中國(guó)家庭的債務(wù)是否過高？中國(guó)人借的錢都花在了哪里？中國(guó)人借錢的速度是否太快？10月17日，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心、螞蟻金服集團(tuán)研究院聯(lián)合發(fā)布《中國(guó)家庭金融調(diào)查專題——中國(guó)居民杠桿率和家庭消費(fèi)信貸問題研究》報(bào)告。
據(jù)悉，該報(bào)告自2011年起啟動(dòng)，通過持續(xù)追蹤超過355個(gè)城市、4萬(wàn)戶家庭的債務(wù)情況，報(bào)告發(fā)現(xiàn)，對(duì)中國(guó)家庭負(fù)債認(rèn)識(shí)最大的誤區(qū)就是消費(fèi)信貸的占比過高。
報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)家庭的負(fù)債沒有想象中那么高。數(shù)據(jù)表明，中國(guó)家庭債務(wù)占GDP比重為49.2%，遠(yuǎn)低于美國(guó)77.1%的水平。同時(shí)，在信貸參與程度上，中國(guó)的信貸參與率只有28.7%，也低于美國(guó)的78.0%的水平。其中家庭消費(fèi)信貸的參與率更低，2019年只有13.7%的水平，更是不到美國(guó)的四分之一。
中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心主任甘犁教授認(rèn)為，收入低估，導(dǎo)致家庭債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況被高估。報(bào)告顯示，人們出于避稅、保護(hù)隱私和記賬成本等多方面原因，家庭入戶調(diào)查可支配收入存在被低估的可能性。經(jīng)過測(cè)算，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的資金流量表中的可支配收入更貼近現(xiàn)實(shí)中的經(jīng)濟(jì)情況，2018年人均可支配收入被低估了約18萬(wàn)億元，相當(dāng)于每個(gè)中國(guó)人的人均年收入低估了1.3萬(wàn)元。
報(bào)告同時(shí)指出，中國(guó)家庭債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控，但近6成債務(wù)集中在房貸上，結(jié)構(gòu)性問題突出。2013年到2018年，人們因?yàn)橘I房而負(fù)債，住房貸款占家庭債務(wù)比重高達(dá)55.6%，更值得注意的是，因?yàn)槎嗵追控?fù)債的占比逐年遞增，以2017年到2018年為例，多套房的住房貸款占比從62.9%上升至65.9%，超過了首套房貸款，貢獻(xiàn)了60.0%的住戶部門消費(fèi)貸款增量，值得關(guān)注。另外，有47.1%的存量房貸在空置房中，造成大量的信貸資源浪費(fèi)。
報(bào)告還指出了一個(gè)新趨勢(shì)——在非一二線城市、針對(duì)低收入人群，因?yàn)殂y行貸款很難覆蓋，所以很多家庭通過非銀行消費(fèi)貸款滿足其需求，普惠型的消費(fèi)信貸受到歡迎。
甘犁教授指出，非住房普惠型小額消費(fèi)貸滲透率低，基數(shù)小，在居民負(fù)債中占比小，且主要用于滿足日常生活需求，有助于激發(fā)國(guó)內(nèi)的消費(fèi)潛力，提升消費(fèi)水平，改善居民生活質(zhì)量。尤其是基于線上、線下真實(shí)消費(fèi)場(chǎng)景的精準(zhǔn)消費(fèi)信貸也有助于預(yù)防消費(fèi)信貸流向房市、股市，以及進(jìn)行不當(dāng)投資的行為。建議鼓勵(lì)有場(chǎng)景的消費(fèi)信貸，同時(shí)促進(jìn)普惠型場(chǎng)景類消費(fèi)信貸的發(fā)展，定向解決我國(guó)數(shù)億消費(fèi)信貸不足人群的普惠性貸款難題，推動(dòng)我國(guó)消費(fèi)下沉。
