昨天，我們介紹了技術(shù)分析的內(nèi)涵以及技術(shù)分析的三大基本假設(shè)，即：市場行為涵蓋一切信息；證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)；歷史會(huì)重演。（相關(guān)閱讀：買股票是個(gè)技術(shù)活兒，你真的了解技術(shù)分析嗎？）
為什么要先了解技術(shù)分析的三大假設(shè)？因?yàn)槲覀冊(cè)趯W(xué)習(xí)技術(shù)分析方法之前要明確技術(shù)分析的目標(biāo)，以及它作為證券投資理論體系的邊界。
技術(shù)分析的不足之處
技術(shù)分析的含義
技術(shù)分析的三大基本假設(shè)有合理的一面也有不合理的一面。
例如，第一是假設(shè)市場行為包含一切信息，但市場行為反映的信息與原始信息畢竟有一些差異，在傳導(dǎo)過程中，信息損失是必然的。正因如此，在進(jìn)行技術(shù)分析的同時(shí)還應(yīng)適當(dāng)進(jìn)行一些基本面分析和其他方面分析，以彌補(bǔ)不足。
比如，除了“基本面分析派”和“技術(shù)分析派”，近年來還出現(xiàn)了第三種學(xué)派，被稱為“周期分析派”。盡管目前周期理論還受到一些極端觀點(diǎn)的挑戰(zhàn)，但周期分析法有助于幫我們理解經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)。
第二個(gè)假設(shè)“證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)”，是什么導(dǎo)致了趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向呢？要解答這個(gè)問題，就無法避開基本面分析了。所以技術(shù)分析在這里有個(gè)邊界，技術(shù)分析只研究趨勢(shì)轉(zhuǎn)向這個(gè)表象，不去理會(huì)導(dǎo)致這個(gè)表象的更深層次原因。
基本面因素是通過供求關(guān)系來影響證券價(jià)格和成交量，證券價(jià)格最終受到其內(nèi)在價(jià)值的影響。
第三個(gè)假設(shè)“歷史會(huì)重演”，證券市場的市場行為千變?nèi)f化，不可能有完全相同的情況重復(fù)出現(xiàn)，總是存在或多或少的差異。
因此，技術(shù)分析由于說服力不夠強(qiáng)、邏輯關(guān)系不夠充分一直存在不同的看法與爭論。
技術(shù)分析的要素
價(jià)格、成交量、時(shí)間、空間是技術(shù)分析的要素，簡稱為“價(jià)、量、時(shí)、空”。這四個(gè)要素的具體情況和相互關(guān)系是做好技術(shù)分析的基礎(chǔ)。
市場行為最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量。技術(shù)分析就是利用過去和現(xiàn)在的成交量、成交價(jià)資料，以圖形和指標(biāo)分析工具來分析、預(yù)測未來的市場走勢(shì)。
在某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)和量反映的是買賣雙方在這一時(shí)點(diǎn)上共同的市場行為，是雙方暫時(shí)的勢(shì)力均衡點(diǎn)。隨著時(shí)間的變化，均衡點(diǎn)會(huì)不斷變化，這就是價(jià)量關(guān)系的變化。
一般來說，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn)。認(rèn)同程度小，分歧大，成交量小；認(rèn)同程度大，分歧小，成交量大。雙方的這種市場行為反映在價(jià)、量上就往往呈現(xiàn)出這樣一種趨勢(shì)規(guī)律：價(jià)升量增，價(jià)跌量減。
一切技術(shù)分析方法都是以價(jià)、量關(guān)系為研究對(duì)象，目的就是分析預(yù)測未來的價(jià)格趨勢(shì)，為投資決策提供服務(wù)。
進(jìn)行行情判斷時(shí)，時(shí)間有很重要的作用。一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變，中途出現(xiàn)的反向波動(dòng)，對(duì)原來趨勢(shì)不會(huì)產(chǎn)生太大影響。一個(gè)形成的趨勢(shì)又不可能永遠(yuǎn)不變，經(jīng)過一定時(shí)間又會(huì)有新的趨勢(shì)出現(xiàn)。循環(huán)周期理論重點(diǎn)關(guān)心的就是時(shí)間因素，它強(qiáng)調(diào)了時(shí)間的重要性。
再看空間，波動(dòng)空間可以認(rèn)為是價(jià)格的一個(gè)方面，指的是價(jià)格波動(dòng)能達(dá)到的極限。比如受漲跌停制度限制的個(gè)股，其某一天走勢(shì)的波動(dòng)空間就在其漲跌停幅度之間。
