導讀：信托可橫跨資本、貨幣市場和實業基金，迄今為止法規最成熟完善、監管最嚴格的國家金融機構。很多人是從港臺劇或美劇中得知“信托”這個詞的，經常伴隨著豪門恩怨。
英國智庫Z/Yen集團發布第27期全球金融中心指數，上海在全球金融中心中排名首次躍居為第四。中國的第一家信托公司就誕生在上海。信托是如何成為中國不可或缺的現代金融形態？代市長龔正指出，今年自貿試驗區建設要有更大突破，國際金融、貿易、航運中心要基本建成。對于信托這種金融形態的深入了解也成為國際大都市市民的必備知識結構。
為何中國很多人都不知道信托是銀行之后的第二大金融業態？
“始于信任，忠于托付。受人之托，忠人之事。”誠摯托付！
這就是信托。
書面解釋很長。它是一種制度，也是一種民事法律關系。信托公司屬于非銀行業金融機構，由國務院批準成立，銀保監會頒發牌照并監管。按照《信托法》規定，委托人基于對受托人的信任，將自己的財產委托給受托人，受托人按照委托人的意愿，以自己的名義為受益人的利益或者特定的目的實施管理或處分的行為。
信托的收益優勢
信托是我國第二大的金融業態。目前一年期的信托產品收益大概率的在7％-9％之間。這個利率在金融市場屬于什么水平呢？
（1）大額存單比較：20萬起大額存單的年化收益4％上下；
（2）普通銀行理財：5萬起的普通銀行理財產品目前收益4％左右；
（3）貨幣型基金：貨基、債基的收益一般在3％-4％
（4）銀行代銷信托：銀行代銷信托公司的產品收益一般6％-7％。
所以整體來說，在收益方面考量，信托產品的收益肯定是超越市面絕大部分固定收益理財產品。
同時，接受國家、法律、法規層面的監管，資產不良率長期低于0.8%，而商業銀行平均為1.2%。
為什么信托在我們國家了解的人并不多？原因有三。
第一，信托是基于私募原則開展業務，所謂的私募原則，就是所有的信托公司不能夠在公開的渠道來宣傳和推薦自己的信托產品，所以它的受眾面比較小。
第二，信托有一個合格投資人的門檻，資管新規規定——家庭金融凈資產300萬以上，且有兩年的投資經驗。
第三，中國只有68家信托公司。任何一個國家的金融行業都由四架馬車來支撐——銀行、信托、保險、證券。2019年，中國有3500多家銀行，總規模約240萬億，信托68家，總規模為25萬億，保險100余家，總規模16萬億，證券100余家，總規模為7.5萬億。
信托公司如何運作呢
四大金融機構擁有國家最稀缺的牌照，故稱作“持牌金融機構”，接受國家法律法規監管和約束。中國金融業特點是分業經營，和美國的混業經營不一樣，即銀行只能干銀行的事情，保險只能做保險的業務，證券只能做證券的業務，只有信托是唯一可以橫跨資本市場、貨幣市場和實業投資的一個金融業態，所以它牌照的展業范圍非常靈活，功能也非常多元化，相當于包含了銀行、保險、證券、基金、管理公司、擔保公司和實體經營。
因此，中國信托公司有幾個基本點：第一，它是中國第二大金融業態。第二，信托業平均收益率基本上是最高一檔，超過了同期的理財產品。第三，行業不良率常年低于1%，大約是0.8%。第四，展業可橫跨資本市場、貨幣市場和實業基金。
信托如何起源于羅馬、發展于英國、成熟于美國、進入到中國？
信托在歐洲中世紀以前就已出現，它起源于遺囑。古羅馬頒布的《羅馬法》中規定，遺囑的財產繼承人不到法定年齡或不具備民事行為能力，他可以把財產委托或者轉讓給第三方管理，待繼承人具備繼承條件再轉交。這就是最原始的信托。
信托發展于英國。作為天主教國家，教會勢力極大，信徒也狂熱，常在彌留之際將土地直接贈送給教會表示虔誠。這觸犯了英國王室的權利，因此王室頒布法律，教徒如轉贈土地給教會，就立刻沒收。教徒們就將土地轉讓或贈予第三人，土地收益轉交給教會，即為“用益制度”，這個制度將財產的所有權、受益權和管理權分離了出來。
19世紀，美國把英國的信托制度復制過去。1822年，美國成立了第一家信托投資公司紐約農業活險放款公司。一開始是基于保險的制度成立的，后來慢慢注入了信托制度和運營模式。時至今日，美國是當今世上信托制度最靈活、發展最成熟、商業化程度最高的國家。
新中國成立后曾成立了第一家信托公司，十一屆三中全會確定全面改革開放后，鄧小平同志主持成立了中國國際信托投資公司，它的誕生標志著我國現代信托制度進入了新的紀元。
信托在我們國家是如何發展的？1921年在上海灘就成立了中國通商信托公司。1949年到1978年間，因為實施的是計劃經濟，信托業務被廢止。改革開放之后，實體經濟蓬勃發展，需要充分發揮投融資支持功能，1979年10月照搬國外的信托模式，成立了剛才所說的中國國際投資信托投資公司。國家第一批基礎設施項目落地，第一批民營企業落地，其中都有信托的身影。
1990年代初進入了高峰期，我們國家最高峰值有1000余家信托公司。但是，我國的第一部信托法在2001年才頒布，缺乏法律監管。2001年之前信托業經歷五次大整頓，2001-2007年是規范調整的階段，2007年第六次清理整頓之后銀信合作不斷深化讓信托業邁入快速發展的軌道。
進入21世紀以來，信托業的每一次快速發展都離不開和銀行的合作，包括資本市場的配資、房地產與政信合作業務、理財合作業務、利用信托優勢幫助銀行規避監管等等，這期間，銀行與信托相互鼓勵與打氣，不斷進行金融創新，在助力銀行發展的同時，也迎來了信托業的發展機遇，信托業規模也得以大幅增長，銀信合作成為金融業中最為耀眼的創新業務。2012年，券商、基金、保險等領域紛紛依照信托業的模式，放開監管，中國所謂的大資管元年正是從2012年開始，銀行與非銀機構的合作造就了近5年的影子銀行瘋狂發展。
2012-2017年的這五年時間，大資管業務為主的影子銀行業務催生了各種業務類型，也導致金融強監管和去杠桿進程在2017年正式開始。
進入2017年以來，信托業正面臨日益嚴厲的監管，金融監管一統是大趨勢，回歸本源正成為各信托機構的努力方向。
目前的68家信托公司，有央企控股，也有金融機構控股，也有地方政府的控股，更有民營企業的控股。股東背景不同，作業風格也不同。信托行業很多老大哥，比如說中信、中融這些行業的頭部，特點是非常大；地方政府來控股的信托，以穩健作為第一要務；民營企業控股則是資本逐利，對利潤增長要求非常高。
家庭信托為何普遍受歡迎？六大好處：財富傳承和配置、整家風
根據2019年招商資本和貝恩咨詢統計的數據，中國高凈值家庭的理財目標有6種，其中28%人群是為財富的保值；21%人群是為財富的傳承；17%人群是為財富的增值；14%人群是為子女教育；13%人群是為高品質的生活；7%則為事業發展。2003年至2018年，集合信托產品的平均年化收益率約8%，遠高于同期CPI2.60%的平均漲幅，保值功能明顯；2011年至2018年，信托理財的平均收益率8.21%，同期GDP平均增速為7.25%，信托理財收益已經超過全社會財富的累積速度；從貨幣供應量來看，近三年我國M2平均增速為8.33%，與信托產品平均收益率8%已非常接近，但我國貨幣超發，M2增速下行預期明顯，而信托收益率走勢較穩定，完全可以具備保值增值功能，繼續成為高凈值人士資產配置的主要選擇。
對高凈值家庭而言，財富傳承可以在家庭信托中體現，它在歐美發達國家有著非常成熟的運作架構，中國剛剛起步，未來的發展空間極大。家族信托有五大功能。
第一是財富的傳承。年近古稀的創業者想把自己的企業或者說自己的資金交托給下一代，但下一代有可能不會按照他的意愿去管理和處分財產。此刻，老一輩資產擁有者想保障自己的財富世代傳承，就可以選擇家族信托，一旦財富注入家族信托，就受到了法律獨立性的保護，子孫后代無法法直接動用，他們必須滿足信托文件的約定之后才能獲得財產利益。這個功能可以防止子孫后代揮霍財產，并保證家族企業的有效的傳承。洛克菲勒家族，財富已經傳承到了第六代，而家族財產規模已經增長到6.8倍。他們就是采取了信托基金的模式。
第二是資產的隔離。歐美發達國家，很多人為了規避破產風險，在初期把自己的財產注入到家族信托里，獨立于個人財產，任何法律也沒辦法追溯到信托財產里，就有效隔離了資產的風險。
第三是合理節稅。以美國為例，美國的贈與稅和遺產稅非常高，一般用累計稅制，最高可能會扣收每個財產的40%。所以富人設立家族信托將財產傳承到下一代時，稅務機關也無法對獨立為信托財產的家族財富進行征稅。
第四是家風治理。家族信托的信托文件簽訂之后有很多約束，包含了上一代對下一代的一些寄托，它可以細化到子孫后代學歷的層次、婚姻狀況、甚至包括生育幾個小孩，只有做到了，才能夠獲得家族財產的信托收益。通過這種方式，子孫后代為了繼承自己的家族財產，就會努力拼搏，實現上一代的愿景，也實現了家風的傳承。
第五是資產配置。受托人是信托公司，有專業的理財團隊，他們可以根據經濟的形勢進行資產的多元化組合配置，有效規避風險的同時提高資產的收益率。
家族信托的5大功能
為何疫情下信托的投資方向是最具有穩妥性、低風險卻收益穩定？
信托的投資方向主要是六大類，我們國家大部分金融工具其實也是主要投向這六大領域。第一是房地產，第二是基礎設施建設，第三是工商企業的債權，第四是資本市場，第五是消費金融，第六是其他的一些行業。房地產和基礎設施建設也是整個金融行業重點關注的區域，國民經濟發展離不開這兩個領域的拉動。信托在房地產、基礎設施建設、實體經濟做過很多投資，以刺激國家經濟的增長。
