經(jīng)過前三天的財務(wù)報表學(xué)習(xí)，我們可以通過財報來讀懂企業(yè)，可以通過財報來體檢企業(yè)的每個時間段是否經(jīng)營健康，是否持續(xù)發(fā)展。
通過財報讀懂企業(yè)，可以簡單通過下面的步驟：
第一，先看合并資產(chǎn)負債表各個科目，標記異常。所謂異常就是增長或下跌大于30%。
回頭重點看，查明原因。各個科目的增長或下跌直接在雪球軟件，相應(yīng)的股票財務(wù)報表看到。原因可以在報表中查到，然后自己分析是否合理。這種變化對于公司是有利還是有害。
第二，看總資產(chǎn)。看它增長率情況，判斷公司實力及擴張能力。當然增長率越高越好。這個增長率最好大于10%。
第三，看資產(chǎn)負債率。判斷公司的債務(wù)風險。這個資產(chǎn)負債率最好小于40%。
第四，看有息負債和貨幣資金，排除償債風險。貨幣資金一定要大于有息負債。
第五，看應(yīng)收應(yīng)付和預(yù)收預(yù)付，判斷公司的行業(yè)地位。應(yīng)付預(yù)收之和遠遠大于應(yīng)收預(yù)付之和最好。
第六，看固定資產(chǎn)，判斷公司的輕重。（固定資產(chǎn)+在建工程+工程物資）與總資產(chǎn)的比率大于40%屬于重資產(chǎn)型公司，這類型公司保持競爭力成本高，風險較大。
第七，看投資類資產(chǎn)，判斷公司的專注度。與主業(yè)無關(guān)的資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率大于10，公司不夠?qū)Ｗⅰ?/p>
以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)，可供出售金融資產(chǎn)，持有到期投資，與主業(yè)無關(guān)的長期股權(quán)投資，投資性房地產(chǎn)都屬于與主業(yè)無關(guān)的投資類資產(chǎn)。
第八，看營業(yè)收入。判斷公司的行業(yè)地位及成長能力。增長率最好大于10%。
現(xiàn)金流量表中“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”與利潤表中的“營業(yè)收入”的比率大于110%，行業(yè)地位高，產(chǎn)品競爭力強。
第九，看毛利率，判斷公司產(chǎn)品的競爭力。毛利率大于40%，公司產(chǎn)品競爭力強。
第十，看費用率，判斷公司成本管控能力。毛利率高，費用率低，經(jīng)營成果好。費用率與毛利率的比率最好小于40%。
第十一，看主營利潤，判斷公司的盈利能力及利潤質(zhì)量。主營利潤率大于20%，主營利潤與利潤總額比率最好大于80%。
第十二，看凈利潤。判斷公司的經(jīng)營成果及含金量。凈利潤現(xiàn)金比率最好大于100%。
第十三，看凈資產(chǎn)收益率，既ROE。世界股神巴菲特最看中的指標。這個數(shù)值最好大于15%。從報表直接看到。
第十四，看經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，判斷公司的造血能力。金額越大越好。最好大于固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷+借款利息+現(xiàn)金股利之和。
第十五，看購買固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，判斷公司未來成長能力。金額越大，公司未來成長能力越長。
第十六，看分紅率。最好大于30%，小于70%。
第十七，看三大活動現(xiàn)金流量凈額的組合類型，選出正負負或正正負類型好公司。
第十八，看現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額。判斷公司的穩(wěn)定性。優(yōu)秀公司這個數(shù)值一般持續(xù)大于零。去掉分紅，這個數(shù)值最好大于零。
通過上面18個步驟，我們就比較全面的了解一家公司了。以后有人給你一家公司讓你判斷公司是否優(yōu)秀，是否值得投資，就按照這18個步驟去看。然后就可以得出自己的分析判斷。
一家優(yōu)秀的公司其財務(wù)指標可以簡化如下：
1、ROE＞20%
2、凈利潤現(xiàn)金比率＞100%
3、資產(chǎn)負債率＜50%
4、毛利率＞40%
5、營業(yè)利潤率＞20%
6、營業(yè)收入增長率＞10%
7、固定資產(chǎn)比率＜40%
8、分紅率＞30%
