A股年內(nèi)解禁次高峰即將到來。
Wind數(shù)據(jù)顯示，7月將有164.20億股限售股解禁流通（含科創(chuàng)板），流通總市值高達(dá)4529.22億元，為年內(nèi)第二高的月份。其中，今年7月運(yùn)行滿一年的科創(chuàng)板，解禁規(guī)模達(dá)1690億元。
在券商看來，解禁規(guī)模并不一定對(duì)應(yīng)著市場(chǎng)回調(diào)，部分個(gè)股股價(jià)短期或有擾動(dòng)，但長(zhǎng)期景氣度向好趨勢(shì)不變。就投資而言，科技成長(zhǎng)短期或面臨較大波動(dòng)，但中長(zhǎng)期依舊看好5G產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體及自主可控等領(lǐng)域。
A股解禁年內(nèi)次高峰
Wind數(shù)據(jù)顯示，即將到來的7月，A股將有164.20億股限售股解禁，流通總市值高達(dá)4529.22億元。這將是年內(nèi)繼1月后單月限售股解禁市值最高的一個(gè)月。2020年1月，市場(chǎng)共有434.88億股限售股解禁流通，流通總市值達(dá)5510.12億元。
從單周情況來看，7月解禁壓力最大的是7月20日至7月26日，全周將有82.57億股解禁股解禁，其總市值高達(dá)2390.50億元。其規(guī)模超過6月全月解禁市值規(guī)模（2179.53億元），也是年內(nèi)單周解禁市值次高。
具體來看，7月共有129家上市公司有限售股解禁流通，解禁市值在100億元以上的便有11只。中微公司預(yù)計(jì)在7月將有1.94億股股份解禁，解禁市值高達(dá)400.15億元，位居第一；大參林、瀾起科技、紅塔證券、健友股份等解禁市值都在200億元以上。
數(shù)據(jù)來源：Wind
科創(chuàng)板解禁規(guī)模分化明顯
到7月，科創(chuàng)板運(yùn)行將滿一年，首批科創(chuàng)板的首發(fā)股、機(jī)構(gòu)配售股以及戰(zhàn)略配售股有不少到期，因此其解禁壓力驟增。從前述解禁規(guī)模較大個(gè)股及市值不難發(fā)現(xiàn)，7月解禁額較大的股票中相當(dāng)一部分來自于科創(chuàng)板。
國(guó)盛證券統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)板2020年解禁規(guī)模共計(jì)4537.55億元，7月則將迎來解禁壓力的集中釋放，單月解禁規(guī)模達(dá)1690億元，占全年解禁的比例達(dá)37.24％。
從申萬行業(yè)分布看，機(jī)械設(shè)備、電子和計(jì)算機(jī)7月解禁規(guī)模居前，占比均達(dá)到10％以上，解禁規(guī)模分別達(dá)到602.24億元、567.10億元和180.96億元。從科創(chuàng)主題分布看，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)7月解禁壓力居首，解禁規(guī)模達(dá)1288.51億元，占比達(dá)77.1％。
從個(gè)股解禁規(guī)模分布看，半數(shù)個(gè)股解禁規(guī)模不足20億元，約2/3個(gè)股解禁規(guī)模低于50億元，小規(guī)模解禁居多。同時(shí)，從個(gè)股解禁規(guī)模水平看，興圖新科等7只個(gè)股解禁規(guī)模不足1億元，而中微公司（393.6億）、瀾起科技（301.9億）和虹軟科技（178.5億）解禁規(guī)模均達(dá)到百億以上，解禁規(guī)模分化明顯。
國(guó)盛證券表示，科創(chuàng)板7月解禁主要集中在22日，當(dāng)天有23家上市公司集中解禁，規(guī)模達(dá)1663.1億元。
市場(chǎng)承壓幾何？
巨額解禁將對(duì)個(gè)股及整個(gè)市場(chǎng)造成壓力。但在券商看來，解禁規(guī)模大并不一定意味著市場(chǎng)回調(diào)，部分個(gè)股股價(jià)短期或有擾動(dòng)，但長(zhǎng)期景氣度向好趨勢(shì)不變。
粵開證券研究院副院長(zhǎng)康崇利指出，一家公司的股價(jià)并非僅僅受股票解禁的影響，還要看股東的減持意愿，市場(chǎng)環(huán)境也會(huì)起到關(guān)鍵作用。如2020年1月，A股總解禁規(guī)模達(dá)5510.12億元，但當(dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境偏暖，滬指當(dāng)月下挫2.41％，創(chuàng)業(yè)板指上漲7.21％。
對(duì)科創(chuàng)板而言，年初已經(jīng)迎來了一波解禁潮，但由于科創(chuàng)板企業(yè)基本面較好，2019年及2020年一季度業(yè)績(jī)均表現(xiàn)不俗，解禁對(duì)其影響有限。7月的解禁規(guī)模相對(duì)較大，且其主要解禁人員為核心技術(shù)人員、一級(jí)市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)等，減持意愿或相對(duì)較強(qiáng)，部分個(gè)股股價(jià)短期內(nèi)可能面臨一定擾動(dòng)。
不過康崇利表示，科技股景氣度向好的長(zhǎng)期趨勢(shì)未變，仍處于上行周期，科創(chuàng)板基金的發(fā)行有望為后續(xù)科創(chuàng)板在資金層面給予支持，回調(diào)對(duì)于相關(guān)基金也是介入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。此外從資金面看，微觀供需上仍有望給予較大支持，主要體現(xiàn)為外資持續(xù)流入以及權(quán)益類基金發(fā)行持續(xù)火爆等。
康崇利認(rèn)為，滬指向上突破仍需等待時(shí)機(jī)，但向下可能性也較小，滬指在2800點(diǎn)附近有較強(qiáng)支撐。創(chuàng)業(yè)板指的彈性更強(qiáng)，制度優(yōu)勢(shì)下有望吸引資金入場(chǎng)，但節(jié)奏上仍會(huì)受到權(quán)重藍(lán)籌的影響。科技成長(zhǎng)短期或面臨較大波動(dòng)，中長(zhǎng)期依舊看好5G產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體及自主可控等領(lǐng)域。
