對(duì)于正在備考證券從業(yè)的考生來(lái)說(shuō)，考試意味著什么？通關(guān)？取證？入行？賺錢？我想應(yīng)該不只局限于這些目的，更重要的是在行業(yè)里找到自己的定位，實(shí)現(xiàn)個(gè)人價(jià)值，進(jìn)而完成人生目標(biāo)。
在我國(guó)，證券從業(yè)人員可以說(shuō)是最接近股票市場(chǎng)的人群，而股票市場(chǎng)又是一個(gè)高利潤(rùn)，高風(fēng)險(xiǎn)的交易載體。從業(yè)人員熟悉交易細(xì)則，又掌握大量資源和信息，在一定程度上也是最容易從中獲利的一個(gè)群體。
然而，我國(guó)向來(lái)有著明文規(guī)定，禁止證券從業(yè)人員以及證券行業(yè)監(jiān)管人員持有股票以及買賣股票。此類禁止是立足于證券市場(chǎng)對(duì)公開(kāi)公正的基本要求，結(jié)合證券從業(yè)人員的職業(yè)特征所做出的十分重要的舉措。
首先，作為各類專業(yè)從事證券交易及經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員，必然會(huì)在工作中獲得多于普通交易人的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)以及信息優(yōu)勢(shì)，如果允許其利用這類優(yōu)勢(shì)進(jìn)行證券買賣操作，就會(huì)大大損害普通投資人的合法利益；
其次，證券從業(yè)及監(jiān)管人員具有參與證券行業(yè)監(jiān)管立法立規(guī)、交易審核、以及日常證券行業(yè)活動(dòng)的業(yè)務(wù)需求，當(dāng)其參與證券買賣活動(dòng)時(shí)，必然與其所應(yīng)當(dāng)負(fù)有的職責(zé)產(chǎn)生沖突，影響職責(zé)的履行，擾亂證券活動(dòng)秩序，損害投資人權(quán)益。
因此，于情于理，對(duì)證券從業(yè)及監(jiān)管等領(lǐng)域的人員持有和買賣股票行為的禁止都是合理且應(yīng)當(dāng)?shù)摹?/p>
對(duì)此，我國(guó)《證券法》也有專門的規(guī)定，不僅對(duì)相關(guān)人員的活動(dòng)做出了禁止，與此同時(shí)還規(guī)定了相應(yīng)的罰則以及市場(chǎng)禁入的規(guī)定。
市場(chǎng)禁入處罰
我國(guó)《證券法》第四十三條明文規(guī)定：“證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票。”
《證券法》第二百三十三條規(guī)定：“違反法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場(chǎng)禁入的措施。前款所稱證券市場(chǎng)禁入，是指在一定期限內(nèi)直至終身不得從事證券業(yè)務(wù)或者不得擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的制度。”
也就是說(shuō)，對(duì)于違反有關(guān)規(guī)定情節(jié)達(dá)到嚴(yán)重程度的，證監(jiān)會(huì)均可對(duì)行為人做出市場(chǎng)禁入的處罰，其目的除了對(duì)行為人的違法行為的懲罰外，還在于對(duì)證券市場(chǎng)秩序的清理，減少不法行為對(duì)市場(chǎng)的重復(fù)、長(zhǎng)期侵害。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，2018年前5個(gè)月，證監(jiān)會(huì)在每周的例行新聞發(fā)布會(huì)上，共通報(bào)了65宗案件。其中，證券從業(yè)人員違規(guī)買賣股票案數(shù)量有所增加，達(dá)到了8宗。
實(shí)際上，對(duì)于違規(guī)買賣的證券從業(yè)人員，未必可以從中獲取暴利，也未必牽涉到內(nèi)幕交易等行為，而更可能是因其對(duì)政策的不熟悉、不知情，導(dǎo)致違規(guī)炒股的問(wèn)題。因此，所有證券從業(yè)人員以及即將進(jìn)入證券行業(yè)的從業(yè)人員，不管出于什么原因，這條“高壓線”都不能觸碰！
但是，關(guān)于國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)是否可以放開(kāi)買賣股票限制的問(wèn)題，一直備受爭(zhēng)議。近些年來(lái)，股票市場(chǎng)熊市運(yùn)行特征非常明顯，在此層面看，政策上嚴(yán)禁從業(yè)者炒股，或多或少對(duì)他們形成了一定程度上的財(cái)產(chǎn)保護(hù)。
但是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度分析，中國(guó)股市的長(zhǎng)期走勢(shì)還是值得看好的，目前股市的大幅波動(dòng)、牛短熊長(zhǎng)，更大程度上還是受壓于股市內(nèi)部管理問(wèn)題以及市場(chǎng)發(fā)展不成熟等因素。當(dāng)市場(chǎng)逐漸成熟，管理規(guī)范，這些問(wèn)題都將迎刃而解。
再者，大部分證券從業(yè)人員雖然與市場(chǎng)信息、交易資金的距離非常近，但真正可以掌握到核心信息渠道的從業(yè)者，卻寥寥無(wú)幾，更多從業(yè)者接觸的只是基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，一般很難獲得核心內(nèi)幕信息，并不會(huì)比普通散戶具有更多的優(yōu)勢(shì)。
換一種角度思考，對(duì)于證券從業(yè)者尤其是證券分析師、投資顧問(wèn)來(lái)說(shuō)，給投資者提供合理的投資建議，就需要具備一定的市場(chǎng)知識(shí)與投資分析能力。但是，在現(xiàn)有的政策環(huán)境下，證券從業(yè)人員卻不能夠在二級(jí)市場(chǎng)中買賣股票，對(duì)于缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的他們，又怎么能夠提供到一個(gè)具有針對(duì)性、說(shuō)服力的投資建議呢？
現(xiàn)在，我國(guó)的證券市場(chǎng)不斷開(kāi)放，也不斷成熟，相關(guān)的政策制度也需要作出適度的改變，靈活調(diào)節(jié)。從本質(zhì)上提升證券從業(yè)人員的實(shí)踐能力，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的判斷能力，為投資者帶來(lái)具有實(shí)質(zhì)性意義的投資建議，降低投資者投資操作的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于引導(dǎo)市場(chǎng)理性投資具有不容忽視的積極影響。
與此同時(shí)，假如允許部分符合規(guī)定要求的從業(yè)者投資炒股，或許將會(huì)為證券市場(chǎng)帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的新增流動(dòng)性補(bǔ)充，一旦部分開(kāi)放從業(yè)者炒股的行為，將會(huì)對(duì)持續(xù)低迷的證券市場(chǎng)帶來(lái)源源不斷的新增流動(dòng)性補(bǔ)充，對(duì)股票市場(chǎng)的影響也是利大于弊。
當(dāng)然，任何情況下，對(duì)于接觸核心信息、掌握內(nèi)幕資料的從業(yè)者，應(yīng)該堅(jiān)持股票買賣的約束限制，這對(duì)于市場(chǎng)投資者而言，是一種公平，可以有效降低市場(chǎng)信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)。
因此，從現(xiàn)在開(kāi)始，就應(yīng)該加強(qiáng)培養(yǎng)從業(yè)者的誠(chéng)信度、自律性等行為，對(duì)于從業(yè)者存在違規(guī)投資、擾亂市場(chǎng)正常運(yùn)行秩序的行為，應(yīng)該加大懲罰力度，從本質(zhì)上提升證券市場(chǎng)的違法違規(guī)成本，培育好國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的投資土壤，期待新花蕾的綻放。
