最近一段時(shí)間很多銀行的存款利率確實(shí)下降了。

前段時(shí)間銀行利率市場(chǎng)自律機(jī)制就要求各大銀行自覺下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)的存款利率，雖然這次要求不是強(qiáng)制性的，但很多銀行最終還是落實(shí)了，從4月25日開始，很多銀行都紛紛下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)的存款利率。

另外最近一段時(shí)間在央行降準(zhǔn)、公開市場(chǎng)操作等多種方式帶動(dòng)之下，市場(chǎng)流動(dòng)性明顯有所增加，銀行的存款利率進(jìn)一步下降。

目前很多大銀行的普通定期存款利率已經(jīng)下降到3.3%以下，即便是大額存單，大多數(shù)銀行也下降到3.5%以下。

看到銀行存款利率紛紛下降之后，很多人都有可能擔(dān)心，未來(lái)銀行存款利率會(huì)不會(huì)進(jìn)一步下降，甚至在未來(lái)某一個(gè)時(shí)間段內(nèi)，銀行存款利率有可能下降到0利率。

而廣大網(wǎng)友之所以有這種擔(dān)心，其實(shí)主要參考?xì)W美一些國(guó)家的做法，目前全球有不少國(guó)家已經(jīng)實(shí)行零利率甚至負(fù)利率。

比如日本的銀行同業(yè)存款利率基本上已經(jīng)下降到接近0，而瑞士銀行的存款利率甚至是出現(xiàn)負(fù)利率。

那未來(lái)我國(guó)的存款利率有沒有可能跟這些國(guó)家一樣出現(xiàn)零利率甚至負(fù)利率呢？

首先從長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)存款利率下降是一個(gè)大趨勢(shì)。

如果大家仔細(xì)觀察過(guò)去幾十年我國(guó)央行基準(zhǔn)利率的變化，就會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)明顯的規(guī)律，那就是存款利率整體越來(lái)越低。

我們分別來(lái)對(duì)比一下一年定期和三年定期的存款利率就知道。

先來(lái)看一下一年定期存款利率的變化。

在1990年的時(shí)候，當(dāng)時(shí)我國(guó)一年定期存款利率達(dá)到10%，到了2002年，一年定期存款利率下降到1.98%，隨后存款利率開始有所上升，到2008年是一個(gè)頂峰時(shí)期，隨后存款利率一直呈下降趨勢(shì)；從2015年之后，我國(guó)一年期基準(zhǔn)利率一直沒有變化，一直是2.1%，這個(gè)基準(zhǔn)利率已經(jīng)持續(xù)了近7年時(shí)間。

再來(lái)看一下三年定期存款利率走勢(shì)。

三年期定期存款利率跟一年期走勢(shì)基本上一樣，比如在1990年的時(shí)候，當(dāng)時(shí)三年定期可以達(dá)到11.88%，后來(lái)一直不斷下降，從2015年10月份之后，三年期基準(zhǔn)利率長(zhǎng)期穩(wěn)定在2.75%。

當(dāng)然基準(zhǔn)利率沒有變化，并不代表著銀行存款利率沒有變化，實(shí)際上過(guò)去幾年時(shí)間，我國(guó)央行改變了利率定價(jià)方式，正常的情況下，不會(huì)對(duì)基準(zhǔn)利率進(jìn)行調(diào)整，而是東通過(guò)降準(zhǔn)、公開市場(chǎng)操作、窗口指導(dǎo)、再貸款等多種方式對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)整。

所以過(guò)去幾年時(shí)間，我國(guó)銀行真實(shí)的存款利率其實(shí)波動(dòng)相對(duì)比較大，從2015年到2018年這段時(shí)間，很多銀行的存款利率都比較高，個(gè)別小銀行最巔峰時(shí)期，五年定期存款利率甚至可以給到6%左右。

但是從2019年開始，我國(guó)央行加大對(duì)銀行存款的監(jiān)管力度，各大銀行不能盲目吸收存款，銀行的存款利率也開始有所下降。

尤其是進(jìn)入2021年以來(lái)，為了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，監(jiān)管部門多次要求銀行下調(diào)存款利率，所以各大銀行的存款利率都有了明顯的下降。

而且從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，我認(rèn)為我國(guó)未來(lái)的存款利率還有可能進(jìn)一步下降的空間。

如果大家仔細(xì)觀察就會(huì)發(fā)現(xiàn)，我國(guó)存款的利率跟經(jīng)濟(jì)的增速有很大的關(guān)系，比如在2008年之前，我國(guó)的存款的利率比較高，因?yàn)楫?dāng)時(shí)我國(guó)各地經(jīng)濟(jì)增速比較快，社會(huì)對(duì)資金的需求非常多，銀行資金基本上處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，所以無(wú)論是存款利率還是貸款利率都相對(duì)比較高。

但是近幾年前，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，社會(huì)資金需求的增速也跟著放緩，銀行利率也開始跟著放緩。

未來(lái)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)基數(shù)的不斷加大，經(jīng)濟(jì)增速放緩將是一個(gè)不可避免的事情，未來(lái)十幾二十年，我國(guó)GDP增速會(huì)穩(wěn)定在4.5%~7%左右的增速。

這意味著社會(huì)對(duì)資金的需求不會(huì)那么強(qiáng)烈，對(duì)應(yīng)的銀行存款利率就有可能跟著下降。

其次，即便存款利率下降，也不可能出現(xiàn)零利率。

歐美一些國(guó)家之所以出現(xiàn)零利率甚至負(fù)利率，這是由于他們特殊的情況導(dǎo)致的。

比如日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期處于停滯的狀態(tài)，為了刺激社會(huì)投資，日本央行只能長(zhǎng)期實(shí)行低利率甚至零利率以此來(lái)鼓勵(lì)大家將更多的資金用于社會(huì)投資，從而帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

但是在日本整體經(jīng)濟(jì)增速不可觀，甚至長(zhǎng)期停滯的狀態(tài)下，很多投資活動(dòng)回報(bào)率相對(duì)比較低，甚至有可能出現(xiàn)虧損，所以很多人都不愿意拿大把的錢去投資，更愿意把錢放在銀行里面。

歐洲很多國(guó)家其實(shí)也是一樣的道理，尤其是從2008年之后，因?yàn)槭艿浇鹑谖C(jī)的影響，歐洲很多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期處于停滯，或者增速放緩的狀態(tài)。

為了刺激社會(huì)投資，歐洲各國(guó)央行也長(zhǎng)期實(shí)行低利率或者0利率，以此來(lái)倒逼大家拿錢去投資。

但是歐洲的狀況跟日本有點(diǎn)類似，在經(jīng)濟(jì)增速不明顯的情況下，實(shí)體投資的回報(bào)率相對(duì)比較低，所以很多人都不太愿意從銀行借款，結(jié)果導(dǎo)致銀行的利率相對(duì)比較低。

不過(guò)按照目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)以及潛在的市場(chǎng)空間來(lái)看，我國(guó)不可能像歐日那樣出現(xiàn)負(fù)利率或者0利率。

一方面是目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然有很大的發(fā)展?jié)摿Γm然未來(lái)隨著GDP基數(shù)的不斷增大，經(jīng)濟(jì)增速會(huì)放緩，但GDP增量仍然有可能維持在很大的一個(gè)規(guī)模，所以社會(huì)對(duì)資金的需求仍然會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)的銀行利率就不可能出現(xiàn)太明顯的下降。

比如目前有很多中小企業(yè)對(duì)資金有強(qiáng)烈的需求，但大部分銀行資金都流向了大企業(yè)，所以導(dǎo)致很多中小企業(yè)出現(xiàn)了融資難，融資貴的狀況。

假如未來(lái)一些大企業(yè)的融資需求增速放緩了，我相信銀行的資金會(huì)流向中小企業(yè)，到時(shí)資金的需求整體仍然會(huì)處于比較旺盛的狀態(tài)，所以貸款利率不會(huì)下降太明顯。

只要貸款利率下降不明顯，銀行的利差空間還在，那么存款利率就不會(huì)有明顯的下降。

所以從整體來(lái)說(shuō)，即便未來(lái)我國(guó)各大銀行的存款利率會(huì)下降，但也不至于下降到零利率甚至負(fù)利率的水平。