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一、廣電運通：銀行金融前臺領跑者到戰略AI轉型

公司過去發展主要經歷了兩個階段，目前正處于 AI 轉型升級的第三個發展階段， 公司加快步入智能化產品時代。

第一階段：1999 年公司成立到 2004 年的市場開拓期。1999 年，廣州無線電集團 在廣州市政府的支持下投資金融電子領域，組建廣電運通，開始生產自主知識產權的 ATM。2002 年廣電運通與日本日立公司簽訂了第一份關于 ATM 生產的合作協議，開拓 ATM 市場。

第二階段：2005 年以來 ATM 機業務高速發展到 2017 年“高科技制造+高端服務” 全產業鏈拓展。公司 2005 年獲得中總行、郵政總局、越南 EAB 銀行、農總行訂單， 2007 年獲得中國銀行 1.2 億合同，中國農業銀行 1.8 億合同，公司進入 ATM 機市場的 高速拓展期。同時于 2007 年登陸深交所，進入發展新階段，2008 年公司躍居中國市場 第一。2009 年，公司成立控股子公司廣州穗通，正式進軍金融外包服務領域。此后， 公司發力國內高鐵售票、地鐵售票、景區自動售票領域，并在國際市場斬獲訂單，2010 年獲得古巴訂單，2011 年獲得土耳其、緬甸訂單，進軍海外市場。到 2015 年，公司連 續錄得中國市場銷售占有率第一，業務范圍遍及全球 70 多個國家和地區，累計銷售約 16 萬臺 ATM 設備。

第三階段：2018 年以來公司進行 AI 戰略全面轉型。聚焦人工智能戰略，推動 AI 在金融、交通、安全、政務和便民五大領域場景落地。金融方面，2018 年公司中標多 個國有大型銀行和海外銀行的網點轉型樣板項目。平安城市方面，公司中標深圳平安城 市建設項目。交通方面，公司在深圳地鐵實現了刷碼乘車、閃付乘車。智能零售方面， 公司嘗試部署了六千臺無人零售機，初步建成了支持十萬臺量級的商品零售和售貨機管 理云平臺。公司正在全面加速業務轉型升級，步入智能化產品時代。

二、四大業務并駕齊驅

從行業類別分類，公司主營業務分為智能金融、智能安全、智能交通和智能便民四 類。

智能金融領域，公司提供智能金融網點解決方案，并開發了軟件產品，包括營銷、 線上移動互聯、線下智能網點、智慧金庫運營等，同時提供硬件產品：交易處理（自助 交易平臺、綜合柜臺、柜面服務）、廳堂服務等。公司各類金融智能終端設備累計布放量超過 30 萬臺，并為我國政府 60%的財政性資金提供了國庫支付電子化方案，財政支 付電子化應用市場占有率達 98%。當前，公司積極推進生物特征識別、智能視頻、人 機交互等核心技術在銀行、財政等金融行業應用，已形成智慧銀行網點、大數據審計 平臺、智能財政平臺等多個綜合解決方案，著力構建銀行網點轉型綜合解決方案。

智能安全領域，公司提供城市安全計算平臺以及對應的產品和解決方案，包括車 牌識別攝像機、智能視頻終端、智慧云停車平臺、園區智慧腦等。公司已在全國范圍內 布局 13 家現金外包子公司和 24 家武裝押運子公司，形成現金安全服務全產業鏈，業務 已覆蓋國有五大行及所有股份制銀行，并利用全國各地子公司現有客戶資源，積極拓展 聯網報警運營、智慧園區、貴重品安全押運等創新業務。同時，公司通過收購信義科技 切入公共安全領域，并成立智能安全研究院，攜手華為等知名企業共建智慧城市（公共 安全）解決方案，打造了深圳市交委視頻管理平臺、南山區平安城市、龍崗區雪亮工程、 光明區視頻門禁、福州公安人臉識別大數據平臺等多個行業標桿項目。

智能交通領域，公司提供智慧車站系統解決方案、智慧安檢系統解決方案、智慧票 務平臺解決方案等系統解決方案，還提供紙幣處理等核心模塊產品和地鐵、高鐵、機 場等場景的相關產品。公司智能終端產品及系統軟件平臺已廣泛應用于中國超過 30 個 城市的 100 多條地鐵、高鐵和機場航班線路，根據公司 2018 年年報援引中國信息產業 商會自動收費系統專業委員會發布的《2018 年軌道交通 AFC 市場調查報告》，公司在 軌道交通自助售票機和自助檢票機領域分別以 26.64%和 22.12%的市場占有率排行第 一。同時，公司積極探索“互聯網+”及生物特征識別、大數據等 AI 技術在軌道交通行 業應用，開發了互聯網售取票機、人臉識別閘機等一批創新智能終端，并攜手百度、騰 訊等合作伙伴推進應用場景創新，構建了“二維碼乘車”、“刷臉過閘” 等智慧出行解 決方案，已在多個城市地鐵實現批量應用。

智能便民領域，公司提供智能政務解決方案以及智慧園區解決方案。公司已在 全國范圍內建立起 10 個智能監控調度指揮中心、近千個服務站的線下服務網絡，以 及擁有超 6 萬人的網絡認證工程師隊伍的線上服務平臺，為 22 萬臺在用智能設備提 供維保服務。在政務便民領域，公司自主研發的智能政務無人柜臺及智能政務中臺 系統已經在廣州市及各區政務中心上線使用，成為便民服務樣板案例。在大文旅領 域，公司自主研發的終端產品以及智能票務系統軟件平臺已廣泛應用于景區、影院 等文化旅游等行業，并打造了長隆集團、貴州茅臺古鎮、金逸院線、保利劇院等一 批標桿項目。

三、業績增幅體現公司轉型取得初步成功

公司 2018 年轉型后收入增速得到顯著改善。公司 2017-2019 年營業收入分別為 43.8 億元、54.6 億元和 65.0 億元，同比增速為-1%、25%和 19%。公司 2017-2019 年歸母凈利潤分別為 9.0 億元、6.7 億元以及 7.58 億元，同比增速為 6.58%、-25.48%和 13.08%。可以看到，受傳統銀行設備市場收縮，公司 2017 年的營收和利潤受到影響， 下滑明顯。但是自 2018 年以來公司進行 AI 戰略轉型以后，業績表現得到明顯改善，2019 年營收方面繼續維持高增長，同比增長 19%；利潤扭轉下滑趨勢，同比增長 13%。

根據公司 2019 年年報，公司已開發了面向金融、交通、便民、安防等領域的 33 個 大類 410 余種智能終端，包括新一代銀行網點智能柜臺、多模態身份識別終端、無感 式安檢票務一體機等智能裝備，全球布放量超過 160 萬臺 /套。我們認為公司業績已 體現其轉型戰略取得初步成功，已成功切入智慧終端領域這一新賽道。

根據廣電運通網易號，2019 年 11 月，廣電運通基于華為的鯤鵬生態開發資源，攜 手發布了覆蓋社區級、區縣級、城市級不同應用規模的“端-邊-云”三大產品解決方案—— 多場景無感通行系統、智慧園區平臺、智慧警務平臺，宣布廣電運通與華為的聯合產品 正式落地。