3月31日，公募基金年報披露完畢，各基金公司2020年的資產(chǎn)配置詳情及費用收支明細(xì)浮出水面。
Wind統(tǒng)計顯示，2020年公募基金盈利2.003萬億元，創(chuàng)歷史新高，其中混合型基金盈利最高，達(dá)1.17萬億元。從基金持倉看，金融業(yè)、采掘業(yè)、制造業(yè)等順周期板塊配置增加，但地產(chǎn)配置比例下降。
值得一提的是，明星基金曲揚、劉彥春仍看好2021年A股結(jié)構(gòu)性行情，林森、戴杰則指出部分個股高估，更看重二線標(biāo)的。
2020年底，公募基金個人持有比例較2019年底上升3.59個百分點至53.4%；債券型基金仍是機構(gòu)的最愛，持有比例達(dá)91.6%；混合型基金個人持有比例最高為78.6%。
2020年，公募基金收取管理費938億元，較上年增長48%；收取的各類費用合計1840億元，較上年同期增長42%。在交易傭金和托管費方面，頭部券商、銀行延續(xù)優(yōu)勢。
一.資產(chǎn)配置篇
1.基金大類資產(chǎn)配置
2020年底與年中相比，債券資產(chǎn)下降近5個百分點至44.7%，股票資產(chǎn)上升約6個百分點至24.9%。
2.A股行業(yè)配置
基金年報公布了基金詳細(xì)持倉，2020年底，制造業(yè)、金融業(yè)、租賃商務(wù)行業(yè)占比分別較年中提升5.15、0.71、0.43個百分點，是2020下半年配置增長最多的行業(yè)；信息技術(shù)、房地產(chǎn)行業(yè)占比較年中分別下降3.59、1.01個百分點，是下半年配置下降最多的行業(yè)。
從行業(yè)占比環(huán)比看，住宿餐飲、租賃服務(wù)、衛(wèi)生、采礦業(yè)分別較年中增長了55%、23%、20%、17%，是環(huán)比增幅最高的行業(yè)；居民服務(wù)、綜合、批發(fā)零售較年中下降均超50%，是環(huán)比降幅最多的行業(yè)。
3.基金持股占流通市值比TOP20
2020年末，公募基金持股占流通股比例超40%的有17只股票，其中，通道科技、居然之家超60%。顯示公募基金對這些股票的控盤能力較強。
4.基金持股占流通市值比增加TOP20
2020年底，基金增持占流通市值比居前的股票多數(shù)顯著上揚，其中，居然之家、晶晨股份、天味食品、中天精裝持股占流通股比例增加超30個百分點，天味食品2020下半年上漲47.97%。
5.基金持股占流通市值比下降TOP20
2020年底，基金減持占流通市值比居前的股票多數(shù)走低，減持比例最高的中國廣核2020下半年股價下跌2.36%。
6.新晉“重倉股”TOP20
2020年末與年中相比，新進(jìn)入基金主動配置前300的個股共78只，其中前20只個股，多數(shù)錄得翻番行情。
7.FOF持有基金市值TOP20
2020年末，F(xiàn)OF重倉基金以中低風(fēng)險品種為主，其中，持有純債基金民生加銀鑫享A（003382.OF）市值最高，達(dá)22.04億元。
8.中報轉(zhuǎn)融通出借證券市值TOP20
公募基金轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)快速發(fā)展。2020年末，有7只股票處于出借狀態(tài)的市值超億元，其中，五糧液最高達(dá)2.66億元。
9.頂流基金經(jīng)理新晉個股及展望
4月1日公布的《跨越牛熊！一季度公募基金中長期業(yè)績榜登場》公布了基金經(jīng)理近三年偏股型業(yè)績榜TOP20，我們對前五名的頂流基金經(jīng)理代表作最新持股進(jìn)行分析。
（1）曲揚：前海開源中國稀缺資產(chǎn)A
2020年底與年中相比，基金新晉個股側(cè)重配置醫(yī)藥生物、大消費行業(yè)。
曲揚年報中表示，疫情對宏觀經(jīng)濟造成的影響有望逐步減弱，預(yù)計全年經(jīng)濟數(shù)據(jù)企穩(wěn)回升，全球流動性較為寬松，A股估值具有吸引力，結(jié)構(gòu)性機會較多。
（2）林森：易方達(dá)瑞程A
基金年底新晉個股行業(yè)多元，估值整體不高，2020下半年僅有生益科技小幅下跌。
林森指出，當(dāng)前市場對公認(rèn)優(yōu)秀的公司以及好的商業(yè)模式都給予了很高的估值溢價，由于受到估值的束縛，我們不得不在市場關(guān)注度低的賽道里尋找具備相對競爭優(yōu)勢與成長性的企業(yè)。
（3）戴杰：匯安豐澤A
基金新晉個股比重不高，雖然一些個股2020下半年跌幅較深，但持倉較輕，對基金業(yè)績影響不大。
戴杰認(rèn)為，2021年，我們可能需要對過去兩年估值大幅提升的板塊保持一定謹(jǐn)慎，更多的依靠自下而上挖掘一些二線標(biāo)的。對于過去兩年被市場拋棄的傳統(tǒng)行業(yè)，在今年可能也存在機會，尤其是一些優(yōu)質(zhì)的龍頭企業(yè)。
（4）賈成東：招商行業(yè)精選
基金在2020下半年進(jìn)行了比較大調(diào)倉，增加了有色金屬、化工等順周期的倉位。
賈成東稱，國內(nèi)政策整體"不急轉(zhuǎn)彎"，股票市場短期受資金流入的支撐，而中期可能會看到性價比下降、不確定性加大的階段。關(guān)注宏觀經(jīng)濟深度復(fù)蘇，景氣度改善的低估值品種。
（5）劉彥春：景順長城內(nèi)需增長
基金2020下半年增加了對醫(yī)藥生物、食品飲料行業(yè)的配置，顯示基金經(jīng)理依舊看好消費升級。
劉彥春表示，收入水平的提高帶來居民消費水平持續(xù)升級，我國在眾多高附加值領(lǐng)域的全球競爭力也在不斷提升，部分行業(yè)已經(jīng)處于爆發(fā)前夜。
二、持有結(jié)構(gòu)篇
1.各類基金持有人結(jié)構(gòu)
2020年底，債券型基金仍是機構(gòu)的最愛，持有比例達(dá)91.6%；混合型基金個人持有比例最高為78.6%。
2.歷年公募基金持有人結(jié)構(gòu)
2020年底，公募基金個人持有比例較2019年底上升3.59個百分點至53.4%，創(chuàng)近五年新高。
3.歷年內(nèi)部人持有基金資產(chǎn)凈值
近年基金內(nèi)部人持有基金資產(chǎn)凈值規(guī)模和占比均有所上升，2020年底合計持有109.3億元，持有占比0.06%。
三、費用收支篇
1.公募基金各項費用占比
2020年，基金管理費占費用比例為50.97%，其次為利息支出占比14.84%（利息支出為基金融資加杠桿的支出，以債券型基金為主）。
2.各類基金管理費
2020年，公募基金收取管理費938億元，較上年增長48%；僅貨幣基金管理費收入同比出現(xiàn)下降，其余類型均出現(xiàn)不同幅度的上升，其中另類投資型基金管理費增長超3倍，主要得益于股票多空型基金的大發(fā)展。
3.歷年公募基金管理費
2020年，基金公司收取的費用合計1840.21億元，較上年同期增長42.3%，基金總費率比去年小幅走高，因中高風(fēng)險品種基金規(guī)模增長較快。
4.基金公司管理費收入TOP20
2020年，管理費收入最多的為易方達(dá)基金，達(dá)56.5億元；匯添富基金增長迅猛，同比增長72.1%至44.76億元。
5.基金公司交易費用支出TOP20
2020年，有16家基金公司交易費用支出超5億元，其中富國基金以13.78億元居首。
6.券商傭金收入TOP20
2020年，券商獲得公募基金交易傭金大幅增長，有8家券商超5億元，其中，中信證券以10.36億元居首，同比增長97.46%。
7.交易傭金TOP20基金公司流向
中信證券、招商證券、中信建投分別有6.9億元、4.3億元和4.2億元的傭金來源于交易傭金支出TOP20基金公司。
8.基金公司托管費支出TOP20
2020年，有12家基金公司托管費支出超5億元，其中易方達(dá)基金以11.88億元居首，同比增長49.83%。
9.托管費收入TOP20
2020年，托管費收入超11億元的有8家銀行，其中工商銀行以35.06億元居首。而且前8名排名與年中基本一致。
10.托管費TOP20基金公司流向圖
工商銀行、建設(shè)銀行和中國銀行分別有25.8億元、21億元和15億元的托管費來源于托管費支出TOP20基金公司。
11.基金公司銷售服務(wù)費支出TOP20
2020年，有8家基金公司銷售服務(wù)費支出超5億元，其中天弘基金支出最多達(dá)33.33億元。
12.基金公司客戶維護費支出TOP20
2020年，有6家基金公司客戶維護費支出超8億元，其中，易方達(dá)支出最多達(dá)14.99億元。排名前20的基金公司，客戶維護費占管理費的比例均超過20%。
