什么是換手率?
換手率也叫周轉(zhuǎn)率，指的是一段時間內(nèi)股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，根據(jù)某段時期內(nèi)的成交量與發(fā)行總股數(shù)的比率得出。計算公式為：換手率=某一段時期內(nèi)的成交量/發(fā)行總股數(shù)×100%
換手率的高低意味著什么?
除上市新股外，大多數(shù)股票的每日換手率都在1%到2.5%之間，約70%的股票每日換手率低于3%。所以，3%就成了衡量股票活躍度的一個重要分界線。那么，換手率大于3%又意味著什么?
3%——7%，說明該股進入相對活躍狀態(tài);
7%——10%，該股作為強勢股出現(xiàn)，股價處于高度活躍當中，被市場廣為關(guān)注;
10%——15%，有大莊家密切操作;
超過15%，持續(xù)多日的話，此股或成為最大黑馬。
換手率的大小及操作策略
1、在震倉洗盤階段，股價連續(xù)回調(diào)且換手率小于1％，表明市場浮動籌碼已少，可考慮買進。在上升階段股價以2％～3％換手率均量上漲表明市場籌碼鎖定良好，可繼續(xù)持股。
2、換手率5％是一個重要分界線，3％～5％的換手率非常普通，表明沒有大資金在其中動作。1％以下可以稱為地量。地量的成交量是最真實的地量，一般在主力莊家震倉洗盤的結(jié)束點會出現(xiàn)。
3、換手率在5％～10％之間，說明該股已進入活躍狀態(tài)，有大資金在進出。
4、10％～15％的換手率比較少見,屬于高度活躍狀態(tài)。日換手率在20％以上是很極端的情況，對它們必須做辯證分析，股價在高位大部分是主力莊家在減倉出貨。若在股價在低位，多為主力莊家吸籌。
換手率的意義是什么?
(1)股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意愿越高，屬于熱門股;反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關(guān)注，屬于冷門股。
(2)換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，具有較強的變現(xiàn)能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。
(3)將換手率與股價走勢相結(jié)合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。某只股票的換手率突然上升，成交量放大，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某只股票持續(xù)上漲了一個時期后，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現(xiàn)，股價可能會下跌。
(4)新股上市之初換手率高是很自然的事，然而，隨著市場的變化，新股上市后高開低走成為現(xiàn)實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結(jié)論，但是換手率高也是支持股價上漲的一個重要因素。
換手率的受哪些因素的影響?
一般而言，新興市場的換手率要高于成熟市場的換手率，中國股市的換手率就位于各國前列。其根本原因在于新興市場規(guī)模擴張快，新上市股票較多，再加上投資者投資理念不強，使新興市場交投較活躍。換手率的高低還取決于以下幾方面的因素：
(1)交易方式。
(2)交收期。一般而言，交收期越短，換手率越高。
(3)投資者結(jié)構(gòu)。以個人投資者為主體的證券市場，換手率往往較高;以基金等機構(gòu)投資者為主體的證券市場，換手率相對較低。
換手率指標的運用：
1、股票日換手率<3%，表明該股不受關(guān)注，人氣低，成交冷淡。但此處也分兩種情況，股民要多加小心。
?、贈]有莊家，只有很少散戶在其中存在;②某個股在放量拉升之后，股價在高位區(qū)域橫盤震蕩，如果換手率低、成交量小，那么則是莊家還沒有了結(jié)獲利套現(xiàn)的打算，后面還會再創(chuàng)新高。
2、股票日換手率在3%到7%之間時，表明該股比較活躍，有一定受歡迎程度，成交明顯。主力莊家也時有參與，要根據(jù)該股歷史行情判斷莊家接下來的新動向。
3、股票日換手率>7%，甚至>10%的，表明該股非常受歡迎，股民操作十分活躍，籌碼也在迅速的換手。
如果這種現(xiàn)象出現(xiàn)在一波拉升之后的話，那么莊家派發(fā)籌碼獲利套現(xiàn)的可能性就非常大了。股民也應該多加留心。
4、通過換手率確定股票買點
長期低換手的底部股票，突然某日高換手放量上漲，則表示該股新資金進入的可能性較大，此時可在放量后縮量回調(diào)的陰線時逢低買入。
5、通過換手率把握股票賣點
相對高位股票突然出現(xiàn)單日尤其是數(shù)日連續(xù)高換手，則表示主力派發(fā)的意愿明顯，此時不管該股是上漲、橫盤還是下跌，在充分考慮風險的前提下，都應該先賣出靜觀其變。
那么大于3%有意味著什么呢?
當一只股票的換手率在3%-7%之間時，該股進入相對活躍狀態(tài)。
7%-10%之間時，則為強勢股的出現(xiàn)股價處于高度活躍當中，
10%-15%大莊密切操作。
超過15%的換手率，持續(xù)多日的話，此股也許成為最大黑馬。
莊家吸籌往往會在籌碼分布上留下一個低位密集區(qū)，一旦時機成熟，莊家從低位密集區(qū)的下方首先將股價拉抬到密集區(qū)的上方，形成對籌碼密集區(qū)的向上穿越，股價上穿密集區(qū)而呈現(xiàn)無量狀況，這時我們就可知道該股已由莊家高度持倉了。
從技術(shù)上可以用換手率來精確估計成交量，對“無量”這個市場特征給出較明確的參考標準。通常不單純使用成交量這個技術(shù)參數(shù)，因為股票的流通盤有大有小，同樣的成交量并不能說明這只股票是換手巨大還是基本上沒有換手。用放量與縮量來監(jiān)控獲利拋壓也不是一個好方法。而換手率則能從本質(zhì)上揭示成交量的意義。一般而言，可以把換手率分成8個級別：
?、俳^對地量：小于1%;
②成交低迷：1%～2%;
?、鄢山粶睾停?%～3%;
?、艹山换钴S：3%～5%;
⑤帶量：5%～8%;
?、薹帕浚?%～15%;
?、呔蘖浚?5%～25%;
?、喑山划惓＃捍笥?5%。帶量6%換手率。
將小于3%的成交額稱為“無量”的標準得到廣泛認同。更為嚴格的標準是2%。一旦發(fā)現(xiàn)籌碼密集區(qū)以低迷的成交量向上穿越，被穿越的籌碼大部分是莊家持倉。
換手率的實際應用
換手率是有一定時間范圍的，換手率的高低不僅能夠表示在特定時間內(nèi)一只股票換手的充分程度和交投的活躍狀況，更重要的是它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個重要參考指標。由于個股的流通盤的大小不一，僅僅用成交金額來簡單比較意義不大。所以在考察成交量時，不僅要看成交股數(shù)的多少，更要分析換手率的高低、高換手率出現(xiàn)的相對位置、高換手率的持續(xù)時間。
1、低換手率表明多空雙方的意見基本一致，股價一般會保持原有的運行趨勢進一步發(fā)展。多數(shù)情況下是小幅下跌或橫盤運行。
2、高換手率表明多空雙方的分歧較大，但只要成交活躍的狀況能夠維持，一般股價都會呈現(xiàn)出上揚走勢。
3、過低或過高的換手率在多數(shù)情況下，過低或過高的換手率是股價變盤的先行指標。一般而言，在股價出現(xiàn)長時間調(diào)整后，如果連續(xù)一周多的時間內(nèi)換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下)，則往往預示著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢，此時的股價基本已進入了底部區(qū)域，此后，很容易出現(xiàn)上漲行情。
4、低位高換手率對于高換手率的出現(xiàn)，投資者首先應該區(qū)分的是高換手率出現(xiàn)的相對位置。如果個股是在長時間低迷后出現(xiàn)高換手率的，且較高的換手率能夠維持幾個交易日，則一般可以看做是新增資金介入較為明顯的一種跡象，此時，高換手率的可信度比較好。由于是底部放量，加之又是換手充分，因此，該股未來的上漲空間應相對較大，同時成為強勢股的可能性也很大。
5、高位高換手率個股在相對高位突然出現(xiàn)高換手率而成交量突然放大，一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個股或大盤的利好出臺，此時，已經(jīng)獲利的籌碼會借機出局，順利完成派發(fā)，“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現(xiàn)的。對于高位高換手率，投資者應謹慎對待。
6、長時間高換手率多數(shù)情況下，部分持倉較大的機構(gòu)會因無法出局而采取對倒自救的辦法來吸引跟風盤。對于那些換手充分但漲幅有限的品種投資者應該引起警惕。但對于剛剛上市的新股而言，如果開盤價與發(fā)行價差距不大，且又能在較長時間內(nèi)維持較高的換手，則投資者可以考慮適時介入。
7、長時間低換手率的個股往往是陷于長期低迷行情中，此時投資者不宜介入，而要等待其放量拉長陽，趨勢徹底轉(zhuǎn)強后，才能考慮參與投資。
8、巨大漲幅后的高換手率個股要謹慎。從歷史走勢觀察，個股出現(xiàn)巨大漲幅后，當單日換手率超過10%以上時，個股進入短期調(diào)整的概率偏大，尤其是連續(xù)數(shù)個交易日的換手超過7%以上，投資者則更要小心謹慎。
換手率選股技巧：
1、選擇換手率較高的股票。我國目前的股市仍是投機性為主體的市場，個股漲幅的真正保證是主力資金的進入程度。股票充分換手，平均換手率在行情發(fā)動階段達到10%以上，股票價格才能不斷上揚。而換手率低的股票，由于沒有資金做保證，成為市場的冷落對象，股價難以迅速提高。
2、選擇出眾多莊家持有的、市場普遍看好的、換手率高的股票。被眾多機構(gòu)造中的股票一般代表市場的一種動向，若投資者與主力不謀而合，往往能降低系統(tǒng)風險，提高資金回報。而單個莊家擁有的股票，其控股能力強，易于受到拉抬或打壓，系統(tǒng)風險較大。如果投資者能適時追入換手率高的股票，只要買入價不是在個股上揚超過30%的情形下，一般都會有豐厚的利潤，操作起來既輕松實際風險又不大。
3、選擇一段時間內(nèi)而不是兩天之內(nèi)換手率較高的股票。有的股票可能借助某些市場消息，兩天之內(nèi)換手率較高，但難以維持長久，多有借消息出貨的跡象，若買入這類股票風險較大。因此，操作中應選擇一段時間內(nèi)換手率較高而有增加趨勢的股票，這類股票發(fā)動行情時漲幅要高于大盤。
