小邦財商系列原創
經過前三期的討論，家里大二的侄子正在積極地跟蹤行情，并自己動手做起一些模擬。
當被問到已經選好哪些基金時，他拿出了自己的清單，并且侃侃而談那些清單中的股票和基金行情。
看著那張清單，我稍微有點皺起眉頭，就問了個小問題，“你這份清單怎么感覺相對集中在醫藥和科技類？”
原來，他比較喜歡技術分析，就數據而言，這兩個行業一直挺火爆的，因此就篩選出一些行情不錯的基金。
他反問了個小問題，“我發現行業多如牛毛，似乎也沒個準，到底行業應該怎么分？”
哦~，他的小問題不小，值得一聊。
首先，行業分類本身可以有很多不同的標準，要看用途是什么。
例如聯合國統計委員會制定的《所有經濟活動的國際標準行業分類》，以及由此而制定的中國的《國民經濟行業分類》等等。
這些分類里面所提到的采礦業、電力、熱力、燃氣及水生產和供應業等，并不能對等的理解金融市場的分類。
進一步說，在金融市場里的行業分類也沒有所謂的全球標準。
不同的交易所或者金融機構存在著各自的行業分類，這里簡單討論一下美國和中國的情況。
美國的兩大競爭對手—— GICS vs. ICB
分類標準也有競爭對手？是的。
GICS全稱是The Global Industry Classification Standard，中文是全球行業分類標準，由摩根士丹利資本國際（MSCI）和標準普爾（S&P）于1999年制定的。
ICB全稱是Industry Classification Benchmark，中文是行業分類基準，由道瓊斯（Dow Jones）和富時（FTSE）于2005年推出。
這兩個分類系統都有4個層次。
下圖以保健/醫療服務為例說明分類結構。
從最高層級來看，他們差不多，越往底層區別就越明顯。
前面提到的所謂競爭，其實并不是說哪個比另一個更好，更多的是兩大分類機構通過出售他們的系統而盈利，所以產生競爭罷了。
可以把行業分類類似于將動物王國劃分為科、屬、種等等，一個有結構的索引會幫助人們認識不同的動物。
同樣的道理，金融市場千千萬萬不同的證券產品，必須有合乎邏輯的分類，使金融機構和投資者都更清楚證券背后的投資是什么。
普通投資者大致了解第一、二層已經可以了，這里就不多說兩個系統的不同的分類要求了。
中國證監會行業分類指引
《上市公司行業分類指引》（2012年修訂）由中國證券監督管理委員會公布，并于公布日2012年10月26日起實施。
分類相對簡單，只有兩層：19個門類（一級，以英語字母為代碼，下圖）、90大類（二級，用數字為代碼）。
可是為什么有些指數公司發布的行業和上面不一樣？
舉個例子，中證指數公司將A股上市公司分為10個一級行業、25個二級行業、67個三級行業和138個四級行業。
中證的10個一級行業分別是：能源、原材料、工業、可選消費、主要消費、醫藥衛生、金融地產、信息技術、電信服務和公用事業。
原因很簡單，中證作為一家金融機構，它可以有自己的分類系統，這不會影響證監會如何分類上市公司。
也就是說，其他金融機構也可以有自己的分類。
因為投資者對分類的名稱大概都能理解，除非某個金融機構特別標新立異，投資的時候應該不會出現大的差錯。
稍微提醒一句，證監會每季度都會發布最新的上市公司行業分類結果，意思就是需要留個心眼，自己心儀的投資對象可能會出現在不同的行業中。
了解行業分類為什么重要？
當科技越來越發達，一個公司的主營業務的界限可以很模糊。
簡單的例子就是之前沸沸揚揚的WeWork，當孫正義面對WeWork經營不善而導致的巨額虧損時，市場才更多的確認其實WeWork根本不是什么科技公司，它本質上是處于房地產業，而主營業務是以“二房東”的身份收租。
行業本身也具有周期性，那句“在風口上，豬都能飛起來”，非常形象的說明有時一家公司努力經營也比不上踩對風口那樣“輕松盈利”，例如十來年前在手機行業的一些知名企業，很多到現在都不見了或者已經轉型。
分散投資的首要目的是減緩風險，即不把所有雞蛋放在同一個籃子里。
如果把行業比喻成籃子，會比用個別企業來分散投資更合理和有效。
任何公司都可以在短時間改變自己的經營方向，但行業本身相對穩定，一個行業的出現、發展和消失需要長時間的積累過程，這就使得投資風險也相對減緩。
因此，建議投資新手用自上往下的思考，先考慮哪幾個行業自己相對了解或者感興趣，然后再去看在那個行業的各種企業和信息，嘗試在自己的投資組合中搭配不同的行業。
