不少小伙伴可能都注意到了，近期國內(nèi)多家銀行相繼下調(diào)存款利率。9月15日，六家國有大型銀行紛紛下調(diào)存款利率，涉及活期和定期存款在內(nèi)的多個品類，下調(diào)幅度在10-15個基點。調(diào)整后，除郵儲銀行外，五大行的存款利率保持一致，其中1年期定期存款利率降至1.65%，2年期定期存款利率2.15%，3年期定期存款利率2.60%，5年期定期利率為2.65%，活期存款利率降至0.25%。（數(shù)據(jù)來源：各大銀行官網(wǎng)）
建設(shè)銀行9月15日最新存款利率
正當儲戶想著“要不要把錢搬去其它銀行時”，多家股份制銀行及部分城商行也跟進下調(diào)了存款利率，調(diào)整幅度在5~50個基點之間。調(diào)整后的1年期定期存款利率多為1.85%，2年期的定期存款利率在2.15-2.4%之間，3年期和5年期的定期存款利率多為2.65%、2.70%。（數(shù)據(jù)來源：各大銀行官網(wǎng)）
興業(yè)銀行決定自9月21日起調(diào)整
儲蓄及單位人民幣存款利率
于是很多儲戶心中都默默發(fā)出疑問：存款利率為啥會下降？存款利率逐年下降，現(xiàn)在還能投點啥？
01
存款利率為什么連續(xù)下調(diào)？
對銀行存款利率比較敏感的小伙伴可能已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了，這不是今年第一次下調(diào)銀行存款利率，早在4月份，部分國有行和大部分股份制銀行就已經(jīng)下調(diào)了一年期以上期限定期存款和大額存單利率。為什么存款利率會連續(xù)下調(diào)呢？主要跟兩個因素有關(guān)。
一是利率市場化。央行放開對存款利率的行政性管制，金融機構(gòu)可以在基準利率的基礎(chǔ)上，自主確定存款的實際執(zhí)行利率，通俗來說就是央行給出一個參考價，銀行可以根據(jù)實際情況對利率進行適當上浮，因此目前存款利率的定價方式為“基準利率+浮動基點”模式。此次下調(diào)并不涉及基準利率，而是在“浮動基點”做了減法。就像央行網(wǎng)站9月20日發(fā)表文章所解釋的，這次存款利率下調(diào)是“銀行加強資產(chǎn)負債管理、穩(wěn)定負債成本的主動行為”。
二是LPR下調(diào)。在存款利率市場化調(diào)整機制建立后，存款利率與LPR之間的聯(lián)系更加緊密。今年以來穩(wěn)增長接續(xù)政策持續(xù)出臺，其中降低實體經(jīng)濟融資成本是一個重要發(fā)力點，今年以來1年期LPR已累計下行15個基點，5年期以上LPR累計下行35個基點。眾所周知，“放出去”的貸款利率與“收進來”的存款利率之間的利息差是銀行主要盈利來源，LPR下降推動了銀行貸款利率的下行，為了盈利考量，存款利率隨之出現(xiàn)下降也是自然而然的事情了。（數(shù)據(jù)來源：證券日報，2022.09.20）
02
利率下調(diào)后該如何尋找理財替代品？
存款利率下調(diào)，意味著錢存在銀行所帶來的利息會減少；與此同時，掛鉤存款產(chǎn)品作為底層資產(chǎn)的理財產(chǎn)品收益率預(yù)計會同步下降，貨幣基金等現(xiàn)金管理類產(chǎn)品也可能會受到影響，會一定程度上促進資金流向消費和其它投資渠道。也就是說，儲戶可能會有兩種反應(yīng)：一是把銀行里的錢拿出來消費；二是尋找其它替代理財方式。
關(guān)于如何尋找銀行存款替代品的問題，我們要結(jié)合不同的風險偏好，從兩個層面去看：第一層，如果是完全不想承擔風險的，可以考慮貨幣基金、同業(yè)存單指數(shù)基金。貨幣基金主要投向國債、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)等短期貨幣工具，同業(yè)存單指數(shù)基金是被動跟蹤中證同業(yè)存單AAA指數(shù)的指數(shù)基金產(chǎn)品，這兩類基金都不參與股市投資，因此風險較小。此外，部分投資于利率債的純債基金也能達到類似低風險、低波動的效果。
第二層，如果想爭取更高一些收益又不希望基金有較大回撤，可以考慮“固收+”以及FOF產(chǎn)品。“固收+”是在投資固定收益資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，輔以部分權(quán)益資產(chǎn)來增強收益的基金產(chǎn)品，按照產(chǎn)品的具體倉位配置比例和時間范圍，可以分為二級債基、一級債基等；FOF產(chǎn)品則是主要投資于基金的基金，通過配置市場上的基金，實現(xiàn)風險的二次分散。這類產(chǎn)品由于部分配置了權(quán)益資產(chǎn)，因此風險相對第一類產(chǎn)品高一些，但長期收益也更高一些。以二級債基為例，最近一年間由于股市震蕩，指數(shù)漲跌幅為-1.00%、出現(xiàn)了小幅回撤，但其波動明顯小于權(quán)益類基金（偏股混合型基金指數(shù)近一年收益-17.32%）；拉長時間來看，最近三年收益率為16.73%，明顯跑贏純固收類產(chǎn)品（中長期純債型基金指數(shù)近三年收益10.95%）。（數(shù)據(jù)來源：wind，2022.09.21）
往后看，中國市場無風險利率下行將是中長期趨勢，如果資產(chǎn)配置中存款、現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品較多，那么收益率可能有所下降。因此小夏建議大家平衡好風險與收益的關(guān)系，基于自身風險承受能力、投資理財需求，做好多元化的資產(chǎn)配置。在打牢資產(chǎn)配置“地基”的基礎(chǔ)上、在自己風險可承受的范圍內(nèi)，嘗試一些增厚收益的方式。比如在配置貨幣基金、同業(yè)存單指數(shù)基金以及純債基金的基礎(chǔ)上，再部分配置“固收+”以及FOF產(chǎn)品，具體比例可以根據(jù)自身風險偏好來決定。
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