胡華雄
目前交易中的單價(jià)超千元的證券僅有兩只，一是貴州茅臺(tái)，二是今天的主角石英轉(zhuǎn)債。
7月4日，史上第二只價(jià)格超過(guò)千元的可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)了，這只可轉(zhuǎn)債就是石英轉(zhuǎn)債，在上市兩年多的時(shí)間里價(jià)格翻10倍，堪稱(chēng)“債茅”，期間正股則足足暴漲8倍。
除了石英轉(zhuǎn)債外，中礦轉(zhuǎn)債的價(jià)格也接近千元大關(guān)，目前報(bào)939.894元。
多只高價(jià)可轉(zhuǎn)債再次引起市場(chǎng)關(guān)注。實(shí)際上，從今年4月末以來(lái)，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)行情正在快速回暖。
史上第二只千元可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)
上市兩年多價(jià)格翻了10倍
行情數(shù)據(jù)顯示，7月4日，石英轉(zhuǎn)債上漲3.99%，報(bào)收于1025.84元，成為又一只價(jià)格突破千元的可轉(zhuǎn)債。
值得注意的是，這是內(nèi)地證券市場(chǎng)史上第二只千元可轉(zhuǎn)債，同時(shí)也是今年以來(lái)首只千元可轉(zhuǎn)債。
石英轉(zhuǎn)債于2019年11月22日上市，每張面值為人民幣100元，這意味著在上市兩年多的時(shí)間里，石英轉(zhuǎn)債的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格翻了10倍。
回過(guò)頭看，石英轉(zhuǎn)債之所以受到市場(chǎng)持續(xù)熱炒，其背后有一些吸引投資者的地方。
根據(jù)石英股份2021年報(bào)，石英股份主要使用天然石英礦石材料從事高純石英砂、高純石英管(棒、板、錠、筒)、石英坩堝及其他石英材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售；產(chǎn)品主要應(yīng)用于光源、光伏、光纖、半導(dǎo)體、光學(xué)等領(lǐng)域。
財(cái)務(wù)資料顯示，石英轉(zhuǎn)債背后的A股上市公司石英股份近年業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。2021年度，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)48.81%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)49.37%。2022年一季度，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)25.16%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)106.11%。
在較高的業(yè)績(jī)?cè)鏊俚耐苿?dòng)下，石英轉(zhuǎn)債的正股石英股份最近兩年股價(jià)表現(xiàn)也較好。
行情數(shù)據(jù)，自石英轉(zhuǎn)債上市日(2019年11月22日)至目前，正股石英股份的漲幅超過(guò)800%。
另外，石英轉(zhuǎn)債自身也有一些吸引投資者、特別是投機(jī)資金的地方，一個(gè)重要的特點(diǎn)是石英轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模不大，僅3.6億元，而其目前債券余額已不足1億元，均處于目前上市的可轉(zhuǎn)債中較低的水平。一般而言，盤(pán)子較小的可轉(zhuǎn)債相對(duì)容易受到資金的炒作。
在石英轉(zhuǎn)債之前，史上首只千元可轉(zhuǎn)債是英科轉(zhuǎn)債，其價(jià)格表現(xiàn)更為瘋狂。
資料顯示，英科轉(zhuǎn)債于2019年9月10日上市，面值為人民幣100元，2020年1月初，其二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格尚不到120元，但此后一路暴漲，至2021年1月25日盤(pán)中一度達(dá)到驚人的3618.188元，價(jià)格在短短一年多時(shí)間翻了超過(guò)30倍！在可轉(zhuǎn)債遭到爆炒之余，背后的上市公司英科醫(yī)療業(yè)績(jī)暴增。2020年度，英科醫(yī)療歸母凈利潤(rùn)同比暴增超過(guò)38倍。不過(guò)，2021年開(kāi)始，其業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蠓禄?dāng)年度歸母凈利潤(rùn)同比增速僅有6.04%，2022年一季度歸母凈利潤(rùn)更同比大降97.77%。
業(yè)績(jī)觸及頂峰后，英科轉(zhuǎn)債的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格也觸頂，隨后一路調(diào)整，停止交易時(shí)，價(jià)格報(bào)1379.20元，較最高價(jià)腰斬還不止。
2021年6月，英科醫(yī)療發(fā)布公告。公布顯示，截至當(dāng)時(shí)，因“英科轉(zhuǎn)債”流通面值余額已低于3,000萬(wàn)元。根據(jù)《深圳證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》、《創(chuàng)業(yè)板上市公司業(yè)務(wù)辦理指南第 8號(hào)——向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券》的有關(guān)規(guī)定，“英科轉(zhuǎn)債”于2021年6月29日停止交易，即2021年6月28日成為“英科轉(zhuǎn)債”最后一個(gè)交易日。“英科轉(zhuǎn)債”停止交易后，所有債券持有人仍可申請(qǐng)轉(zhuǎn)股。
年內(nèi)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)表現(xiàn)一波三折
近期快速回暖
值得注意的是，今年以來(lái)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)與A股市場(chǎng)表現(xiàn)息息相關(guān)，此番出現(xiàn)史上第二只千元可轉(zhuǎn)債并不令人意外。
可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)自今年1月份開(kāi)始出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整，今年4月下旬觸底，此后開(kāi)始連續(xù)反彈。行情數(shù)據(jù)顯示，表征可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)表現(xiàn)的中證轉(zhuǎn)債指數(shù)一度達(dá)到438.30點(diǎn)，但此后經(jīng)過(guò)連續(xù)下跌，至今年4月下旬觸及年內(nèi)底部的383.66點(diǎn)，階段最大跌幅達(dá)到12.47%。近期經(jīng)過(guò)連續(xù)反彈，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)目前報(bào)價(jià)達(dá)420.86點(diǎn)，較4月份低位的反彈幅度已達(dá)到9.70%。總的來(lái)看，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)年內(nèi)累計(jì)下跌3.55%。
不過(guò)，具體個(gè)債方面，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)今年以來(lái)仍舊可圈可點(diǎn)。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，即便剔除今年以來(lái)上市的新可轉(zhuǎn)債，年內(nèi)仍有近150只可轉(zhuǎn)債上漲，其中石英轉(zhuǎn)債、中礦轉(zhuǎn)債年內(nèi)漲幅均超過(guò)100%。橫河轉(zhuǎn)債、通光轉(zhuǎn)債、模塑轉(zhuǎn)債等多只可轉(zhuǎn)債年內(nèi)漲幅超過(guò)50%。
隨著價(jià)格整體走高，近期再次出現(xiàn)多只高價(jià)可轉(zhuǎn)債。除了石英轉(zhuǎn)債外，中礦轉(zhuǎn)債價(jià)格也快逼近千元，目前該可轉(zhuǎn)債價(jià)格高達(dá)939.894元。
海通固收的研究觀點(diǎn)認(rèn)為，目前轉(zhuǎn)債溢價(jià)率仍在高位，權(quán)益市場(chǎng)第一波修復(fù)還在進(jìn)行中，盈利預(yù)測(cè)下修是擾動(dòng)變量之一，權(quán)益估值水平不算高但已有明顯修復(fù)，相比4月底的低點(diǎn)，對(duì)盈利下修的緩沖作用可能有所減弱，同時(shí)成長(zhǎng)風(fēng)格也有明顯上漲，關(guān)注穩(wěn)健的、盈利更確定的板塊和標(biāo)的。
