寬指怎么分類和篩選成分股？

指數(shù)的漲跌是股票總體的漲跌，看某一指數(shù)的漲跌便能知曉某一領(lǐng)域或某些股票的漲跌。

比如上證50，它是滬市所有股票按照規(guī)模和流動性進(jìn)行排列，然后選取前50家企業(yè)，最后根據(jù)規(guī)模和流動性給予一定的加權(quán)，計算出相應(yīng)的指數(shù)。

例如7月2日上證50大幅下跌，那么不用去看具體的股票，便知道貴州茅臺、中國平安、中國中免和招商銀行等大幅下跌。

同理，其他的寬指也基本按照規(guī)模和流動性進(jìn)行篩選，然后再按照規(guī)模和流動性給予一定的加權(quán)，計算出相應(yīng)的點數(shù)。

上證指數(shù)是所有的滬市股票，按照規(guī)模和流動性進(jìn)行加權(quán)。

深證成指在2015年5月20日是之前是選取頭部的40家，而目前是選取頭部的500家，然后進(jìn)行加權(quán)。

創(chuàng)業(yè)板指是創(chuàng)業(yè)板的所有股票。

中證全指，或者說中證全A，是全部A股（包括深市和滬市）進(jìn)行加權(quán)計算得出。

注：以上的寬指一般都剔除ST、*ST股票，以及上市時間不足3個月等股票后的剩余股票構(gòu)成樣本股。并且我國指數(shù)的基期一般為1000點，即開始以1000點計算，但早期的基期為100點，這需要注意。

比如目前我們所說的上證指數(shù)基日為1990年12月19日，基點為100。也就是說，單從指數(shù)來看，上證30年來已經(jīng)漲了35.18倍（7/2為3518.76點），但實際要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過35倍，因為上證指數(shù)是除權(quán)后的點數(shù)（具體收益可查上證全收益指數(shù)，其基日是2020年7月21日，時間非常短，數(shù)據(jù)有限）。

上證50

上證50是滬市的頭部50家企業(yè)，可以直接理解為藍(lán)籌股。如果你不喜好風(fēng)險，長期投資上證50可以獲得7.5%以上的投資回報率（即1/PE）——下一篇會對重要指數(shù)投資回報率進(jìn)行回測，若需要了解，可以關(guān)注。

換句話來說，上證50是滬市的一堆白馬股。市場對其估值偏低，即市盈率偏低，即使目前處于90.87%的10年歷史百分位，而市盈率仍僅有12.2倍。

上證50的重權(quán)股有哪些呢？就著大家所知的各種“茅”，比如十大重權(quán)股中主要包括貴州茅臺、中國平安、招商銀行和中國中免等等。

其中貴州茅臺高得離譜，占比15.92%。也就是說，一旦貴州茅臺下跌，整個指數(shù)都會被他拉下來——這便是指數(shù)的自身缺陷。

那么上證50涉及哪些板塊呢？

上證50的第一大板塊為金融地產(chǎn)，占比37.38%；第二板塊為主要消費(fèi)，占比22.63%，而其中茅臺就占比了15.92%（坑死人）。

滬深300

滬深300是滬深兩市的頭部300家企業(yè)，包含上證50的成分股。

換句話來說，滬深300是滬深兩市的大盤股。市場對其估值也偏低，因為這些企業(yè)基本處于成熟期，未來的成長性偏低——即使目前的市盈率百分位高達(dá)85.73%，但市盈率仍然只有14.42倍。

既然滬深300是滬深兩市頭部的300家企業(yè)，那么十大重權(quán)股中自然也就是如今的各種“茅”了。

滬深300十大權(quán)重股中，滬深占7只，深市只占三只，而且靠后。

既然滬深300包括上證50，而所有寬指的篩選基本是一致的，就是規(guī)模（市值）和流動性。所以，滬深300的10大權(quán)重股占比的7只自然來自上證50頭部7只。

同理，既然滬深300包括上證50，而上證50主要成分股為金融地產(chǎn)，那么滬深300自然就繼承了上證50的主要成分股，即占比最大的仍然為金融地產(chǎn)，占比25.78%。

也同理，滬深300第二大板塊也是主要消費(fèi)，占比15.65%，其中貴州茅臺就占了6.08%，五糧液占了2.67%。

中證500

中證500是除掉滬深300之后的前500家企業(yè)，即滬深兩市的頭部第301家-第800家企業(yè)。

換句話來說，中證500是中盤股。成長性相對較高，市場相對給予更高的估值，比如目前市盈率21.59倍，而10年歷史百分位僅有6.83%，極為低估。

中證500的前10大重倉股可能你聽都沒有聽說過，只因為它們是中盤股，而我們一般所關(guān)注的是滬深300中的中大盤股票——中證500包含500只股票，并且他們的市值差別并不是很大，也就導(dǎo)致十大權(quán)重股分別占比非常小。

所以，這里就不提中證500十大權(quán)重股有哪些，可看圖。

既然中證500是除掉滬深300之后的頭部500家企業(yè)，那么它就除掉了滬深300占比較大的板塊，致使金融地產(chǎn)和主要消費(fèi)在中證500中占比較低。

這也就導(dǎo)致中證500行業(yè)主要集中于工業(yè)制造業(yè)，而不像上證50或滬深300集中于金融地產(chǎn)和主要消費(fèi)。

如果長期看好我國制造業(yè)，那么中證500是不錯的選擇，特別是目前PE極為低估，10年歷史百分位僅有6.83%（可參考上一篇《 A股相較于歷史處于什么位置》）。

在中證500行業(yè)分布中，第一板塊是工業(yè)，占比21.63%；第二板塊是原材料，占比19.91%。

中證800

中證800包括滬深300和中證500，即滬深兩市的頭部800家企業(yè)，可以理解為滬深兩市的中大盤股。

前文已述，寬指的分類或篩選成分股一般按照規(guī)模和流動性進(jìn)行排列篩選的。那么顯而易見，滬深300的頭部10家企業(yè)就成了中證800的頭部企業(yè)，即中證800的十大權(quán)重股與滬深300十大權(quán)重股保持一致。

但中證800的行業(yè)分布并非遵從滬深300的行業(yè)分布，畢竟中證500第一板塊為工業(yè)。

所以，中證800行業(yè)權(quán)重第一板塊仍為金融地產(chǎn)，占比22.02%；第二板塊為工業(yè)，占比15.41%。

中證1000

中證1000是滬深兩市頭部的第801家-第1800家企業(yè)，是除掉滬深兩市頭部800家企業(yè)之后的1000家企業(yè)，不包含中證800，可以理解為滬深兩市的小盤股。

中證1000主要為新興行業(yè)，成長性相對較高，市場也給予較高的估值。比如目前的市盈率為35.51倍，但歷史百分位僅有18.23%，仍相對低估。

中證1000成份股高達(dá)1000只，每只的占比自然非常小，看十大權(quán)重股是沒有實際意義的，單只股票漲跌對整個指數(shù)的影響極小——甚至十大權(quán)重股，你聽都沒有聽說過。

因為中證1000是小盤股，而新興產(chǎn)業(yè)市場不大，這也就導(dǎo)致中證1000主要集中于新興產(chǎn)業(yè)，未來的成長性較高。

那么顯而易見，金融地產(chǎn)和主要消費(fèi)在中證1000中占比極小的，分別只有3.64%和6.04%。

在中證1000行業(yè)權(quán)重中，第一板塊為工業(yè)占比25.92%；第二板塊為信息技術(shù)，占比21.27%。

上證50，滬深300，中證500，中證800和中證1000之間的關(guān)系

上面已經(jīng)說得很詳細(xì)的，但是還是想畫個圖，更為直觀，圖如下。