三種都集中了起來。
2018年-2020年:邊緣和AIoT成為Azure新能源。2017 年7 月，微軟裁員3000 名員工，削減其他部門開支，并加強微軟云計算部門(Azure)。中小型客戶中，亞馬遜的AWS的“公有云”已占據了主導地位，微軟采取了差異化競爭的策略針對ToB端大型企業的需求，推出了“混合云”和“智能云”解決方案，包括公有云Azure、混合云Azure Stack、物聯網Azure IoT Edge和Azure Sphere。
微軟客戶基數助力To B優勢明顯，To G發力打敗AWS獲JEDI大訂單。Windows為微軟帶來了豐厚的利潤，企業用戶可以輕易找到與Windows匹配的Azure服務，儲存，備份也更加快捷高效。Windows 服務器、 Office、SQL Server、Sharepoint、Active Directory、. Net和其他工具等都重新用在云上。
Azure成為AWS最強競爭者，進軍中國影響力不斷擴大。除了快速實現對Windows容器的支持之外，微軟還參與到不少其他創新項目當中，努力擴大著自己的技術影響力。微軟陸續在中國推出了超過60項云服務，擁有1000多家解決方案合作伙伴，超過11萬家來自不同行業的企業客戶在使用在華運營的Azure云服務。

以史為鑒，“大象”的“三步”重要轉身。

第一步:合作共贏、開放共生為大勢所趨
第二步:小步快跑、加速迭代助力星火燎原
第三步:文化變革、組織再造，迎接根本轉變

微軟云生態“世界級計算網絡，全方位終端匯集”。

微軟云生態:世界計算網絡。提供云服務并不是微軟的最終目標，因為到2030年，全球終端設備的數量將達到500億，2025年的數據產生量將達到175ZB。以此推斷，如此龐大的終端和數據量讓云成為了鏈接世界數據的網絡，而這種鏈接將會把每一個終端變成一個計算節點，這些節點將編織成一個全球的計算網絡。

從PC巨星到云計算龍頭，我們從微軟與Azure的十年蛻變中探尋云計算龍頭企業的成功法則:

1、堅持“移動為先、云為先”的戰略，把握移動通信互聯網浪潮，基于開源優勢，擁抱大數據、AI以及物聯網等先進技術，將傳統產品與 office與azure云全面結合，以新帶舊重新喚醒微軟活力。
2、基于世界級計算網絡、全方位終端匯集，打造賦能全行業的微軟云生態。
3、重視文化變革與組織再造，更好把握市場需求與機遇。我們認為，隨著流量以及5G創新應用的不斷落地，云計算作為移動互聯網時代生態構建的重要基石，將極大受益5G紅利。建議關注云計算、光模塊、IDC以及服務器等環節的績優個股。