隨著注冊制的加速推進，新股越來越多，截止到今天A股上市公司的總數(shù)高達4500余家，A股一直就是重融資，輕投資的市場，而上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債這種再融資的（圈錢方式）是最能讓普通投資者接受的，因為縱觀A股這么多投資品種，只有可轉(zhuǎn)債才能讓上市公司，機構(gòu)投資者和散戶共同富裕！
為什么這樣講了，因為可轉(zhuǎn)債市場截止到現(xiàn)在還沒有一只出現(xiàn)違約，95%的可轉(zhuǎn)債都是強制贖回（提前贖回），只有極少數(shù)可轉(zhuǎn)債是回售和持有到期，投資者如果是100元面值買的可轉(zhuǎn)債，是不會發(fā)生虧損的（下有保底），而且極大概率在可轉(zhuǎn)債存續(xù)時間（6年）之內(nèi)發(fā)生強贖，強贖觸發(fā)以后，絕大部分可轉(zhuǎn)債的價格都會在130元以上，上不封頂。
正是因為可轉(zhuǎn)債具有下有保底，上不封頂?shù)奶匦?，吸引了非常多的投資者開戶打新申購，但是很多投資者非常缺乏對于可轉(zhuǎn)債的專業(yè)知識，很多投資者連可轉(zhuǎn)債的條款都沒有搞懂，就更加不談可轉(zhuǎn)債的交易規(guī)則了，所以我今天有必要重點講一講可轉(zhuǎn)債在二級市場買賣的交易規(guī)則，供大家一起學(xué)習(xí)交流。
- 下面附上可轉(zhuǎn)債交易規(guī)則的表格
- 可轉(zhuǎn)債的條款可轉(zhuǎn)債的債券條款、轉(zhuǎn)股、贖回、下修、回售條款的在10月26日可轉(zhuǎn)債的條款這篇文章有重點介紹，這里我不再做贅述
- 可轉(zhuǎn)債指標(biāo)公式算法
轉(zhuǎn)股價值=可轉(zhuǎn)債面值/轉(zhuǎn)股價*正股價
轉(zhuǎn)股溢價率=（可轉(zhuǎn)債現(xiàn)價/轉(zhuǎn)股價值-1）*100%
強贖觸發(fā)價=轉(zhuǎn)股價*強贖觸發(fā)比例（130%）
回售觸發(fā)價=轉(zhuǎn)股價*回售觸發(fā)比例
下修觸發(fā)價=轉(zhuǎn)股價*下修觸發(fā)比例
到期贖回價=100元+最后一期利率+到期補償利率
- 轉(zhuǎn)股套利需要的計算公式
轉(zhuǎn)股數(shù)量=（可轉(zhuǎn)債面值*可轉(zhuǎn)債持股數(shù)量）/轉(zhuǎn)股價
轉(zhuǎn)股套利空間=（轉(zhuǎn)股價值-可轉(zhuǎn)債現(xiàn)價）*100%
備注：轉(zhuǎn)股套利你如果沒有搞懂的話，別隨便操作轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股套利規(guī)則你要搞懂。
- 搶權(quán)配售需要的計算公式
股票百元含權(quán)=可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模/股票總市值*100%
搶權(quán)深圳可轉(zhuǎn)債1手需要買正股數(shù)量=1000/每股配售額
搶權(quán)上?？赊D(zhuǎn)債1手需要買正股數(shù)量=500/每股配售額
搶權(quán)安全墊=預(yù)計搶權(quán)配債可轉(zhuǎn)債盈利/搶權(quán)所買正股總市值
搶權(quán)所買正股總市值=搶權(quán)正股數(shù)量*股價
新債上市價格計算公式=轉(zhuǎn)股價值*（1+溢價率）
備注：這里說的溢價率不是轉(zhuǎn)股溢價率，不要搞錯了，不同行業(yè)的可轉(zhuǎn)債，不同正股質(zhì)地（基本面好壞）的可轉(zhuǎn)債，在不同環(huán)境下上市，不同市場情緒（是否當(dāng)下是熱點炒作）給予的溢價率是不一樣的。業(yè)績高增長，高景氣度行業(yè)，譬如新能源，光伏，芯片半導(dǎo)體，國產(chǎn)軟件，消費，醫(yī)藥等行業(yè)的可轉(zhuǎn)債給予的溢價率就會比較高，一般會在30%左右，如果是業(yè)績一般，傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)的可轉(zhuǎn)債，給予的溢價率就會偏低，一般會在8-15%。
最后：我建議想要做可轉(zhuǎn)債的投資者，一定要把可轉(zhuǎn)債的條款搞懂吃透，尤其是轉(zhuǎn)股套利和搶權(quán)配售，轉(zhuǎn)股套利和搶權(quán)配售都是存在風(fēng)險的！不懂不要盲目操作！
