知取舍，不臆測，盡人事，聽天命
1、 在股票交易中，想要長期持續穩定獲利的方法只有一個：長期，持續，穩定的輸出一套具有正向收益預期的交易邏輯。而想要實現這一點，最好的辦法就是系統化，因為系統化的背后，是高效的輸出你的交易邏輯。
2、 想要進行系統化交易，需要一個理由。并不是我直接告訴你這樣做最好你就能直接駕馭。因為在系統化交易的過程中你會遇到無窮盡的困難，如果沒有對為什么這樣做的背后有一個根本的深刻的認識的話，你是根本就堅持不下去的。所以，一切的根源在于你的交易認知。你必須真正的理解這樣的根本優勢。
3、認識到:“真正的股票交易，是處理持倉后的不確定”的這一刻，一個股票交易者才終于推開了股票交易入門關卡的第一扇門，接觸到了真正的股票交易技術。
4、 一個股票交易者想要入門，需要洞察到兩件事情：走勢的不確定性VS不確定下的盈利來源。兩者缺一不可。前者讓我們放棄錯誤的交易方式，而后者讓我們走向正確的路。
5、行為金融學領域，其角度是解釋歷史，它們的方向是分析在歷史走勢中人們的情緒都發生了什么樣的變化，然而它們無力預測未來。如果能，他們不會是經濟學家，而會成為頂級的投資大師。
6、 我國經濟學家薛兆豐說：“價格圍繞價值波動”的說法，既不能被證實，也不能被推翻。
因為價格什么時候算與價值背離，價格什么時候算與價值相符，根本就沒有標準。因為價值這個詞，本身就是一個空中樓閣。
7、市場的最新價才是最無敵，最權威的存在。所有其他的人的個人估值在他面前，根本就不值一提，無論他多么的權威，在市場面前，他終歸是一個小小的投機者而已。最新價才是我們交易員最可靠的伙伴，它才是最真實，最客觀的價格。
8、做交易想要獲利，核心的邏輯是：要在市場有序的朝某一方向大幅度運動時，持有正確的倉位。因為在市場朝某一個方向大幅度運行的時候，方向是有序的，可以讓我們產生優勢。
9、交易的根本就是試錯。試錯需要一個開始，就是入場。在入場規則中，我推薦天啟式入場：
試錯趨勢的必然形態。所謂的必然形態，就是如果后面是趨勢走勢，那么前期一定會出現的那些形態。
10、只要在趨勢出現之后，我們利用趨勢所帶來的優勢而產生的利潤，能夠大于我們錯誤時候付出的試錯成本，我們就可以實現盈利。這便是所有投機交易的核心邏輯。
11、正收益的根本來源：入場試錯，截斷虧損讓利潤奔跑。
12、賭場做的并非是每一次都要贏錢，它并不是逢賭必贏，它也經常輸錢，因為它在它每一個游戲中，只有一個小小的概率優勢。但是，它可以做到久賭必贏。因為在足夠多的次數之后，大數定律會發生作用，它的概率優勢會展現出來。
13、一個賭場的獲利方法的背后，就是一套系統。他分散出來了很多的游戲，每一個游戲他們都針對于賭客多出那么一點點優勢。它限制人們單次的賭額，其實就是為了某個游戲的短期不確定性太大，影響了整體系統的穩定性。然后，剩下的工作就是吸引人來參與。
這樣的話，這套系統就可以長期，持續，穩定的輸出它的優勢邏輯。
14、一套股票交易系統，包括了兩部分：交易邏輯和資金管理。
前者，負責的是進攻，它需要具有正收益預期。而后者資金管理，付出負責防守。交易邏輯的組成就兩點：入場和出場。入場我們前面介紹過了，我建議采用天啟式入場：試錯趨勢的必然形態。而出場，需要做到截斷虧損讓利潤奔跑。
15、單純的做這一個品種的話，假如未來忽然它的走勢變的非常不好怎么辦？所以，一般的系統化交易者，都分散多個品種。
換手率高表示什么？
換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現想買買不到、想賣賣不出的現象，具有較強的變現能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。一般來講，換手率高的情況大致分為三種：
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1、新股上市之初高換手率。新股，這是一個特殊的群體，上市之初換手率高是很自然的事兒，一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，隨著市場的變化，新股上市后高開低走成為現實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結論。雖然近日上市的新股表現格外搶眼，硬用換手率高去得出他們就上漲的結論顯然有失偏頗，但其換手率高也是支持他們上漲的一個重要因素。
2、相對高位成交量突然放大，主力派發的意愿是很明顯的。然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出臺時，才會放出成交量，主力才能順利完成派發，這種例子是很多的。相反，象西藏天路（600326）這種股票卻是很會騙人的莊股，先急跌然后再強勁反彈，并且超過前期整理平臺，引來跟風盤后再大舉出貨。對于這類個股規避風險的辦法：就是回避高價股、回避前期曾大幅炒作過的股票。
3、底部放量，價位不高的強勢股，是我們討論的重點，其換手率高的可信程度較高，表明新資金介入的跡象較為明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。此外，目前市場的特點是局部反彈行情，換手率高有望成為強勢股，強勢股就代表了市場的熱點。因而有必要對他們重點地關注。
注意事項：高成交量，并不意味著很高的換手率。大盤股和高價股很容易出現較高的成交量，但考量其交投活躍度則需要借助換手率來進行判斷。
股票換手率達到45%說明了什么？
股票換手率指標是反應一只股票的活躍度，也就是主動性參與買賣的投資者情況。當換手率高說明這只股票主動性參與買賣的人多;反之換手率低，說明這只股票低迷，投資者參與度低。
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當股票換手率達到45%說明什么呢？
（1）說明籌碼流動性太高了
說明當天上市公司的流通股份有45%的比例有出現買賣，也就是有45%的流通股份有人拿出來賣掉了，同時也是有45%的股份被投資者買入了。總得來說就是這只股票有45%的股份出現流動達成交易買賣了。
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比如某上市公司總股本為1000股，而流通股本也是1000股，而當某一天就有450股出現了達成交易買賣，意思就是這450股已經流動過，占比總流通股本的45%，所以股票市場就用換手率指標來統計籌碼流動性高低。
（2）說明這只股票關注度非常高
正常的股票換手率是比較低的，換手率低說明投資者主動賣出買入不積極，大家對于這只股票關注度不高。而一只股票換手率高達45%已經是相當高了。確實說明這只股票人氣非常高了，有人愿意賣出，也有人愿意買入;
?（3）說明股票多空博弈強烈
股票換手率高達45%，意思就是這只股票的流通股份有45%的比例被看空者賣出兌現了。但同時也有很多人看漲這只股票，才會去主動買入，接手這只股票45%的籌碼。從這里可以說明這只股票看漲的人多，看跌的人也多，存在多空博弈的人多，多空博弈激烈。
為什么要選擇換手率高的個股
第一，股票的換手率越高
意味著該只股票的交投越活躍
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人們購買該只股票的意愿越高
屬于熱門股，否則，就是冷門股
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第二，換手率高一般意味著股票流通性好
進出市場比較容易
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一般不會出現買不到或賣不掉的情況
具有較強的變現能力
換手率應用分析精解
主力吸籌往往在籌碼分布上留下一個低位密集區。在大多數情況下，主力完成低位吸籌之后并不急于拉抬，甚至主力要把股價故意再作回到低位密集區的下方，因為這個地方市場基本沒有拋壓，所有投資者處在淺套狀態，護盤相對容易一些。一旦時機成熟，主力從低位密集區的下方首先將股價拉抬到密集區的上方，形成對籌碼密集區的向上穿越，這個穿越過程極易的持倉狀況，如果主力巨量持倉的話，盤面上就不會出現太多的解套拋壓。即股價上穿密集區而呈現無量狀況，這個時候我們就知道該股已由主力高度持倉了。
技術上我們必須對“無量”這個市場特征給出較明確的參考標準：即用換手率來精確估計成交量。通常我們不單純使用成交量這個技術參數，因為股票的流通盤有大有小，同樣的絕對成交量并不能說明這只股票是換手巨大還是基本沒有換手。用放量與縮量來監控獲利拋壓也不是一個好主意。而換手率則本質得多。
依照經驗，我們可以把換手率分成如下個級別：
絕對地量：小于1％
成交低靡：1％——2％
成交溫和：2％——3％
成交活躍：3％——5％
帶 量：5％——8％
放 量：8％——15％
巨 量：15％——25％
成交怪異：大于25％
我們常使用3％以下這個標準，并將小于3％的成交額稱為“無量”，這個標準得到廣泛認同。更為嚴格的標準是2％。如果股票正在從籌碼密集區的下方實施向上的穿越，但它的換手率非常小，屬于成交低靡范疇，而在上穿籌碼密集區的過程中有約大量的籌碼得到了解放。解套不賣的籌碼占了流通盤的大部分時。可以認定，這大部分的籌碼多數為主力所有。通過籌碼密集區的無量上穿來判斷主力的持倉量的方法，即一旦發現籌碼密集區以低靡成交量向上穿越，則被穿越的籌碼大部分是主力持倉。這種估計主力持倉的方法盡管簡單，但對于低位捉莊的參考價值卻是巨大的。
股票換手率的持續性，如果一只股票突然在底部放大只一天，并不能說明任何問題，反而有可能是危險信號，相反在高位放大只一天，也不能說明任何問題，反而有可能是買進信號，要看其是否持續；
1）股價走勢決定換手率的大小，比如漲幅大小，換手率放大的位置高低等；
2）前期股票換手率的大小決定判斷現在股票換手率的大小的安全性；
3）換手率的可靠性決定判斷當時股票換手率的屬性，這要看實戰經驗；
4）近期換手率總和決定現在股票換手率的大小的安全性；
5）阻力位的換手率決定現在股票換手率的大小的安全性；
6） K線形態決定股票換手率的大小的安全性！【陽陰大小及十字星等】；
7） K線組合【幾天內】決定判斷當時股票換手率的屬性；
8）主力控盤度也決定股票換手率的大小的安全性；
9）均線排列也決定判斷當時股票換手率的屬性。
?換手率分析莊家的技巧
具體來說,投資者可以從以下幾方面人手,通過觀察股票換手率的高低來發現莊家的動向。
1．建倉階段放大的換手率
如圖所示,萬好萬家(600576)在以漲停的方式上漲之前,曾經有近七個月的溫和上漲階段。就在這幾個月緩慢的拉升當中,莊家順利地完成了建倉的過程。那么怎樣才能夠提前知曉莊家的作為呢？圖中的換手率藏著莊家的真正動向！股價上漲的初期,在圖中A位置處,換手率經常出現高達20%的情況。圖中顯示股價有三次明顯的拉升情況,在拉升過程中,換手率也隨之達到了非常高的程度。
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在之后的拉升過程中,圖中B位置處的換手率始終維持在5%—20%。這么高的換手率配合股價緩慢上漲顯然不是一般的散戶能夠達到的。莊家在花大力氣建倉,才導致換手率不斷維持在高位。
2．洗盤和拉升時的換手率
如圖所示,臥龍電氣(600580)在被莊家拉升的過程中,股價也曾經歷過打壓的過程。對于莊家深度介入其中的股票來說,在莊家打壓洗盤時,一定是散戶在大量的出貨。既然莊家不參與出貨,那么換手率一定不會很高。與拉升階段莊家不斷拉抬股價不同的是,打壓股價的換手率是萎縮的。圖中在臥龍電氣這只股票的兩個洗盤位置中,其換手率都呈現出了萎縮的狀態。這正好說明了莊家在打壓股價時惜售股票,印證了莊家在該股中的存在。
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如圖所示,皖通高速(600012)雖然算不上是2008年底到2009年底的股市反彈中的大牛股,但是其中卻明顯看出莊家的存在。圖中A位置換手率的放大對應著股價的底部,這正是莊家建倉所在的價位。而圖中B位置恰好是莊家拉升出貨的位置。為什么這么說呢？因為莊家放大換手率建倉和出貨的動作簡直是太明顯不過了。通過分析換手率,莊家的行蹤就一目了然了。
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那么拉升中的換手率如何呢？圖中的股票建倉和出貨之間的位置是莊家拉升股價時所在的位置,從中可以看出莊家拉升股價時的換手率雖然比較低,但是還是維持在高位運行的。這樣的換手率與莊家不斷拉升股價的動作是密不可分的。莊家要想拉升股價,會動用一部分資金來接盤。這樣,相比在散戶的作用下自然上漲的股價來說,莊家拉升股價時的換手率就會高很多了。
3．新股上市之初巨大的換手率
如圖所示,世聯地產(002285)是2010年眾多上市新股中的一只。在該股上市的第一天里,換手率高達74.60%,對應的成交量也高達190980手。如此之高的換手率足以保證莊家在一天的時間里就搶到足夠多的籌碼了。不僅如此,在該股上市的前幾天中,換手率一直維持在20%以上。新股在上市階段即放大換手率正是莊家的建倉行為。換手率和成交量同步放大的新股,在以后一定能夠走出相當牛的大行情來。世聯地產上市后,股價翻了一倍多的走勢就充分說明了這一點。
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在實戰中，投資者通過換手率分析莊家動作的時候，應把握以下幾點。
（1）事實上，3％以下的換手率非常普通，通常表明沒有較大的實力資金在其中運作。當一只股票的換手率在3％～7％之間時，該股已進入相對活躍狀態，應該引起投資者的注意；7％～10％的日換手率在強勢股中經常出現，屬于股價走勢的高度活躍狀態，一般來說，這些股票正在或者已經廣為市場關注；日換手率10％～15％的股票如果不是在上升的歷史高價區或者見中長期頂的時段，則意味著強莊股的大舉運作，若其后出現大幅回調，在回調過程中滿足日最小成交量或者成交量的1/3法則或1/10法則，可考慮適當介入；當一只股票出現超過15％的日換手率后，如果該股能夠保持在當日密集成交區附近運行，則可能意味著該股后市具潛在的極大的上升能量，是超級強莊股的技術特征，因而后市有機會成為市場中的大黑馬。
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（2）關注換手率一直保持充沛、價漲量增的個股。這表明莊家已深度介入，由于股價上漲會不斷受到獲利盤和解套盤的賣壓，換手越是積極充分，則賣壓盤清洗得也就越徹底，持股者平均成本不斷提高，上行所遇的賣壓也大為減輕。
（3）股價大幅上漲后換手率回落，股價隨大盤波動。這種現象現在也很多，一般出現在成長股上，表明大量籌碼已經被鎖住，莊家長線運作，隨著時間的推移股價將再上臺階。
（4）換手率激增，股價波動不大，大盤變化不大。這是一種出現概率并不低的現象，表明有大量的籌碼在特定的小區域內換手，一般來說這是事先約定的換手，很有研究價值。
（5）新股上市首日換手率一般是很高的。新股上市首日換手率越高越好，因為在新股申購的時候，股票是以現金進行申購中簽獲得的，持股相當分散，而在上市首日出現極高的換手率，則說明吸籌積極。
（6）連續多天換手率處于高位，股價隨之大漲并遠強于大盤。這種現象一直存在，不過結果卻有多種，有莊家拉高建倉的可能，也有短線游資炒一把的可能，還有老莊家出貨的可能，需要結合其他因素進一步研判。
（7）第一次即將封漲停時，換手率小的通常要比換手率大的好。在大盤處于弱市和盤整市時這一點尤其重要，理想情況是普通股換手低于2％，ST股低于1％。在大盤處于強勢時這個換手條件可以適當放寬，對龍頭股也可以適當放寬。但無論在任何情況下，不能超過5％，包括漲停被打開后又被封住時換手率的情況。這些對換手率的限定其實也是限定當天就已經獲利的買盤數量和說明當天拋壓的大小，這時獲利盤越小、拋壓越小，第二天的上攻余地也就相應越大。
在實際操作中，換手率主要還是反映市場交投的表象，要據此來判斷機構動向和股票后勢走向，則還需要借助其他指標和基本面因素來綜合評判。如同我們在用溫度計測量體溫發現度數偏高，若簡單地作出感冒的判斷，顯然是不正確的。醫生往往還會通過其他檢查來找出體溫偏高的原因。投資者應該認識到：正確地學習使用分析工具，同時要理性分辨那些依據單一數據或指標便給出買賣建議的所謂“點石成金”術。
盡管多數投資者比較關注成交量這個指標，但對于更為專注短線和技術面的投資者來說，換手率指標遠比成交量重要，因為換手率是一個相對指標，而成交量是一個絕對指標。成交量沒有反映個股流通盤的大小，因此在個股之間沒有可比性，而換手率是成交量與流通盤的比值，所以能夠在個股之間進行比較。不過換手率的可比性是有一定限制的，對于流通盤差異較大的個股來說就不合適。現在市場的換手率為2％～3％，但是很多大盤股特別是特大盤股的換手率比較低，有的甚至不到0．5％，而一些小盤股的換手率則會遠高于市場平均值。所以，換手率只有在流通盤差異不大的情況下才有可比性，比如可以把這個差異限定在5倍以內。
