一直以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品都被認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)投資品種，從歷史上來(lái)看，這類品種也很少出現(xiàn)負(fù)收益的情況，讓許多投資者產(chǎn)生了“穩(wěn)賺不賠”的錯(cuò)覺(jué)。
就在最近，由于國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)的大幅回調(diào)，使得銀行理財(cái)產(chǎn)品受到了相當(dāng)大的沖擊。銀行理財(cái)收益創(chuàng)43個(gè)月新低，最近一個(gè)月有10多家銀行、幾十只理財(cái)產(chǎn)品的單位凈值和累計(jì)凈值下跌。
在銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型之后，這是大家第一次真正意識(shí)到：這類產(chǎn)品真的不保本了。
劉先生是一名持有銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者，最近睡醒一覺(jué)虧了1.5萬(wàn)元的遭遇已經(jīng)被廣泛報(bào)道，其實(shí)這種遭遇并非個(gè)例，以某全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的一款理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，3個(gè)交易日就“虧損”了1.36%，對(duì)于一直認(rèn)為這類產(chǎn)品“穩(wěn)賺不賠”的投資者，除了是資金上的損失，更多的是心理層面對(duì)于“虧損”的接受度。這就需要產(chǎn)品發(fā)行方在發(fā)行產(chǎn)品時(shí)，就應(yīng)該對(duì)產(chǎn)品的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行充分的披露與教育，或許銀行理財(cái)產(chǎn)品跌破凈值就不會(huì)引起這么大的爭(zhēng)議。畢竟2018年資管新規(guī)實(shí)施以來(lái)，明確表明，所有的理財(cái)產(chǎn)品均不能承諾保本保息，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品。
最近銀行理財(cái)?shù)拇竺娣e虧損主要與兩方面原因有關(guān)，一是債券市場(chǎng)的大幅度波動(dòng)，由于國(guó)債收益率的持續(xù)攀升，債券市場(chǎng)也出現(xiàn)了迅速的走低，部分銀行理財(cái)產(chǎn)品如果債券配置比例過(guò)大的話很可能引起凈值出現(xiàn)較大回撤。另一個(gè)原因是銀行理財(cái)產(chǎn)品目前都采用了市價(jià)法估值，而過(guò)去采用的是攤余成本法進(jìn)行估值，估值方法的改變使得目前產(chǎn)品的凈值曲線會(huì)受到市價(jià)波動(dòng)的影響，從而不會(huì)像攤余成本法一樣，收益曲線表現(xiàn)為慢慢爬坡，因此短期內(nèi)產(chǎn)品的凈值將出現(xiàn)較大波動(dòng)。
既然弄清楚了銀行理財(cái)已不再是當(dāng)年“保本保收益”剛兌的“預(yù)期收益率”產(chǎn)品了，那大家應(yīng)該怎樣選擇適合自己的產(chǎn)品呢？
首先我們應(yīng)該確定一下自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好水平，按照銀行的標(biāo)準(zhǔn)，理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)由低到高分為R1（謹(jǐn)慎型或低風(fēng)險(xiǎn)）、R2（穩(wěn)健型或較低風(fēng)險(xiǎn)）、R3（平衡型或中等風(fēng)險(xiǎn)）、R4（進(jìn)取型或較高風(fēng)險(xiǎn)）、R5級(jí)（激進(jìn)型或高風(fēng)險(xiǎn)）五種，一般而言，對(duì)于沒(méi)有太多金融知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)的朋友，選擇R1和R2級(jí)最為合適。
除了了解自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好以外，明確產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平也是非常重要的，投資者可以閱讀理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書(shū)，尤其需要注意的是產(chǎn)品基本要素表，看清楚產(chǎn)品投資的主要標(biāo)的以及標(biāo)的對(duì)應(yīng)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，另外一定要將自己的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行對(duì)比，看是否匹配。
豐富產(chǎn)品的配置也是一個(gè)減少潛在虧損的好方法，不把雞蛋放在一個(gè)籃子里，不要把所有的籃子放在一輛車(chē)上永遠(yuǎn)是投資界的真理。但是在具體操作中，投資者應(yīng)該注意具體產(chǎn)品的投資標(biāo)的，一定要挑選非同質(zhì)類的產(chǎn)品，這樣可以實(shí)現(xiàn)不同產(chǎn)品間的對(duì)沖，達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。
另外在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)一定不要輕信銀行客戶經(jīng)理的過(guò)度營(yíng)銷(xiāo)，更不要相信部分營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)理私下承諾“保本保收益”的情況；也要謹(jǐn)防“飛單”、詐騙的情況，不要相信“專屬高息”的誘惑，防止購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的資金最終進(jìn)了銷(xiāo)售經(jīng)理的個(gè)人腰包。最近某行員工“私吞”客戶800萬(wàn)理財(cái)資金的事件就鬧得人盡皆知。所以，如果是購(gòu)買(mǎi)了銀行自營(yíng)的理財(cái)產(chǎn)品，我們還可以通過(guò)“中國(guó)理財(cái)網(wǎng)”根據(jù)產(chǎn)品編碼查詢對(duì)應(yīng)的信息。
此次銀行理財(cái)出現(xiàn)虧損的事件是一個(gè)很好的投資者教育案例，讓大家進(jìn)一步了解了投資的潛在風(fēng)險(xiǎn)，相信隨著大家理財(cái)觀念的逐步成熟以及理財(cái)知識(shí)的不斷豐富，如果大家都能選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，未來(lái)國(guó)內(nèi)的投資理財(cái)市場(chǎng)會(huì)更加蓬勃發(fā)展。
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