·在美國(guó)政治極化的背景下，加密議題作為一個(gè)尚未被貼上黨派標(biāo)簽的話題，已經(jīng)成為國(guó)會(huì)中不多的“兩黨”議題，在其他議題因?yàn)辄h派斗爭(zhēng)拖而不決的時(shí)候，圍繞加密的議案會(huì)更加容易推出。華盛頓似乎已達(dá)成共識(shí)，加密監(jiān)管需要優(yōu)先解決的兩個(gè)領(lǐng)域是中心化交易所（特別是客戶資產(chǎn)托管模型）和穩(wěn)定幣。
·美國(guó)明年一季度出臺(tái)監(jiān)管法案已經(jīng)是大概率事件。雖然很多國(guó)家已經(jīng)針對(duì)加密有所監(jiān)管，但是相信依靠自身的金融實(shí)力和國(guó)際地位，美國(guó)出臺(tái)的監(jiān)管規(guī)則應(yīng)該會(huì)產(chǎn)生普遍的示范性效應(yīng)，對(duì)整個(gè)加密行業(yè)的合規(guī)問(wèn)題會(huì)帶來(lái)巨大的影響。
通常，從中期選舉結(jié)束到第二年一月新一屆國(guó)會(huì)議員上任之前是一個(gè)國(guó)會(huì)工作的過(guò)渡期，被稱為“跛腳鴨”時(shí)期，期間很少會(huì)有實(shí)質(zhì)性的立法活動(dòng)落地。不過(guò)FTX事件激發(fā)起了監(jiān)管者對(duì)加密行業(yè)前所未有的興趣。與此相關(guān)的各方也在國(guó)會(huì)政要應(yīng)接不暇的表態(tài)和動(dòng)作中紛紛登上舞臺(tái)。
FTX瞬間垮塌讓其創(chuàng)始人山姆·班克曼-弗雷德（Sam Bankman-Fried，俗稱SBF）之前高調(diào)的游說(shuō)都變成了愚人的表演，大量普通交易者托管在交易所的資金不明不白地蒸發(fā)讓各路監(jiān)管者憤怒，眾議院金融服務(wù)委員會(huì)已確定將于12月舉行聽(tīng)證會(huì)，參議院銀行委員會(huì)也在醞釀圍繞加密監(jiān)管召開(kāi)聽(tīng)證會(huì)。在美國(guó)政治極化的背景下，加密議題作為一個(gè)尚未被貼上黨派標(biāo)簽的話題，已經(jīng)成為國(guó)會(huì)中不多的“兩黨”議題，在其他議題因?yàn)辄h派斗爭(zhēng)拖而不決的時(shí)候，圍繞加密的議案會(huì)更加容易推出。
監(jiān)管已經(jīng)充分蓄勢(shì)，大錘落下的速度在加快。明年一季度出臺(tái)加密法案已經(jīng)是大概率事件。具體來(lái)看可以總結(jié)出以下幾點(diǎn)：
第一，加密已經(jīng)成為“兩黨”議題，國(guó)會(huì)的重視程度前所未有。
加密是一個(gè)新興議題，所以它在國(guó)會(huì)中沒(méi)有黨派標(biāo)簽。“無(wú)黨派”是一項(xiàng)優(yōu)勢(shì)。任何國(guó)會(huì)法案都需要共和、民主兩黨充分妥協(xié)后才能產(chǎn)生立法成果。在美國(guó)政治極化非常嚴(yán)重的當(dāng)下，兩黨之間的所謂協(xié)商都已經(jīng)演變成激烈的斗爭(zhēng)。黨派標(biāo)簽越突出，越會(huì)成為斗爭(zhēng)的焦點(diǎn)，通過(guò)的難度也越大。對(duì)于希望快速提升自己“政績(jī)”的國(guó)會(huì)議員，黨派標(biāo)簽弱的話題更加容易在自己履歷上增添立法成績(jī)。這也是很多人普遍看好SBF之前力推的《數(shù)字商品消費(fèi)者保護(hù)法》能夠成功的原因之一。
FTX的爆雷讓加密成為焦點(diǎn)問(wèn)題，從“無(wú)黨派”變成了“兩黨”議題。在FTX事件的刺激下，金融領(lǐng)域的議員對(duì)加密監(jiān)管的積極性前所未有，讓加密成了國(guó)會(huì)山不多的能讓兩黨合作的領(lǐng)域。比如，11月16日，眾議員帕特里克·麥克亨利（Patrick McHenry） 和眾議員馬克辛·沃特斯（Maxine Waters）發(fā)表聯(lián)合聲明，宣布舉行兩黨聽(tīng)證會(huì)，討論FTX事件和其對(duì)數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)產(chǎn)生的影響。
值得關(guān)注的是，由于共和黨在中期選舉中贏得眾議院，麥克亨利很可能在下一屆國(guó)會(huì)中領(lǐng)導(dǎo)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)，加密貨幣政策就是在該委員會(huì)的管轄范圍內(nèi)。與他發(fā)表聯(lián)合聲明的沃特斯是民主黨眾議員、現(xiàn)任眾議院金融服務(wù)委員會(huì)主席。中期選戰(zhàn)剛剛結(jié)束，即將互換位置的二人能夠發(fā)布聯(lián)合聲明，充分證明了兩黨在相關(guān)領(lǐng)域合作的前景。“FTX 的崩潰對(duì)超過(guò)100萬(wàn)用戶造成了巨大傷害，其中許多人是普通人，他們將辛苦賺來(lái)的積蓄投入FTX加密貨幣交易所，卻眼睜睜地看著它在幾秒鐘內(nèi)全部消失……不幸的是，這一事件只是去年倒閉的加密貨幣平臺(tái)的眾多例子之一。”沃特斯利用這段話表達(dá)了在她看來(lái)加密監(jiān)管出臺(tái)的急迫性。
另外前所未有的是，在共和黨控制眾議院后，眾議院領(lǐng)導(dǎo)層中將會(huì)有一名加密行業(yè)的關(guān)注者，這會(huì)給相關(guān)立法帶來(lái)很大的推助力。11月15日，共和黨眾議員湯姆·埃莫（Tom Emmer）贏得眾議院多數(shù)黨黨鞭提名。埃莫是加密立法的支持者，他曾表示，“明年將制定數(shù)字資產(chǎn)立法，這可能會(huì)很有趣”。在11月15日至16日華盛頓舉行的區(qū)塊鏈協(xié)會(huì)政策峰會(huì)上，他說(shuō)：“我們需要利用國(guó)會(huì)這個(gè)舞臺(tái)來(lái)推動(dòng)國(guó)會(huì)大廈之外的所有人，人們需要了解更多，他們不應(yīng)該害怕這一點(diǎn)（加密貨幣）。”
第二，中心化交易所和穩(wěn)定幣將是最受關(guān)注的議題，各方對(duì)監(jiān)管力度尚有分歧。
華盛頓似乎已達(dá)成共識(shí)，加密監(jiān)管需要優(yōu)先解決的兩個(gè)領(lǐng)域是中心化交易所（特別是客戶資產(chǎn)托管模型）和穩(wěn)定幣。
中心化交易所這一點(diǎn)易于理解，畢竟FTX是加密行業(yè)第二大交易所。FTX的暴雷集中凸顯了中心化交易所的弊病。
FTX事件中最讓監(jiān)管者們“生氣”的是客戶最終被剝奪了自己賬戶的控制權(quán)。對(duì)于傳統(tǒng)監(jiān)管下的銀行和證券公司，一般會(huì)有機(jī)制保障客戶不會(huì)因?yàn)楣镜腻e(cuò)誤而遭受本金損失。參議員帕特·圖米（Pat Toomey）11月16日稱，“看起來(lái)FTX犯了一個(gè)極端惡劣的錯(cuò)誤，沒(méi)有把客戶的資產(chǎn)分開(kāi)管理。如果大家有受到監(jiān)管的加密托管服務(wù)，他們可能會(huì)睡個(gè)好覺(jué)，因?yàn)樗麄冎雷约旱馁Y產(chǎn)不會(huì)被挪入錯(cuò)誤的地方”。
加密客戶資產(chǎn)的保護(hù)問(wèn)題是國(guó)會(huì)近期關(guān)注的議題之一。11月15日參議院銀行委員會(huì)就金融監(jiān)督問(wèn)題舉行了聽(tīng)證會(huì)。聽(tīng)證會(huì)上參議院銀行委員會(huì)高級(jí)成員參議員鮑勃·門德斯（Bob Menendez）在質(zhì)詢中問(wèn)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（Federal Deposit Insurance Corporation，F(xiàn)DIC）代理主席馬丁·格倫伯格（Martin Gruenberg），聯(lián)邦存款保險(xiǎn)是否會(huì)擴(kuò)展到加密公司或數(shù)字資產(chǎn)。他得到的答案是“不會(huì)”。
FDIC是美國(guó)政府的一家獨(dú)立機(jī)構(gòu)，旨在保護(hù)儲(chǔ)戶在受保銀行的存款免遭損失。他們?cè)虢槿爰用茴I(lǐng)域，但在FTX美國(guó)（FTX.US）和Voyager Digital申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)之后，進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到了加密行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。之后，門德斯呼吁國(guó)會(huì)“認(rèn)真審視加密貨幣交易所和借貸平臺(tái)”，制定規(guī)則降低相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，為保障機(jī)制介入加密行業(yè)創(chuàng)造條件。
穩(wěn)定幣監(jiān)管是民主黨和共和黨普遍同意但仍無(wú)法達(dá)成妥協(xié)的少數(shù)領(lǐng)域之一。Tether的USDT和Circle Inte.NET Financial 的USDC等穩(wěn)定幣通常與美元等穩(wěn)定資產(chǎn)掛鉤，它們?cè)诩用茇泿判袠I(yè)中占據(jù)核心地位。美國(guó)立法者普遍認(rèn)為，這一領(lǐng)域是他們可以初步掌控的領(lǐng)域。今年早些時(shí)候，包括Celsius和Voyager在內(nèi)的幾家加密貨幣貸款機(jī)構(gòu)宣布破產(chǎn)，而本應(yīng)與法定貨幣掛鉤的穩(wěn)定幣損失了很大一部分價(jià)值，引發(fā)了保護(hù)消費(fèi)者和提高透明度的呼聲。這一次FTX爆雷之后，監(jiān)管者積極性提高，穩(wěn)定幣的議題也進(jìn)一步成為他們切入加密監(jiān)管的一個(gè)重要議題。
參議員克斯汀·吉利布蘭德（Kirsten Gillibrand）是相關(guān)議題的積極推動(dòng)者。她在本周舉行的區(qū)塊鏈協(xié)會(huì)政策峰會(huì)上說(shuō)：“我們現(xiàn)在正在制定的這項(xiàng)法案——我們希望在未來(lái)幾周內(nèi)推出——將是一項(xiàng)全面的穩(wěn)定幣法案，我們會(huì)要求至少在參議院銀行委員會(huì)舉行聽(tīng)證會(huì)，并在國(guó)會(huì)過(guò)渡到新一屆之前進(jìn)入投票環(huán)節(jié)。”她正在與共和黨參議員帕特·圖米和辛西婭·盧米斯（Cynthia Lummis）合作制定規(guī)范美國(guó)代幣監(jiān)管的立法動(dòng)議。
雖然及時(shí)出臺(tái)加密立法的共識(shí)很強(qiáng)，但是對(duì)于監(jiān)管的力度和方向還是存在不少分歧。特別是不同議員之間還對(duì)于加密行業(yè)的看法很不一樣。
有的議員偏于保守，力圖對(duì)加密行業(yè)采取嚴(yán)厲的強(qiáng)監(jiān)管。其中最有影響力的包括參議院銀行委員會(huì)主席舍羅德·布朗（Sherrod Brown）和參議員伊麗莎白·沃倫（Elizabeth Warren）。他們?cè)贔TX事件后都對(duì)加密提出了激烈的批評(píng)，主張對(duì)FTX的崩潰進(jìn)行細(xì)致調(diào)查。另一派對(duì)加密行業(yè)更加開(kāi)明和客觀，包括上文提到的眾議員麥克亨利、參議員圖米等。FTX事件之后，他們認(rèn)為正是美國(guó)監(jiān)管的不確定性使得加密企業(yè)只能到海外發(fā)展，呼吁國(guó)會(huì)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)為加密貨幣交易所的運(yùn)營(yíng)提供更明確的指導(dǎo)方針。
從議題上看，去中心化金融（DeFi）可能是最突出的分歧焦點(diǎn)。
現(xiàn)在參眾兩院中都有關(guān)于加密行業(yè)的提案，參議院中的提案更加嚴(yán)厲，有的矛頭就瞄準(zhǔn)了DeFi；眾議院中的提案更加聚焦，主要試圖給中心化交易所（CeFi）提供監(jiān)管。一些資深且保守的議員希望通過(guò)立法否定DeFi在美國(guó)管轄下的生存，比如上文提到的參議院布朗和沃倫。還有不少議員對(duì)加密的態(tài)度要溫和很多，他們會(huì)為DeFi辯護(hù)。
在一個(gè)法案通過(guò)的過(guò)程中，如果有一個(gè)分歧點(diǎn)讓雙方僵持不下，有時(shí)候可能會(huì)讓整個(gè)法案擱置。鑒于國(guó)會(huì)中圍繞DeFi的意見(jiàn)明顯存在分歧，DeFi可能是在下一步立法中拖慢進(jìn)度的問(wèn)題。
第三，社會(huì)團(tuán)體是不可忽視的力量。
除了立法機(jī)構(gòu)和行政機(jī)構(gòu)之外，在華盛頓還活躍著一批旨在推動(dòng)加密合規(guī)的社會(huì)團(tuán)體。有許多團(tuán)體都非常有實(shí)力。比如一家名為“區(qū)塊鏈聯(lián)盟”的游說(shuō)、公益組織，組織中有16名正式工作人員，這些人中大多數(shù)之前都是行業(yè)精英和政府官員。他們對(duì)加密有特別的熱情，精通加密相關(guān)的法律、金融事務(wù)，在政府有深厚的人脈，能夠發(fā)揮巨大的能量。區(qū)塊鏈聯(lián)盟于11月15至16日在華盛頓舉辦了“加密政策峰會(huì)”，參會(huì)的陣容可謂強(qiáng)大，不亞于國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)，發(fā)言的嘉賓包括：上文提到的在加密立法工作中舉足輕重的參議員吉利布蘭德、參議員圖米、眾議員埃莫、眾議員麥克亨利等；行政監(jiān)管方面的美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）主管克里斯汀·約翰遜（Kristin Johnson）、司法部數(shù)字貨幣顧問(wèn)桑吉夫·巴斯克（Sanjeev Bhasker）等。
據(jù)區(qū)塊鏈聯(lián)盟執(zhí)行主任克里斯丁·史密斯（Kristin Smith）介紹：“兩年前在華盛頓從事加密相關(guān)社會(huì)工作的只有幾十個(gè)人，現(xiàn)在已經(jīng)有幾百個(gè)人了。”
除了區(qū)塊鏈聯(lián)盟之外，類似的組織還有“DeFi教育基金”（DeFi Education Fund）、“幣中心”（Coin Center）和“加密創(chuàng)新理事會(huì)”（Crypto Council for Innovation）等。
DeFi教育基金經(jīng)常會(huì)深入國(guó)會(huì)針對(duì)議員開(kāi)展“DeFi教育”活動(dòng)。因?yàn)榧用苁且粋€(gè)新興行業(yè)，像DeFi這樣的概念在普通人來(lái)說(shuō)接受起來(lái)門檻較高。如果不能很好地理解相關(guān)概念，非常容易被誤導(dǎo)。所以DeFi教育基金的人有一種使命感，就是讓立法者和監(jiān)管者更好地認(rèn)識(shí)DeFi。從加密行業(yè)的角度來(lái)看，這樣的行動(dòng)還是非常有意義的。因?yàn)楸O(jiān)管者中很多人都對(duì)DeFi存有偏見(jiàn)，只有在充分認(rèn)識(shí)DeFi的基礎(chǔ)上，才能真正判斷DeFi的優(yōu)點(diǎn)與弊病，避免做出否定DeFi的一刀切決策。
FTX事件給加密行業(yè)在華盛頓造成了巨大的負(fù)面沖擊。這些組織最近也在積極行動(dòng)以圖修復(fù)這種破壞。史密斯說(shuō)：“下一步，特別是在新的一年里，我們需要（讓華盛頓）明白加密行業(yè)不等同于FTX……我們?cè)诿髂暌患径葘?huì)有一些非常有進(jìn)取性的教育普及活動(dòng)……我想我們有一些強(qiáng)大的盟友（在國(guó)會(huì)里）理解去中心化的重要性……我們需要準(zhǔn)備一場(chǎng)大規(guī)模的宣傳和教育活動(dòng)，向每位官員和員工近距離展示DeFi的力量。”
最后，一點(diǎn)感想，美國(guó)可能會(huì)在加密監(jiān)管規(guī)則制定方面擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
全球規(guī)則制定權(quán)是二戰(zhàn)之后美國(guó)維持自身霸權(quán)的法寶之一，從半個(gè)世紀(jì)之前的布雷頓森林體系到之后氣候、能源、海洋、網(wǎng)絡(luò)等各個(gè)領(lǐng)域的規(guī)則框架，美國(guó)都在試圖掌控著規(guī)則制定的權(quán)力。其中次序一般是，美國(guó)制定規(guī)則，再依靠國(guó)力在世界范圍內(nèi)普及規(guī)則，最后使這些規(guī)則成為體系化的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。美國(guó)能做“世界警察”就是因?yàn)樗盐兆×艘?guī)則的制定權(quán)和解釋權(quán)。美國(guó)之所以能夠在金融領(lǐng)域通過(guò)國(guó)內(nèi)法有效威懾其它國(guó)家的金融體系，就是因?yàn)槊绹?guó)在很大程度上掌控著金融世界的規(guī)則制定權(quán)和解釋權(quán)。
隨著美國(guó)監(jiān)管者對(duì)加密行業(yè)關(guān)注的提升，明年一季度出臺(tái)監(jiān)管法案已經(jīng)是大概率事件。雖然很多國(guó)家已經(jīng)針對(duì)加密有所監(jiān)管，但是相信依靠自身的金融實(shí)力和國(guó)際地位，美國(guó)出臺(tái)的監(jiān)管規(guī)則應(yīng)該會(huì)產(chǎn)生普遍的示范性效應(yīng)，對(duì)整個(gè)加密行業(yè)的合規(guī)問(wèn)題會(huì)帶來(lái)巨大的影響。相關(guān)動(dòng)態(tài)值得我們持續(xù)關(guān)注。
（作者curiousjoe，一位國(guó)際政治和加密貨幣的跨界研究員。）
