投資理財(cái)，無(wú)論對(duì)企業(yè)家，還是工薪階層而言，都是熱門(mén)話(huà)題。不少投資高手通過(guò)各種渠道，賺的盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，讓人艷羨。但目前市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制不健全，不少投資人不知不覺(jué)踩到了投資理財(cái)“地雷”，導(dǎo)致血本無(wú)歸。
筆者結(jié)合近期資本、投資市場(chǎng)相關(guān)案例，盤(pán)點(diǎn)出四種最典型、最集中的情形，提醒您注意防范。
第一個(gè)“地雷”：我們有專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，跟我們買(mǎi)股票基金，包賺不賠
以證監(jiān)會(huì)披露的上海森洋投資咨詢(xún)有限公司為例，2017年3月至2018年5月，該公司通過(guò)微信、QQ等聊天工具大量添加不特定好友，以高額收益為誘餌，使用虛假信息騙取被害人信任，收取9800元至459800元等不同金額的會(huì)員咨詢(xún)費(fèi)。吸引客戶(hù)繳費(fèi),共向3034名客戶(hù)被騙收取了咨詢(xún)服務(wù)費(fèi),主要行為方式包括：
提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息
據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，上海森洋在其網(wǎng)站首頁(yè)、微信公眾號(hào)“服務(wù)中心”欄目自稱(chēng)為“國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、投資效益最高的一家投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)”,該宣傳內(nèi)容缺乏事實(shí)根據(jù)。
業(yè)務(wù)員通過(guò)微信、QQ等網(wǎng)絡(luò)聊天工具,散布虛假的股票交易截圖、盈利信息、聊天記錄,或者業(yè)務(wù)員冒充會(huì)員身份與客戶(hù)聊天,進(jìn)行虛假宣傳,夸大公司實(shí)力。
業(yè)務(wù)員對(duì)外宣稱(chēng)客戶(hù)服務(wù)版本級(jí)別越高,推薦的分析師就越專(zhuān)業(yè),以此吸引客戶(hù)提高服務(wù)版本等級(jí),繳納更多會(huì)員費(fèi)。但實(shí)際上存在安排客服人員冒充分析師、隨機(jī)分配分析師而非按照服務(wù)收費(fèi)等級(jí)分配分析師等行為。
向投資人承諾收益
上海森洋業(yè)務(wù)員在營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程中對(duì)投資人承諾收益“預(yù)期收益不低于X%”、“肯定能掙錢(qián)”。如:問(wèn)“和你們公司合作就能賺錢(qián)嗎?”答“那肯定是沒(méi)問(wèn)題……我們做到一個(gè)大賺小賠,到最后都是賺錢(qián)的就行了……”。又如:問(wèn)“如果我虧了怎么辦?”答“那是不可能的事,現(xiàn)在是行情這么好,你做都能賺錢(qián),那我們機(jī)構(gòu)做還能虧本嗎?我們幫助你賺錢(qián)的能力絕對(duì)具備。”問(wèn)“那萬(wàn)一還是虧了怎么辦?”答“……只要能夠充分發(fā)揮我們公司專(zhuān)業(yè)的優(yōu)勢(shì),嚴(yán)格按照我們公司的操作體系去選股操作,就一定能夠避免這個(gè)萬(wàn)一。”再如:“一個(gè)月下來(lái)獲利10-15%是絕對(duì)沒(méi)有問(wèn)題的”“如果我們老師明天上午帶你操作布局,到下午至少4到5個(gè)點(diǎn)可以讓你看到,三天內(nèi)做個(gè)10%一點(diǎn)問(wèn)題都沒(méi)有。”“森洋的歷史,森洋的口碑,金老師的實(shí)力都可以保證我們一定可以幫你賺到錢(qián)。其實(shí)你沒(méi)有什么好擔(dān)心的。”
證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，上海森洋的上述違法行為嚴(yán)重破壞行業(yè)規(guī)則、擾亂市場(chǎng)秩序,致使廣大投資者遭受巨大經(jīng)濟(jì)損失,社會(huì)影響特別惡劣,對(duì)上海森洋違反《證券法》、《證券、期貨投資咨詢(xún)管理暫行辦法》等情形作出了沒(méi)收違法所得、罰款的決定。
河南省高級(jí)人民法院(2021)豫刑終163號(hào)刑事裁定裁定：對(duì)該公司詐騙團(tuán)隊(duì)以詐騙罪追究刑事責(zé)任。
日前，上海新蘭德證券投資咨詢(xún)顧問(wèn)有限公司,也因虛假宣傳、夸大承諾，被證監(jiān)會(huì)撤銷(xiāo)證券服務(wù)業(yè)務(wù)許可,并處以30萬(wàn)元罰款。
看似高大上的投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，只要作包賺不賠許諾，就一定得當(dāng)心了。而這樣的機(jī)構(gòu)，在我們身邊實(shí)在是太多了。
第二個(gè)“地雷”：眾籌某項(xiàng)目，包賺年息X%以上
眾籌是近年來(lái)時(shí)髦的投資方式，門(mén)檻低、方式活，幫助不少初創(chuàng)企業(yè)解決了資金需求，一時(shí)間風(fēng)生水起。一旦有親朋好友有好項(xiàng)目，招呼大家一起投資，應(yīng)該是個(gè)好事情。但發(fā)起人一旦拍著胸脯，并寫(xiě)在合同上承諾，說(shuō)”該項(xiàng)目投資了，包你年息賺X%以上“，你可要小心了，這就是個(gè)坑。
如“深房理”屬于深房理信息技術(shù)有限公司，以公開(kāi)宣揚(yáng)“上班無(wú)用論”“人人皆可買(mǎi)房，直到財(cái)務(wù)自由”等觀點(diǎn)吸引吸納會(huì)員，為會(huì)員量身定做買(mǎi)房計(jì)劃，提供包括湊首付、弄購(gòu)房資格、眾籌買(mǎi)房、選擇“包賺”房產(chǎn)、解決月供等“一條龍”服務(wù)等方式組團(tuán)炒作樓盤(pán)。其上線的“房理”小程序，會(huì)員可將閑置資金注入其中，承諾利息回報(bào)。同時(shí)該資金池為有借貸需求的會(huì)員提供借貸服務(wù)，“深房理”居中收取一定的利差，涉嫌非法集資。
魏某不具有購(gòu)房資格，但看到了自媒體大V“深房理”的宣傳，加入了會(huì)員，繳納購(gòu)房咨詢(xún)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)，在“深房理”建議下以“假結(jié)婚”方式，通過(guò)墊資公司全款728萬(wàn)元買(mǎi)下了深圳一套住宅，但最終該房源以660萬(wàn)元價(jià)格被拍賣(mài)。而更多的人，往往“眾籌”后血本無(wú)歸。
由于目前對(duì)其監(jiān)管并不完善，一些機(jī)構(gòu)將眾籌產(chǎn)品包裝后其實(shí)就構(gòu)成了非法集資。處置非法集資部門(mén)多次提示，眾籌已成為非法集資的重災(zāi)區(qū)，一旦項(xiàng)目失敗或發(fā)起人失聯(lián)，投資人將承擔(dān)資金損失的風(fēng)險(xiǎn)。
眾籌與非法集資有什么區(qū)別？
非法集資，指單位或者個(gè)人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或者其他債權(quán)憑證的方式向社會(huì)公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物以及其他方式向出資人還本付息或給予回報(bào)的行為。非法集資方式五花八門(mén)，不仔細(xì)辨別，會(huì)造成財(cái)產(chǎn)損失。
眾籌，一種新經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作形態(tài)，從項(xiàng)目的啟動(dòng)、市場(chǎng)定位、眾籌計(jì)劃的發(fā)布、產(chǎn)品的研發(fā)、產(chǎn)品的制作等各環(huán)節(jié)，必須全方位公布信息，公開(kāi)透明是眾籌的主要特征。眾籌不是投資，眾籌項(xiàng)目不能夠以股權(quán)或資金作為回報(bào)，項(xiàng)目發(fā)起人更不能向支持者許諾任何資金上的收益。
目前，對(duì)于眾籌項(xiàng)目的監(jiān)管還不到位，讓不法分子鉆空子，以眾籌的名義進(jìn)行非法集資。一些眾籌方式參與人數(shù)眾多，容易演變?yōu)榉欠Y，如曾發(fā)生的“騙捐門(mén)”事件，故事講得感人，但眾籌申請(qǐng)人有豪宅開(kāi)豪車(chē)，并不貧寒。
有人會(huì)以產(chǎn)品的名義進(jìn)行保本付息承諾，甚至以虛擬幣的模式進(jìn)行相關(guān)發(fā)行，這就涉嫌非法集資。
眾籌涉嫌非法集資的主要犯罪手法主要有三種：一是以虛假的產(chǎn)品服務(wù)或虛假項(xiàng)目發(fā)起眾籌；二是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)及各種平臺(tái)進(jìn)行線上線下宣傳，虛構(gòu)眾籌回報(bào)率，宣稱(chēng)通過(guò)眾籌可以降低產(chǎn)品價(jià)格或者獲得銷(xiāo)售返利；三是未經(jīng)批準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)售股票和股權(quán)進(jìn)行眾籌，并承諾支持者的股票、股權(quán)有保底收益，或者有保本性質(zhì)的回購(gòu)承諾，這種模式屬于非法集資。
投資人應(yīng)選擇正規(guī)的、有相關(guān)部門(mén)監(jiān)管的眾籌投資項(xiàng)目。對(duì)于承諾高回報(bào)率的眾籌項(xiàng)目，一定要認(rèn)真辨別，以免上當(dāng)受騙。
第三個(gè)“地雷”：有權(quán)威機(jī)構(gòu)推薦，這個(gè)股票或基金肯定能賺大錢(qián)
券商、評(píng)估公司等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，參與企業(yè)的考察保薦是他們的專(zhuān)業(yè)，也是他們盈利的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一。但因?yàn)槔娴母叨汝P(guān)聯(lián)性，他們并不能完全站在對(duì)投資者高度負(fù)責(zé)的角度來(lái)履責(zé)。當(dāng)然也有業(yè)務(wù)不過(guò)硬、受企業(yè)蒙蔽、作風(fēng)浮躁，而發(fā)現(xiàn)不了企業(yè)的作弊小動(dòng)作等因素。
日前，證監(jiān)會(huì)披露了多個(gè)機(jī)構(gòu)因涉勝通集團(tuán)百億財(cái)務(wù)造假案被行政處罰。
大公國(guó)際（大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司)，為山東勝通集團(tuán)股份有限公司發(fā)行公司債券、債務(wù)融資工具提供評(píng)級(jí)服務(wù)存在虛假記載、審核不嚴(yán)等情況。
證監(jiān)會(huì)近日出具的行政處罰決定書(shū)顯示，大公國(guó)際在為山東勝通集團(tuán)股份有限公司（“勝通集團(tuán)”）2016年至2018年發(fā)行的公司債券，以及2016年至2017年發(fā)行的銀行間債務(wù)融資工具出具評(píng)級(jí)報(bào)告時(shí)未勤勉盡責(zé)，出具的評(píng)級(jí)報(bào)告存在虛假記載。證監(jiān)會(huì)決定，對(duì)大公國(guó)際責(zé)令改正，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入165.09萬(wàn)元，并處以330.19萬(wàn)元罰款。
據(jù)披露，2013年至2017年，勝通集團(tuán)通過(guò)制作虛假財(cái)務(wù)賬套、虛構(gòu)購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)，以及直接修改審計(jì)報(bào)告的方式，共計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入615.4億元，共計(jì)虛增利潤(rùn)總額119.11億元。去年年末以來(lái)，另外三家曾為勝通集團(tuán)提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)中天運(yùn)、粵開(kāi)證券、國(guó)海證券亦先后遭到監(jiān)管處罰。
勝通集團(tuán)創(chuàng)建于1987年，曾是山東當(dāng)?shù)氐闹笮兔衿蟆Ｗ?017年下半年起，受金融去杠桿影響，包括勝通集團(tuán)在內(nèi)的多家山東東營(yíng)民企陷入資金鏈緊張，并先后爆發(fā)債務(wù)危機(jī)。2019年3月，勝通集團(tuán)向法院申請(qǐng)重整。
證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，大公國(guó)際在為勝通集團(tuán)2016年至2018年發(fā)行的公司債券，以及2016年至2017年發(fā)行的銀行間債務(wù)融資工具出具評(píng)級(jí)報(bào)告時(shí)未勤勉盡責(zé)，出具的評(píng)級(jí)報(bào)告存在虛假記載，大公國(guó)際上述行為違反了《證券法》等相關(guān)規(guī)定。
證監(jiān)會(huì)決定，對(duì)大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司責(zé)令改正，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入165.09萬(wàn)元,并處以330.19萬(wàn)元罰款。
據(jù)決定書(shū)披露，2013年至2017年，勝通集團(tuán)通過(guò)山東勝通鋼簾線有限公司（“勝通鋼簾線”）、山東勝通化工有限公司（“勝通化工”）、山東勝通光學(xué)材料科技有限公司（“勝通光科”）等三家子公司制作虛假財(cái)務(wù)賬套、虛構(gòu)購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)，以及直接修改審計(jì)報(bào)告的方式，共計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入615.4億元，共計(jì)虛增利潤(rùn)總額119.11億元。扣除虛增利潤(rùn)后，勝通集團(tuán)各年利潤(rùn)狀況為虧損。上述情況導(dǎo)致勝通集團(tuán)多筆公司債券的募集說(shuō)明書(shū)、銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的募集說(shuō)明書(shū)以及勝通集團(tuán)2013年至2017年年度報(bào)告存在虛假記載。
決定書(shū)顯示，大公國(guó)際出具的勝通集團(tuán)債券評(píng)級(jí)報(bào)告、銀行間債務(wù)融資工具評(píng)級(jí)報(bào)告存在如下表述：“鋼簾線產(chǎn)能位居國(guó)內(nèi)前三位（或第二位），具有較強(qiáng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。公司擁有國(guó)內(nèi)最大的新型無(wú)磷洗滌助劑研發(fā)生產(chǎn)基地……綜合分析，公司償還債務(wù)的能力很強(qiáng)，本次債券到期不能償付的風(fēng)險(xiǎn)很小。”上述評(píng)級(jí)觀點(diǎn)和評(píng)級(jí)結(jié)論存在虛假記載。
證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，大公國(guó)際未按照相關(guān)規(guī)則要求開(kāi)展盡職調(diào)查工作，其現(xiàn)場(chǎng)訪談工作與現(xiàn)場(chǎng)考察工作存在缺陷。此外，大公國(guó)際未保持審慎分析，未對(duì)評(píng)級(jí)所依據(jù)的文件資料內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性進(jìn)行核查和驗(yàn)證，未對(duì)勝通鋼簾線以及勝通化工有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行審慎分析，且公司債券評(píng)級(jí)報(bào)告打分缺乏相應(yīng)的資料支持。大公國(guó)際還出現(xiàn)了內(nèi)部審核存在缺陷的問(wèn)題。
3月24日，國(guó)海證券披露收到證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書(shū)》，國(guó)海證券在為勝通集團(tuán)發(fā)行債券提供服務(wù)時(shí)，違反相關(guān)規(guī)定，未勤勉盡責(zé)，所出具的承銷(xiāo)文件存在虛假記載。證監(jiān)會(huì)因而決定，對(duì)國(guó)海證券責(zé)令改正，給予警告，沒(méi)收違法所得1798萬(wàn)元，并處以60萬(wàn)元罰款。
證監(jiān)會(huì)去年12月出具的行政處罰決定書(shū)顯示，粵開(kāi)證券在為勝通集團(tuán)發(fā)行債券提供服務(wù)時(shí),違反了相關(guān)規(guī)定，未勤勉盡責(zé)，所出具的承銷(xiāo)文件存在虛假記載。證監(jiān)會(huì)決定，對(duì)粵開(kāi)證券責(zé)令改正，給予警告，沒(méi)收違法所得660萬(wàn)元，并處以60萬(wàn)元罰款。
為勝通集團(tuán)提供年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)業(yè)務(wù)的中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）因出具含有虛假內(nèi)容的審計(jì)報(bào)告，于2021年11月被證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入575萬(wàn)元，并處以1150萬(wàn)元罰款。
四家專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，對(duì)同一家企業(yè)所做出的評(píng)級(jí)保薦虛假和不盡責(zé)，他們受處罰完全是咎由自取，但無(wú)疑對(duì)造假企業(yè)大開(kāi)綠燈，對(duì)投資者錯(cuò)誤引導(dǎo)，而帶來(lái)的巨大損失，卻是無(wú)法挽回的。作為投資者而言，涉及重大投資時(shí)，無(wú)論再怎樣專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)，也只能作為參考，而多了解考察企業(yè)本身，才是防止入“坑”正道。
第四個(gè)“地雷”：上市公司不披露，違規(guī)擔(dān)保就是雷
近日，加加食品發(fā)布公告稱(chēng)，公司實(shí)際控制人楊振、肖賽平(楊振之配偶)、楊子江(楊振之子)等人因合同糾紛，被銀川市金鳳區(qū)人民法院列入失信被執(zhí)行人（俗稱(chēng)“老賴(lài)”）。據(jù)裁判文書(shū)網(wǎng)，執(zhí)行標(biāo)的金額近830萬(wàn)元，失信情形為“有履行能力而不履行生效法律文書(shū)確定義務(wù)”。加加食品表示，列入失信被執(zhí)行人是為其他公司提供擔(dān)保而產(chǎn)生連帶清償責(zé)任，非個(gè)人直接債務(wù)。
2022年開(kāi)市首日，因控股子公司違規(guī)擔(dān)保，超訊通信突遭“戴帽”。隨后，其證券簡(jiǎn)稱(chēng)變更為“ST超訊”，引起市場(chǎng)一片嘩然。新潮能源也于2月8日傳出身陷違規(guī)擔(dān)保，1個(gè)月內(nèi)無(wú)法解決該問(wèn)題或被“戴帽”。ST中捷、*ST德奧兩家公司也牽涉其中，并均已于近日發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)提示。
據(jù)統(tǒng)計(jì)去年以來(lái)首次“戴帽”公司中，逾四成禍起違規(guī)擔(dān)保
近年來(lái)，違規(guī)擔(dān)保已成為導(dǎo)致公司“帶帽”的重要“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;之一。
2021年至2022年2月16日，24家首次被實(shí)施“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”的ST公司中，有10家全部或部分因違規(guī)擔(dān)保被“戴帽”，占比達(dá)42%。從類(lèi)型來(lái)看，上市公司為控股股東及關(guān)聯(lián)方提供違規(guī)擔(dān)保為主，也存在以子公司為主體違規(guī)擔(dān)保的現(xiàn)象。
北京市京師律師事務(wù)所律師高培杰稱(chēng)，之所以違規(guī)擔(dān)保多發(fā)生于控股股東及關(guān)聯(lián)方，主要有兩方面原因：一方面，上市公司控股股東或?qū)嶋H控制人具有權(quán)利外觀，這使債權(quán)人對(duì)擔(dān)保真實(shí)性產(chǎn)生信賴(lài)?yán)妫涣硪环矫妫鲜泄究毓晒蓶|或?qū)嶋H控制人大多為公司法定代表人或董事會(huì)成員，便于挪用公司印章及簽署擔(dān)保協(xié)議。
“近年來(lái)，在很多案例中，違規(guī)擔(dān)保已逐漸發(fā)展成為大股東和關(guān)聯(lián)方掏空上市公司的一種手段。上市公司受既得利益驅(qū)動(dòng)，關(guān)聯(lián)方通過(guò)上市公司擔(dān)保間接占用上市公司資金。”華鑫證券首席策略分析師嚴(yán)凱文對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
在上述10家ST公司中，個(gè)別公司在陳述控股股東及關(guān)聯(lián)方資金占用、違規(guī)擔(dān)保原因時(shí)，著重突出外部形勢(shì)不好，極力描述控股股東經(jīng)營(yíng)遇阻、融資困難，被迫鋌而走險(xiǎn)，暗含“情有可原”之意。
例如，有公司表示，2019年受全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，疊加國(guó)內(nèi)去杠桿政策力度不斷加強(qiáng)，導(dǎo)致公司控股股東及其關(guān)聯(lián)方出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，從而非經(jīng)營(yíng)性占用公司資金用于歸還其融資借款及利息、流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)等。
另有公司在回復(fù)監(jiān)管工作函時(shí)直言，近幾年，在“去杠桿、去負(fù)債”的金融市場(chǎng)環(huán)境下，控股股東遇到前所未有的融資難題，銀行貸款規(guī)模壓縮，股票質(zhì)押率過(guò)高，還款壓力加大，資金短時(shí)周轉(zhuǎn)困難，為避免出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)波及上市公司，迫于無(wú)奈出現(xiàn)應(yīng)急性短期違規(guī)占用。
然而業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，以融資困難為由的說(shuō)法顯然立不住腳。
“經(jīng)營(yíng)困難不能成為行為人違法的借口。由于上市公司對(duì)外擔(dān)保行為極有可能造成公司重大損失，損害股東利益，因此，不論是法律法規(guī)還是上市規(guī)則中，都對(duì)此進(jìn)行了全面和細(xì)致的規(guī)定。”上海財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院副教授樊健對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
“暗箱”操作傷害大，專(zhuān)家建議保持高壓監(jiān)管態(tài)勢(shì)。
與財(cái)務(wù)造假、資金占用等違規(guī)行為相比，違規(guī)擔(dān)保更為隱蔽。同時(shí)，其往往不通過(guò)常規(guī)決策程序，而是利用“抽屜協(xié)議”等形式，暗中掏空上市公司。
“違規(guī)擔(dān)保屢屢發(fā)生，核心原因在于其隱蔽性較高。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這一行為的鮮明特點(diǎn)是明知違規(guī)而刻意為之，“內(nèi)部人”施加影響后，繞開(kāi)公司正常決策程序后實(shí)施，上市公司信息披露部門(mén)多以不知情為由不予披露，從而使得違規(guī)擔(dān)保極具隱蔽性。另外，現(xiàn)在針對(duì)商業(yè)銀行貸款的違規(guī)擔(dān)保正轉(zhuǎn)向小額貸款公司等非銀機(jī)構(gòu)，擔(dān)保主體也由上市公司下沉到其控股子公司，這使得違規(guī)擔(dān)保的隱蔽性更加突出。
有市場(chǎng)人士表示，當(dāng)高隱蔽性的違規(guī)擔(dān)保被揭開(kāi)時(shí)，對(duì)上市公司的影響巨大，體現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)是股價(jià)下跌。只要坐實(shí)違規(guī)擔(dān)保，即便及時(shí)解除擔(dān)保責(zé)任，資金也會(huì)選擇“用腳投票”。前述10家ST公司中，有3家被實(shí)施“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”時(shí)表示“已解決”違規(guī)擔(dān)保問(wèn)題，但仍難逃股價(jià)連日跌停的“魔咒”。
違規(guī)擔(dān)保中，如果債務(wù)人不能及時(shí)還款，作為擔(dān)保方的上市公司就可能要履行擔(dān)保責(zé)任，其主要賬戶(hù)往往會(huì)被查封或凍結(jié)；而連帶責(zé)任擔(dān)保中，債權(quán)人更是可以跳過(guò)債務(wù)人直接要求上市公司履行義務(wù)。至此，違規(guī)擔(dān)保信息才被迫披露，但對(duì)上市公司及廣大中小股東權(quán)益的損害已經(jīng)形成，即使上市公司盡力追償，結(jié)果也難以預(yù)料。
對(duì)于中小投資者而言，對(duì)企業(yè)的披露以及財(cái)報(bào)、股權(quán)架構(gòu)也要多作關(guān)注，對(duì)效益并不好的，走在ST邊緣的上市企業(yè)，更要小心謹(jǐn)慎了，畢竟，這類(lèi)企業(yè)本身資金鏈緊張，出現(xiàn)違規(guī)擔(dān)保暗箱操作的概率不低。
以上是筆者分析的投資理財(cái)?shù)牡湫惋L(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目類(lèi)型，您還有什么建議，歡迎關(guān)注并交流！
