盡管市場(chǎng)剛剛經(jīng)歷了幾年來最動(dòng)蕩的一個(gè)月，但形勢(shì)正朝著有利于一種受益于誘人收益率和低波動(dòng)性的流行外匯交易的方向發(fā)展。
有跡象顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在放緩，全球利率正在見頂，這為投資者在新興市場(chǎng)恢復(fù)所謂的套利交易創(chuàng)造了條件。套利交易是指借入收益率較低的貨幣，購(gòu)買收益率較高的貨幣。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測(cè)，即使在美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩之際，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體（尤其是亞洲經(jīng)濟(jì)體）仍將是一個(gè)亮點(diǎn)，因此，這一戰(zhàn)略成功的正確要素似乎多年來首次到位。
衡量借入美元并將資金投入一籃子新興貨幣的指標(biāo)今年的回報(bào)率近5%，從三年的虧損中反彈，達(dá)到2021年以來的最高水平。上月，由于對(duì)始于美國(guó)的銀行業(yè)危機(jī)的擔(dān)憂，推動(dòng)投資者押注美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮周期接近尾聲。
倫敦NatWest Markets的新興市場(chǎng)策略師艾米爾·戴利說：“與直覺相反，3月份的金融市場(chǎng)波動(dòng)可能只是重新點(diǎn)燃新興市場(chǎng)套利交易的門票”“現(xiàn)在美國(guó)利差可能受到限制，投資者將被吸引回到新興市場(chǎng)的高利差貨幣，提供大量利差。”
新興市場(chǎng)今年的套利回報(bào)率超過了發(fā)達(dá)市場(chǎng)
由于對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，主要央行的快速緊縮政策似乎已接近尾聲，投資者對(duì)套利交易的興趣正在反彈。盡管外匯市場(chǎng)的波動(dòng)可能會(huì)影響潛在的回報(bào)，但這足以讓投資者對(duì)投資策略建立信心。
花旗策略師周四在一份報(bào)告中寫道：“在以美國(guó)為中心的衰退中，新興市場(chǎng)的外匯回報(bào)保持良好，套利策略開始再次變得有趣起來。”“新興市場(chǎng)的固定收益和股票可能仍在掙扎，EMFX可能是一個(gè)更好的避險(xiǎn)場(chǎng)所。”
