這是一個非常重要的問題，我們一起用案例看看如何做到一招鮮吧！
一、換手率的定義和特性
“換手率”，顧名思義，就是股票從一個人手上換到另外一個人手上。也就是“周轉率”，是反映股票流通性強弱的指標之一。
術語上是這么定義：
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在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率；
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具體的公式：
換手率=某一段時期內的成交量/發行總股數×100%
而為了更好使用換手率，常常有這樣的區分：
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3%-7%之間，該股進入相對活躍狀態
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7% -10%之間，視為強勢股，股價處于高度活躍當中
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10%-15%，主力積極參與中。
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超過15%，而且持續多日的話，此股也許成為潛力大黑馬
從活躍角度看：
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換手率越高，交易越活躍，人們買入意愿也越高，容易受到市場的熱捧。
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換手率越低，意味著沒有什么人關注，容易成為不受歡迎的冷門股票。
從流通角度看：
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優點是，換手率高意味著流通性好，容易進出，變現的能力較強。
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缺點是，換手率高意味著投機性強，股價波動也大，自然風險也大。
從信號角度看：
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換手率突然上升，成交量也迅速放大，大的概率上可能是有主力大量買進，自然推高股價上漲。
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股價持續上漲了一大段后，換手率又再次上升，有可能是主力在高位獲利了結，最后股價隨之下跌。
可見，換手率的高低，不僅能夠表示在特定時間內一只股票換手的充分程度和交投的活躍狀況，更重要的是它可以作為判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個重要參考指標。
因此，如何高效使用換手率，就是投資者不得不經常面對的話題了。
二、1招看清：洗盤還是出貨
回到原問題，如何一眼就識別出換手率究竟是洗盤還是出貨呢？
結合我們的生命線和股價的高低位置，就很容易做到。具體效果如何，我們結合2019年上半年的幾個案例進行分解。
1、低位高換手
所謂高換手率出現的相對位置，也就是低位高位的位置區分，經常要考驗一個投資者的功力。
其實很簡單，我們用生命線來做區分：
- 在生命線下方和生命線上方不遠處都可以界定為低位；- 在生命線上方，且高出生命線較多的，高出10到30%視為次高位，高出30%以上則視為高位。
因此，低位的個股，如果發生這樣的情況：
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在長時間低迷后出現高換手率的，且維持幾個交易日，往往可以視作新增資金介入較為明顯的一種跡象，此時高換手率越高，效果更明顯。
而，因為是底部放量，加之又是換手充分，因此，該股未來的上漲空間相對較大，甚至有可能成為強勢股。
比如，熟悉老余的朋友都知道，2019年參與最深入的養雞標的——益生股份。
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2019年1月22日以前，益生股份換手率基本維持在3%以內；
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2019年1月22日開始，益生股份換手率調漲到6.23%，6.44%和7.44%
通過3天的表現，益生股份股價沖破多條均線壓制，換手率的均量線也從粘合到金叉，最終該股通過6連陽，疊加這樣的低位高換手率，完成了主力介入的非常重要的第一步。
接著，通過縮量，以及不算很高的換手率，維持著3%左右，完成洗盤回踩年線。
之后，主力結合益生股份的預增利好，再次開啟了高換手率，從6-7%的高換手，一下子在2019年2月21日達到15.17%的高換手，是第一次介入時的2倍換手率，更是底部的5倍換手率。
再之后，益生股份開啟了非常精彩的大漲之旅：
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2019年1月30日回踩年線到3月13日見頂，26個交易日，大漲222%。
通過這一案例，應該對低位高換手率的作用有所了解了吧，用心研究跟蹤，你也有機會抓到益生股份這樣的牛股！
與此同時，高換手率僅僅是一個相對的高，較之前的平均值要2倍以上效果才最佳。
而最關鍵的是，如果一個好公司，出現了這些技術指標，才能爆發出更大的威力。
2、高位高換手
前面已經區分好了高位置，就是生命線上方30%以上，視為高位。
高位高換手，就是股價在相對的高價位，換手率到達10%及以上。
其實還可以做些細分：
- 當漲幅小于30%—40%的高點，視為次高位高換手- 當漲幅大于30%—40%以上時，才視為高位高換手
這樣區分的意義，有助于我們區分洗盤和出貨。
a、在次高位高換手時：
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主力會運用常規手法洗盤，以及對倒放量的方式，實現高換手。
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常常伴隨著，連續大陽上漲，比如高開快速高走，甚至急沖漲停。
這樣的高換手，經常使用日內洗盤的方式，比如，會出現大長腿的形態，這樣有助于：
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利用次高位的恐慌情緒，通過洗盤實現高換手，讓最新參與者有更大的持股成本，從而能有利于推高股價的進一步的上漲。
b、在高位高換手時：
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此時主力只有一個目的，就是出貨，因此需要非常隱蔽謹慎，盡量不露聲色。
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出現高位高換手后，股價滯漲，趨勢逆轉，從上漲變成下跌。
因此，在高位的高換手，顯然比較危險，因為此時，主力正在想方設法出逃，甚至在你不經意間就已經出逃了。
有時候，主力借助新鮮出爐的各式利好，可以是個股、板塊，也可以是大盤的利好，利用高漲的情緒，及時將籌碼派發，最終順利實現了出逃。
這就是所謂的“利好出盡是利空”，在高位高換手的最佳表現了。
說了這么多，還是結合案例講講更實在！
2019年上半年最精彩的個股非東方通信莫屬，3個月時間大漲了10倍，讓市場眼前一亮，情緒瞬間高漲。
東方通信的高位高換手，其實準確劃分，是先后出現了4次。
第一次是2019年1月15日，股價已經從年線的6.5元漲至了17.9元，大漲3倍下，出現高位高換手，換手率達到17%，自然要小心了。
之后，東方通信完成了股價的階段性見頂。
第二次是2019年2月15日，換手率再次大跌17%，而此時東方通信龍回頭表現下剛剛完成了4連板，并且剛剛突破了前高，此時用高換手，目的就是洗盤。
之后，東方通信繼續大漲一倍以上。
第三次是2019年2月16日，高換手率又是17%，同時出現了穿頭破腳的大陰線，如此高位，伴隨如此強烈的見頂信號，主力不出逃還等啥呢。
之后，東方通信快速調整。
第四次2019年4月2日，高換手率達到18%，比前面3次還要高，這可是東方通信跌破生命線后再次站上生命線，既然在生命線附近，非常安全嗎？
顯然，這是主力非常狡猾的地方，一次又一次的創造神話，當你認為還有機會開啟新一輪上漲的時候，殊不知這可是主力給大家最后出臺的機會。
其實，就很像你爬樓：
- 從1樓爬到4樓，看到腳底下的3樓，發現不算高；- 繼續從4樓跑到8樓，再次看腳底下7樓，發現也不算高；- 繼續從8樓跑到12樓，回看10樓，發現似乎也不那么高；
而有機會回到10樓，再次邁開步伐，要往11樓走的時候，主力卻坐升降梯快速離場，此時你還夢想著爬到12樓以上，以為天空才是極限。
殊不知，主力不僅悄無聲息的走了，而且還把電梯也給撤了。
其實，你稍微回頭看遠一點，就會發現，其實10樓，較之于4樓，甚至我們起步的1樓而言，已經高多了，是時候該收手了。
如此，你才能在高位高換手率的時候規避風險。
3、開板次新
講到這里，還是有朋友不滿意，即使你老余把低位和高位的高換手率說完，你怎么也得說一說開板次新股這種非常不同的形態。
因為它們所謂的高換手率，用17%來描述高換手率也太小氣了。
確實，因為開板次新，流通盤相對較小，而打新的朋友一般開板后都會及時獲利了結，自然會形成第一波高換手率。
而這樣的高換手率，又常常伴有50%以上。
不管第一次的高換手率是用任何形態，我們都將其視為非常強有力的支撐位和止損位。
因為，這些新的起點，新的進入者成本幾乎趨于一致。而老余的方法論中生命線的作用非常之大，因此第一次開板嘗試的高換手其位置就等同于我們生命線。
因此在生命線上方我們持股，跌破自然是止損。
但是，至于該股能否上漲還是下跌，因為沒有太多過往的技術形態，很難用技術形態來界定操作，因此需要結合該股的基本面、估值，以及結合行業和大盤環境來做判斷。
若開板時，其股價還是相對低估，而且大盤環境也還好，自然該股就是處于相對低位的高換手率，自然可以作為非常好的參與位置。
而開板時，其股價已經非常高估，加上大盤環境也不好，自然要視為高位高換手率來看了，調整的概率是越來越大。
用一個案例來解讀下吧，最新熱門的卓勝微：
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2019年7月3日T字板開板，當天高換手率達到65%；
而此時股價為144元，市盈率88倍，但是其2019年中報業績預增123%，而作為科技股的它，PEG估值小于1，顯然是低估。
而其芯片概念的加碼下，自然獲得各路資金的喜愛，這樣的高換手率顯然是在低位發生，自然有大漲行情。
因為短線炒作機會，我們會習慣用5日線和10日線，跌破5日線可以先止損。
而在7月8日高換手率再次達到43%，考慮到股價已經較之開板大漲了4個漲停，就是40%，此時已經進入高位換手率，你可以選擇獲利了結，因為此時第一波進場的主力往往到了該離場的時候了。
雖然7月12日再次出現平臺突破，在5日線企穩，再次上漲；
再之后7月23日大陽突破5日線，有望重拾新的上漲，但是發現此時的換手率較之前弱了不少，雖然還高達20%。
考慮到技術還可以發生macD的騰空而起，甚至接下來有望再次高換手率，確實還會有再次推高股價的表現。
但是，從高位高換手率和低位高換手率來看，我們已經完成了進場和離場。
其實，準確來說，回看股價走勢，我們發現離場的時候是處于次高位換手率。
三、小結
可見，換手率，最有價值的是高換手率，而其位置更重要，我們需要區分出其是相對高位還是相對低位。
而高位中我們還需進一步拆解為高位高換手率和次高位高換手率。
它們代表的意義都不盡相同：
- 低位高換手率，大概率會是進場的信號；- 次高位高換手率，大概率會是洗盤的信號；- 高位高換手率，大概率會是離場的信號；
為何用大概率，因為沒辦法做到精確，既然位置也是相對的高位或者相對的低位，自然準確率也相對的。
要想做到準確率更高，僅僅依靠換手率是不夠的。
所謂“量能換手不分家”，也就是說換手率和成交量兩者，本應就要結合使用的，當然，這不是本文的核心話題，留給大家思考，我們有機會再交流。
老余看股市的操盤體系中，換手率更多是作為輔助工具，真正的核心還在好的公司，好的邏輯和好的基本面，其次才是好形態，也就是好的均線K線系統和輔助系統，包含了換手率、成交量和MACD等。
只有把換手率融入到更多指標和方法論中，才能做到真正的威力無窮！??！
以上，是“老余看股市”回答的全部內容，感謝您的查閱，希望能有所幫助！任何問題，歡迎留言！
