作者 | Chenglin Pua
在META、英偉達、騰訊、字節跳動等全球大公司的元宇宙布局中，Meta屬于最積極的一家。Meta為此投入了大量的資金來開發元宇宙業務，然而無論是資本市場還是業務層面，Meta近期均傳出諸多不利消息。目前看，Meta在元宇宙領域遇到了至少五個巨大阻力。
諸事不順的Meta
Meta是布局元宇宙最激進的企業，為此投入了許多的資金。但現實是骨感的，Meta近期在元宇宙方面的消息大多是負面的。
2022年11月，Meta對于元宇宙的大投入正引發投資者越來越強烈的失望情緒。Meta的一些大股東正在發泄他們對這家社交媒體公司管理層的憤怒。在過去一年多的時間里，Meta股價下跌了74%。然而許多人都無法阻止扎克伯格對于元宇宙的“孤注一擲”，且該決定目前正在失去華爾街對于Meta的信心。例如負責元宇宙項目的Reality Labs部門2022年前9個月虧損94億美元，并且2023年虧損還將“大幅”增加。Meta表示，明年的資本支出將高達390億美元，是2021年的兩倍多。
2022年11月9日，Meta宣布正式裁員1.1萬人，約占Meta員工總數的13%。這不僅是Meta成立以來第一次大裁員，同時也是硅谷眾巨頭中裁員力度最大的一家。扎克伯格在公開信中承認自己在戰略上的錯誤，Meta如今需要為長時間的高速擴張買單，也要繼續忍受轉型的陣痛。
Meta進軍元宇宙是2021年最重大的消息之一。然而目前大多數的消息卻是Meta頻頻在元宇宙領域遭遇栽跟頭。
Meta股價走勢
阻力一：用戶未必感興趣
Meta 的Horizon Worlds（Meta推出的一個元宇宙平臺）最初的目標是到2022年底達到50萬個MAU（月活躍用戶），但Horizon Worlds到目前為止只吸引了不到20萬用戶。自今年春天以來，Horizon Worlds的用戶群一直在穩步下降，大多數用戶在第一個月后就不再回到虛擬世界。數據顯示，消費者可能未必對于Meta的Horizon Worlds感興趣。
The Verge的一篇報道表示，根據Meta的內部備忘錄，Horizon Worlds存在太多質量問題，甚至公司員工也沒有經常使用它。Meta元宇宙業務的副總裁Vishal Shah已將Horizon Worlds置于“質量鎖定”（quality lockdown）狀態。雖然Vishal Shah承認元宇宙的潛力，但他表明目前還有很多工作要做。
有內部員工曾表示，Horizon Worlds里的小世界只有9%的小世界訪問人數超過50人，而大多數的訪問者為0。不到1%的用戶正在構建自己的小世界。Meta對514名用戶進行的一項調查中，人們表示他們找不到自己喜歡的小世界，也找不到太多可以互動的人，頭像也看起來很假，主要原因是沒有腿。
2022年2月，Meta曾表示Horizon Worlds的月活躍用戶數約為30萬，但此后一直沒有再更新數據。
阻力二：元宇宙競爭正在升溫
根據IDC的數據，2022年第二季度全球VR頭戴設備同比增長32%，Meta繼續以86%的份額保持市場領先地位，而中國的Pico（2021年被Tik Tok母公司字節跳動收購）擁有8%的市場份額。鑒于當前的宏觀背景，預計2022年全球銷量將保持平穩，IDC預測到2026年的總出貨量將從2022年的1080萬臺增加到3100萬臺。
圖片來源：Seeking Alpha
在2022年第二季度結束時，Meta Oculus Quest 2占VR頭顯累計出貨量的大部分，為1720萬部，而總數為2070萬部。顯然，Meta目前仍然是VR設備市場的主導力量。市場預期Oculus Quest 2在2021年能夠售出800萬臺的設備。從累計數量來看，Oculus Quest 2的銷量達到了市場的預期。
圖片來源：Seeking Alpha
成功伴隨著競爭。macRumors的報道表示，蘋果計劃在2023年推出其AR/VR頭顯，售價可能高達2000美元。近年來，蘋果一直在招聘AR/VR領域的人才，并收購了該領域的多家公司。據傳，這款頭顯擁有兩個M2處理器、4K micro-OLED顯示屏，具有虹膜掃描、面部表情追蹤等功能。而另一方面，索尼將于2023年初推出其PSVR2，價格可能與PS5游戲機一樣高。目前有超過20款來自1P（first-person，第一視角）和3P（third-person，第三視角）游戲開發商的游戲正在開發中。盡管之前的PSVR花了八個月時間才達到100萬臺銷量，而Meta Quest 2第一季度銷量為280萬臺。但因為其改進了眼球追蹤、振動和移動鏡頭等功能，索尼對其VR頭顯的新設計仍然對Quest系列產品構成威脅。
作為連接現實世界與虛擬世界最要的橋梁，VR設備也得到了許多人的關注。此領域的競爭也會變得越來越激烈以及白熱化。Meta雖然現在保持著領先，但未來如何面對來自強大對手的攻擊，對于Meta而言會是一個重大的考驗。
阻力三：疲軟的廣告業務
2022年10月27日，Meta發布了2022年第三季度財報。美股盤后，Meta股價暴跌了近20%，這使得Meta的市值在一天之內蒸發了800億美元。2022年以來，Meta的股價已經跌去了超過60%。
只看日活躍用戶和月活躍用戶的話，第三季度這兩項數據分別上漲了3%和2%，使得Meta的總用戶數達到了歷史新高。營收277億美元雖然同比下降了4%，但也高于預期。但第三季度Meta的支出飆升了19%，使得利潤率同比暴跌了52%。
Facebook近兩年日活躍用戶
圖片來源：Statista
Meta 第三季度關鍵營收數據
圖片來源：Meta
廣告是Meta最主要的收入來源，第三季度占比98.28%。因此，活躍用戶數量對于Meta的營收是一個關鍵指標。盡管用戶總數有所增加，但由于通脹和利率不斷上升，企業紛紛削減廣告支出。Meta報告稱，自2021年以來，其每則廣告的價格下降了18% ，并可能陷入衰退。第三季度，Meta的廣告收入同比下降了3.7%。
除此以外，蘋果隱私政策和TikTok的流行都讓Meta的外部競爭更加激烈，這也是此前Meta轉向元宇宙方向的重要原因。
扎克伯格在電話會上表示，公司正在通過投資一些新產品克服挑戰，包括增加算法推薦內容的比例和在Facebook和Instagram上推廣短視頻產品Reels。扎克伯格表示，人們每天使用Reels的次數達到了1400億次，比6個月之前增加了50%。但扎克伯格也承認，推廣Reels讓公司的收入受到了損失，因為公司從短視頻產品中賺錢的難度仍然大于從其他產品中賺錢的難度。他預計，在未來10至18個月內，這種情況會有所轉。
廣告業務是Meta公司的金母雞。目前Meta在元宇宙能夠大手筆的投入也是仗著廣告業務的支撐。然而隨著廣告業務的放緩，或許未來Meta也沒有來源給元宇宙投入“續命”。廣告業務的放緩在未來或許會成為Meta布局元宇宙的一個阻力。
阻力四：高管的不斷出走
自Meta進軍元宇宙之后，其高管層持續面臨人事變動，裁員、凍結招聘、高管離職不斷發生。
2022年以來，Meta AI研究副總裁Jerome Pesenti、Horizon副總裁Vivek Sharma、首席技術官Mike Schroepfer、首席運營官Sheryl Sandberg、Meta負責企業發展的副總裁Amin Zoufonou、首席產品設計主管、副總裁Margaret Stewart等高管相繼離開Meta。上述人員中有不少人已在Meta工作十年以上，Sheryl Sandberg甚至是Meta里僅次于扎克伯格的二把手。
為了縮減開支，Meta通過重組部門進行裁員。與此同時，Meta暫停向應聘者發放新職位、招聘和內部調動。而投入元宇宙懷抱的同時，Meta似乎并沒有得到內部員工的理解。有外媒表示曾對1000名Meta的員工調查發現，42%的員工不清楚公司的元宇宙愿景。
對于Meta而言，這無疑是一個危險的信號，今年以來高管的頻繁出走或許也出于對Meta激進進軍元宇宙的不信任。
阻力五：不斷上升的元宇宙成本
2021年是元宇宙元年。在2021這一年內，微軟、英偉達等科技巨頭紛紛宣布自己的元宇宙未來發展戰略。Meta自從改名之后，也大手筆投入元宇宙的業務當中。然而到目前為止，許多金融分析師以及股東對于Meta不斷上升的成本和支出感到越來越恐慌。而冰冷的現實卻是負責元宇宙技術的Reality Labs盡顯頹勢，讓人們對公司乃至整個領域發展的熱情快速降溫。
2022年第三季度，Meta收入同比下滑4%至277億美元，利潤則暴跌52%至44億美元。Reality Labs收入同比下降近50%至2.85億美元，2022年已累計虧損94億美元。但Meta對此根本無動于衷，在財報中表示，預計Reality Labs 2023年的虧損還將同比大幅增長，因為公司將加快對該部門的投資步伐，以更早實現長遠的收入目標。
投行Jefferies Group分析師Brent Thill在財報電話會議上問道，為什么Meta會傾向認為元宇宙這樣的實驗性賭注會得到回報？扎克伯格表示，公司有信心投資能在這個領域發揮作用，每一項改進都“朝著正確的方向發展”。雖然扎克伯格對元宇宙表現出莫大的信心，但是市場和股東未必會買單，因為投入的成本太過于巨大且沒有止損的現象。
在最近的采訪中，扎克伯格承認他為元宇宙打了一個長期的賭，預計未來幾年不會賺到錢。但他也仍有信心，品牌重塑在最開始會非常消極，但隨著時間的推移，Meta會逐漸改變這種局面。
2023年，Meta還將發布一款VR頭顯Quest 2的后續產品。不同于最近發布的售價高達1500美元的Quest Pro，這將是一款消費級產品。但Quest的銷量前景并不太樂觀，盡管它已經是全球范圍內銷量最高的VR一體機。此前Meta采用了硬件補貼的方式銷售Quest系列，但這項政策已經在今年7月取消，Quest 2的售價提高了100美元。
在扎克伯格的規劃中，元宇宙是成為下一代計算平臺的重要戰略，正如10多年前，iphone初代上市、移動互聯網取代PC互聯網一樣。但到目前為止，Meta的元宇宙看起來仍然十分初級，也并看不到任何在短期內盈利的可能。
