來源：bankless 編譯：Nick，陀螺財(cái)經(jīng)
Terra的死亡螺旋雖然已經(jīng)過去一年，但由此暴雷蒸發(fā)幾百億美元造成的影響，至今還未完全消除。
Terra的死亡螺旋雖然已經(jīng)過去一年，但由此暴雷蒸發(fā)幾百億美元造成的影響，至今還未完全消除。
Terra USD（UST）的死亡螺旋和LUNA的崩盤粉碎了加密市場(chǎng)在 2022 年創(chuàng)下歷史新高的希望，UST是“高杠桿和欺詐鏈條”中倒下的第一張多米諾骨牌，隨之引發(fā)了眾多加密機(jī)構(gòu)、交易所的倒閉，短短幾天內(nèi)數(shù)十億美元資產(chǎn)化為烏有。
Terra生態(tài)系統(tǒng)的許多早期支持者對(duì)完全去中心化的穩(wěn)定幣的概念非常著迷。雖然UST的機(jī)制最終被證明是不可持續(xù)的，但部分人認(rèn)為，DeFi領(lǐng)域需要有一個(gè)去中心化、公平、可擴(kuò)展的穩(wěn)定幣。
一年后，當(dāng)我們反思時(shí)，我們問自己：‘從UST崩盤事件中我們學(xué)到了什么？’和‘穩(wěn)定幣市場(chǎng)將何去何從？’
雖然去中心化穩(wěn)定幣暫時(shí)失去了青睞，總市值僅94億美元，但更廣泛的穩(wěn)定幣行業(yè)已經(jīng)繼續(xù)鞏固其產(chǎn)品市場(chǎng)契合度。無論是作為交易媒介，還是在熊市期間的一種價(jià)值儲(chǔ)存手段，如今的 DeFi 市場(chǎng)離不開穩(wěn)定幣。
Coingecko數(shù)據(jù)顯示，穩(wěn)定幣當(dāng)前總市值約為1304億美元，其中USDT占63.8%以上，USDC占比超22.1%，BUSD占比為3.98%。顯然，目前中心化穩(wěn)定幣已壟斷了市場(chǎng)絕大多數(shù)份額。
在穩(wěn)定幣這條賽道，一方面，我們有算法穩(wěn)定幣，雖然去中心化，但很容易受到死亡螺旋的影響。另一方面，我們有中心化的法定貨幣支持的穩(wěn)定幣，背后抵押的資產(chǎn)又受到銀行倒閉的威脅。我們?nèi)绾螀f(xié)調(diào)這一點(diǎn)？
在今天的文章中，我們將介紹一些值得關(guān)注的新的去中心化穩(wěn)定幣項(xiàng)目。這些新項(xiàng)目不僅提高了代幣設(shè)計(jì)的抗脆弱性，也有可能削弱 USDT 的主導(dǎo)地位。
Curve Finance 是 DeFi 的穩(wěn)定幣交易首選平臺(tái)。
Curve 自進(jìn)入該領(lǐng)域以來就給市場(chǎng)帶來了非常大的影響。無論是在 AMM 模型上創(chuàng)新穩(wěn)定的資金池，還是用他們的投票托管架構(gòu)和隨后的計(jì)量機(jī)制重新發(fā)明代幣學(xué)設(shè)計(jì)，整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)都是建立在這一支柱上的。
就像用戶可以使用 Maker 用他們的 ETH 鑄造 DAI 一樣，Curve 用戶可以用 Curve 上的資產(chǎn) （ 如 ETH 及其衍生品 ） 很快鑄造 crvUSD。通過新的貸款清算 AMM 算法 （LLAMMA）， Curve 打算改進(jìn) DAI 久經(jīng)考驗(yàn)的債務(wù)抵押頭寸 （CDP =“貸款”） 穩(wěn)定幣設(shè)計(jì)。
以下是 ELI5 版本，關(guān)于為什么 crvUSD 清算可以比傳統(tǒng)設(shè)計(jì)有很大改進(jìn)：
TapiocaDAO 正在建立一個(gè)全鏈去中心化銀行——用戶可以跨 17 個(gè) EVM 和非 EVM 區(qū)塊鏈來進(jìn)行借貸和鑄造他們的穩(wěn)定幣 （USDO）——所有這些操作都不需要橋接。Tapioca 通過利用 LayerZero 的通用消息傳遞網(wǎng)絡(luò)作為其全鏈基礎(chǔ)設(shè)施來實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，其目標(biāo)是致力于為多鏈未來建立一個(gè)強(qiáng)大的穩(wěn)定幣。
USDO 是另一種 CDP 設(shè)計(jì)，它使用網(wǎng)絡(luò) gas 代幣（如 ETH、MATIC 等）及其 LSD 作為抵押品。除了簡(jiǎn)單的資金轉(zhuǎn)移，全鏈借貸和杠桿化也是可能的。例如，你可以：
USDO 利用 LayerZero 的 OFT20 V2 全鏈 Token 標(biāo)準(zhǔn)，允許它在 EVM 和非 EVM 兼容鏈上即時(shí)傳輸（通過鑄幣和燒毀機(jī)制），無需任何中介，消除了滑點(diǎn)、等待時(shí)間和手續(xù)費(fèi)。有效提高了 USDO 的市場(chǎng)效率和套利機(jī)會(huì)。
DINERO是一種基于以太坊和pxETH的新型穩(wěn)定幣，由Redacted Cartel推出，它與美元掛鉤，并且具有良好的流動(dòng)性和透明度。
4 月份 Redacted Cartel 發(fā)布的Litepaper揭示了 Dinero 背后的基本設(shè)計(jì)和動(dòng)機(jī)。從本質(zhì)上講，Dinero 旨在通過稱為 Redacted Relayer的私有 RPC為用戶提供優(yōu)質(zhì)的以太坊區(qū)塊空間，RPC 將交易數(shù)據(jù)從 dApp / 錢包發(fā)送到區(qū)塊鏈。
與使用默認(rèn) RPC 進(jìn)行交易不同，使用 Redacted Relayer 提供了一些優(yōu)勢(shì)：
首先，由于DINERO采用了以太坊和pxETH的支持，因此它具有更好的流動(dòng)性和交易速度，并且可以更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。其次，DINERO具有更高的透明度，因?yàn)樗褂昧朔稚⑹劫~本技術(shù)，使得所有的交易都可以被公開記錄并驗(yàn)證。最后，由于DINERO與美元掛鉤，因此它可以為投資者提供一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的儲(chǔ)蓄工具，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。DINERO的推出代表著穩(wěn)定幣市場(chǎng)的一個(gè)新的時(shí)代，可以為投資者提供更好的選擇和機(jī)會(huì)。
如今FRAX、sUSD、USDD等大多數(shù)去中心化穩(wěn)定幣項(xiàng)目拋棄算法設(shè)計(jì)轉(zhuǎn)向超額抵押，再次出現(xiàn)UST式死亡螺旋的可能性越來越小，這也表明超額抵押穩(wěn)定幣是未來的趨勢(shì)。隨著技術(shù)和市場(chǎng)的不斷發(fā)展，穩(wěn)定幣的未來應(yīng)該會(huì)更加穩(wěn)健和可靠。
總的來說，相比中心化穩(wěn)定幣，DeFi 用戶還是更傾向于使用完全由鏈上資產(chǎn)支持的去中心化穩(wěn)定幣。無論未來是由 crvUSD、USDO、DINERO、FRAX、RAI 還是其他去中心化穩(wěn)定幣主導(dǎo)，我們相信，它總比 Tether 主導(dǎo)要好。
