隨著注冊(cè)制的加速推進(jìn)，新股越來(lái)越多，截止到今天A股上市公司的總數(shù)高達(dá)4500余家，A股一直就是重融資，輕投資的市場(chǎng)，而上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債這種再融資的（圈錢(qián)方式）是最能讓普通投資者接受的，因?yàn)榭v觀A股這么多投資品種，只有可轉(zhuǎn)債才能讓上市公司，機(jī)構(gòu)投資者和散戶(hù)共同富裕！
為什么這樣講了，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)截止到現(xiàn)在還沒(méi)有一只出現(xiàn)違約，95%的可轉(zhuǎn)債都是強(qiáng)制贖回（提前贖回），只有極少數(shù)可轉(zhuǎn)債是回售和持有到期，投資者如果是100元面值買(mǎi)的可轉(zhuǎn)債，是不會(huì)發(fā)生虧損的（下有保底），而且極大概率在可轉(zhuǎn)債存續(xù)時(shí)間（6年）之內(nèi)發(fā)生強(qiáng)贖，強(qiáng)贖觸發(fā)以后，絕大部分可轉(zhuǎn)債的價(jià)格都會(huì)在130元以上，上不封頂。
正是因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債具有下有保底，上不封頂?shù)奶匦裕朔浅６嗟耐顿Y者開(kāi)戶(hù)打新申購(gòu)，但是很多投資者非常缺乏對(duì)于可轉(zhuǎn)債的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，很多投資者連可轉(zhuǎn)債的條款都沒(méi)有搞懂，就更加不談可轉(zhuǎn)債的交易規(guī)則了，所以我今天有必要重點(diǎn)講一講可轉(zhuǎn)債在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)的交易規(guī)則，供大家一起學(xué)習(xí)交流。
- 下面附上可轉(zhuǎn)債交易規(guī)則的表格
- 可轉(zhuǎn)債的條款可轉(zhuǎn)債的債券條款、轉(zhuǎn)股、贖回、下修、回售條款的在10月26日可轉(zhuǎn)債的條款這篇文章有重點(diǎn)介紹，這里我不再做贅述
- 可轉(zhuǎn)債指標(biāo)公式算法
轉(zhuǎn)股價(jià)值=可轉(zhuǎn)債面值/轉(zhuǎn)股價(jià)*正股價(jià)
轉(zhuǎn)股溢價(jià)率=（可轉(zhuǎn)債現(xiàn)價(jià)/轉(zhuǎn)股價(jià)值-1）*100%
強(qiáng)贖觸發(fā)價(jià)=轉(zhuǎn)股價(jià)*強(qiáng)贖觸發(fā)比例（130%）
回售觸發(fā)價(jià)=轉(zhuǎn)股價(jià)*回售觸發(fā)比例
下修觸發(fā)價(jià)=轉(zhuǎn)股價(jià)*下修觸發(fā)比例
到期贖回價(jià)=100元+最后一期利率+到期補(bǔ)償利率
- 轉(zhuǎn)股套利需要的計(jì)算公式
轉(zhuǎn)股數(shù)量=（可轉(zhuǎn)債面值*可轉(zhuǎn)債持股數(shù)量）/轉(zhuǎn)股價(jià)
轉(zhuǎn)股套利空間=（轉(zhuǎn)股價(jià)值-可轉(zhuǎn)債現(xiàn)價(jià)）*100%
備注：轉(zhuǎn)股套利你如果沒(méi)有搞懂的話，別隨便操作轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股套利規(guī)則你要搞懂。
- 搶權(quán)配售需要的計(jì)算公式
股票百元含權(quán)=可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模/股票總市值*100%
搶權(quán)深圳可轉(zhuǎn)債1手需要買(mǎi)正股數(shù)量=1000/每股配售額
搶權(quán)上海可轉(zhuǎn)債1手需要買(mǎi)正股數(shù)量=500/每股配售額
搶權(quán)安全墊=預(yù)計(jì)搶權(quán)配債可轉(zhuǎn)債盈利/搶權(quán)所買(mǎi)正股總市值
搶權(quán)所買(mǎi)正股總市值=搶權(quán)正股數(shù)量*股價(jià)
新債上市價(jià)格計(jì)算公式=轉(zhuǎn)股價(jià)值*（1+溢價(jià)率）
備注：這里說(shuō)的溢價(jià)率不是轉(zhuǎn)股溢價(jià)率，不要搞錯(cuò)了，不同行業(yè)的可轉(zhuǎn)債，不同正股質(zhì)地（基本面好壞）的可轉(zhuǎn)債，在不同環(huán)境下上市，不同市場(chǎng)情緒（是否當(dāng)下是熱點(diǎn)炒作）給予的溢價(jià)率是不一樣的。業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，高景氣度行業(yè)，譬如新能源，光伏，芯片半導(dǎo)體，國(guó)產(chǎn)軟件，消費(fèi)，醫(yī)藥等行業(yè)的可轉(zhuǎn)債給予的溢價(jià)率就會(huì)比較高，一般會(huì)在30%左右，如果是業(yè)績(jī)一般，傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)的可轉(zhuǎn)債，給予的溢價(jià)率就會(huì)偏低，一般會(huì)在8-15%。
最后：我建議想要做可轉(zhuǎn)債的投資者，一定要把可轉(zhuǎn)債的條款搞懂吃透，尤其是轉(zhuǎn)股套利和搶權(quán)配售，轉(zhuǎn)股套利和搶權(quán)配售都是存在風(fēng)險(xiǎn)的！不懂不要盲目操作！
