低風(fēng)險(xiǎn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品、定期存款以收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低而受到人們的青睞。然而今年以來(lái)，銀行理財(cái)預(yù)期收益率加速下行。
這樣一來(lái)，財(cái)該怎么理？
“最近每周二，我都在App上搶一家銀行發(fā)售的特色理財(cái)產(chǎn)品，連續(xù)幾周才搶到。”家住北京市豐臺(tái)區(qū)的林欒告訴經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者，這款產(chǎn)品的利率在4％以上，每周二都遭遇“秒殺”，能不能成功買入全靠“手速”。
理財(cái)利率進(jìn)入“3時(shí)代”
如今，利率在4％以上的理財(cái)產(chǎn)品愈發(fā)搶手。多位具有長(zhǎng)期購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)的投資者告訴記者，去年，預(yù)期收益率在4％以上的低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品還“遍地都是”，今年買起來(lái)就難得多；預(yù)期收益率在4.5％以上的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)較為少見(jiàn)，基本都要靠搶。
理財(cái)產(chǎn)品收益率“跌跌不休”，就連類似余額寶的“寶寶類”貨幣基金產(chǎn)品收益率也持續(xù)走低。自4月6日天弘余額寶貨幣基金7日年化收益率首次跌破2％以來(lái)，截至5月6日，余額寶7日年化收益率已經(jīng)跌至1.66％的水平。近期，類似的大多數(shù)貨幣基金產(chǎn)品收益率均已跌至2％以下。
往年一季度末，銀行理財(cái)產(chǎn)品均會(huì)出現(xiàn)“季末效應(yīng)”，一般預(yù)期收益率會(huì)走高，今年的情況則相反——
數(shù)據(jù)顯示，3月份，銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品月均收益率已跌至4.02％附近，創(chuàng)下2016年11月以來(lái)新低，較2018年2月份5.16％的收益率高點(diǎn)下降超過(guò)110個(gè)基點(diǎn)。
利率下降趨勢(shì)難改
與此同時(shí)，不少銀行還下調(diào)了存款利率。以5年期定期存款為例，去年不少小銀行的5年期定期存款利率還在4.8％至5％的高位，目前不少已調(diào)至4％附近。
央行貨幣政策司司長(zhǎng)孫國(guó)峰表示：“近期，一些銀行開(kāi)始主動(dòng)下調(diào)存款的執(zhí)行利率。因?yàn)檎麄€(gè)市場(chǎng)利率下來(lái)了，貸款利率下來(lái)了，銀行自身也沒(méi)有動(dòng)力、能力去提高存款的利率水平，負(fù)債端成本也最終會(huì)有下降。”
隨著近期央行引導(dǎo)市場(chǎng)整體利率下行，一些市場(chǎng)化的類存款產(chǎn)品利率明顯降低，有代表性的貨幣市場(chǎng)基金、余額寶等收益率均降到2％以內(nèi)，低于銀行一年期定期存款的實(shí)際執(zhí)行利率。
為降低企業(yè)獲得貸款的利率，今年以來(lái)，央行加大了資金投放力度。也就是說(shuō)，市場(chǎng)上的資金多了，利率水平就下降了。再加上現(xiàn)在銀行貸出去的資金價(jià)格下降了，銀行就缺少了用高息來(lái)吸引資金的動(dòng)力，這也在一定程度上影響了銀行攬儲(chǔ)的利率和銀行理財(cái)產(chǎn)品的利率水平。
今年一季度，DR001，簡(jiǎn)單理解就是機(jī)構(gòu)之間互相借錢的利率，一度跌至0.6％，成為該指標(biāo)自2014年12月15日公布以來(lái)的歷史最低值，這反映出市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，資金價(jià)格極低。市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次下跌后，DR001或在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在1％左右，甚至是1％以內(nèi)的低位。
從接下來(lái)的趨勢(shì)看，中信證券研究部固定收益首席分析師明明表示：“今年以來(lái)流動(dòng)性持續(xù)寬松，銀行通過(guò)被動(dòng)提升理財(cái)預(yù)期收益率來(lái)吸納資金的動(dòng)力不足；預(yù)期銀行理財(cái)在投資方面仍將以固收類資產(chǎn)為主，加杠桿對(duì)投資收益的影響有限，這些都將帶動(dòng)銀行理財(cái)收益率持續(xù)下行。”
如何實(shí)現(xiàn)保值增值？
新冠肺炎疫情以來(lái)，不少人更傾向于儲(chǔ)蓄。儲(chǔ)蓄增加后，首先考慮的是要保值、增值。在利率下行的當(dāng)前，如何實(shí)現(xiàn)保值增值呢？
“當(dāng)下，最穩(wěn)妥的投資還是銀行理財(cái)產(chǎn)品。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，即便近幾個(gè)月以來(lái)CPI比較高，銀行理財(cái)產(chǎn)品顯得“魅力不足”，但從長(zhǎng)期來(lái)看，收益率還是相對(duì)穩(wěn)健的，應(yīng)該是可以跑贏通脹的。
魯政委認(rèn)為，在相對(duì)普遍的降息預(yù)期下，理財(cái)要買長(zhǎng)期限的。“長(zhǎng)期持有”是大多數(shù)人應(yīng)當(dāng)培養(yǎng)的一個(gè)觀念。
明明則表示：“大家可以買點(diǎn)長(zhǎng)期定期存款產(chǎn)品。現(xiàn)在看，理財(cái)也要抓緊買了，以后‘3’以上的理財(cái)產(chǎn)品也難見(jiàn)到了。”
還有銀行理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)理建議，如果是風(fēng)險(xiǎn)回避型投資者，現(xiàn)在可以抓緊買入一些利率相對(duì)較高的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。對(duì)于能夠承受適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的投資者，還可以根據(jù)自身情況，用一定比例的資金購(gòu)買基金類產(chǎn)品。
魯政委建議：“從更長(zhǎng)期的投資角度來(lái)看，更建議個(gè)人投資者通過(guò)購(gòu)買基金來(lái)投資。”其中可重點(diǎn)關(guān)注“白”和“消”，“白”指的是業(yè)績(jī)優(yōu)秀、回報(bào)率高的“白馬股”；“消”就是內(nèi)需型的消費(fèi)類領(lǐng)域，將是未來(lái)成長(zhǎng)性較強(qiáng)的領(lǐng)域。
