“達達集團”于美東時間5月12日正式向美國證券交易委員會遞交F-1招股文件，高盛亞洲、美銀證券和杰富瑞擔任聯(lián)席主承銷商。
作者：肖玲燕
據(jù)悉，本地即時零售和配送平臺“達達集團”于美東時間5月12日正式向美國證券交易委員會（SEC）遞交F-1招股文件，計劃以“DADA”為交易代碼在納斯達克掛牌上市。
達達集團以“占位符”的方式暫定募資規(guī)模為1億美元，未來將發(fā)生變化，高盛亞洲、美銀證券和杰富瑞擔任聯(lián)席主承銷商。在招股書中暫未透露發(fā)行價格區(qū)間、發(fā)行量等信息。招股書顯示，達達集團首次公開募股募集到的資金將主要用于：投資技術(shù)和研發(fā)、實施營銷計劃和擴大用戶群，以及一般的企業(yè)目的。
達達集團由達達和京東到家兩個運營主體組成，2019年12月由“達達--京東到家”正式更名為“達達集團”。達達集團成立以來的幾大較大發(fā)展事件：
2014年6月，達達成立，同年7月獲得來自紅杉中國的數(shù)百萬美元A輪投資；
2015年年底完成由DST和紅杉資本中國領(lǐng)投的3億美元D輪融資，估值突破10億美元；
京東到家于2015年4月正式上線，作為京東集團旗下的O2O子公司；
2016年4月15日，雙方共同宣布就合并一事達成最終協(xié)議；
2018年8月，達達-京東到家完成了5億美元的融資，由沃爾瑪和京東分別增持；
2019年12月，改名為“達達集團”。
更名升級后的達達將實施“零售+配送”雙核驅(qū)動戰(zhàn)略。達達集團自從與京東到家合并之后，已不再局限于餐飲外賣，而是率先開始與大賣場、標超、便利店、精品超市等進行合作，將業(yè)務延伸到倉儲、落地配。
達達集團的基本面
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，IPO前，達達集團創(chuàng)始人兼CEO蒯佳祺持有8.3%的股份，聯(lián)合創(chuàng)始人兼CTO楊駿持股1.7%；而京東集團則持有47.4%的股份，紅杉資本中國基金、沃爾瑪和DST分別持有10.5%、9.9%和8.7%的股份，達達集團創(chuàng)始人兼CEO蒯佳祺任董事會主席及CEO。
收入方面，分為達達快送業(yè)務和京東到家業(yè)務。達達快送的收入主要來自向物流公司、連鎖商家、SME商家及個人提供的最后一公里和同城配送服務；京東到家的收入是為平臺向商家收取的傭金及配送服務、向品牌提供在線營銷廣告服務等。
2017年至2019年，達達集團的凈收入分別為12.2億元、19.2億元和31.0億元；凈虧損分別為14.5億元、18.8億元、16.7億元，造成虧損的主要原因在于運營所需成本較大。2017年至2019年，達達在運營及支持方面的成本分別為15.93億元、20.44億元、28.46億元。
值得注意的是， 達達集團凈收入中有很大一部分來自：京東集團、沃爾瑪和永輝這三家大客戶。京東和沃爾瑪均為達達集團的戰(zhàn)略投資方及股東。
招股書顯示，2017年至2019年由京東給帶來的營收，在達達集團總營收中的占比分別是56.7%、49.1%、50.5%。沃爾瑪帶來的收入占比為4.6%、13.0%和14.9%。
用戶規(guī)模方面，截至2019年12月31日，達達快送業(yè)務覆蓋全國2400多個縣區(qū)市，日單量峰值約1000萬單。京東到家業(yè)務覆蓋全國超過700個縣區(qū)市。2019年4月至2020年3月，達達快送平臺的超過634000名騎手總計交付8.22億份訂單。
疫情期間，京東到家平臺單量達到去年春節(jié)同期的5倍。這對商品供應和配送效率，都提出了更高的要求。達達集團啟動了“到家新鮮菜場”項目，50余家連鎖商超以及近30家社區(qū)生鮮連鎖、菜市場加入其中，重點保障每日7-10點京東到家平臺生鮮類商品供應充分、價格穩(wěn)定、配送及時。
達達集團的潛力與風險
在即時配送現(xiàn)已成為線上線下零售企業(yè)服務標配的當下，即時配送的商場競賽也顯得格外劇烈。據(jù)《2019年中國即時物流行業(yè)研究報告》顯示，2019年行業(yè)規(guī)模預計為1312.6億元，2020年將達到1700.8億元。
面對千億級市場，大量資本爭相涌入。
2019年6月，阿里巴巴旗下餓了么口碑宣布即時物流品牌“蜂鳥”獨立，并在今年3月，菜鳥網(wǎng)絡完成對即時物流企業(yè)點我達的全資收購。
2017年，美團上線跑腿業(yè)務，開始試水本地即時配送；2018年，美團點評上線閃購業(yè)務；2019年5月，美團正式推出新品牌“美團配送”，同時宣布開放配送平臺。
另外，去年10月順豐宣布成立“順豐同城急送”，正式進軍即時配送業(yè)務。
隨著，達達集團的上市，無疑將即時配送的戰(zhàn)火引向新高潮。
有商流就有物流，這是至今一直沒改變的法則。同樣在即時配送行業(yè)，背后都有著足夠大商流平臺支撐的美團配送、蜂鳥即配、達達優(yōu)勢明顯。這三大巨頭一方面在為打造自己的數(shù)字化新零售基礎設施，以進一步穩(wěn)固業(yè)務根基；另一方面則是向即時配送市場發(fā)起沖擊。
據(jù)第三方商場研討組織比達咨詢發(fā)布的《2019年第1季度我國即時配送商場研討陳說》(以下簡稱“《陳說》”)顯現(xiàn)，從商場格局來看，蜂鳥配送、達達集團、美團配送的商場份額占比分別為28.4%、25.6%和24.8%。三足鼎立格局已現(xiàn)。
招股書中援引艾瑞咨詢的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，達達集團旗下兩大平臺在商超即時零售、社會化即時配送兩個領(lǐng)域中市場占有率均為第一。
參考快遞行業(yè)的布局策略，即時配送充分考慮在訂單量、覆蓋面積、人均效率、客戶滿意等方面的因素，將人均覆蓋半徑規(guī)劃到足夠密，兼顧時效與成本，從而能達到這張即時配送的網(wǎng)絡效能。這樣可以激活即時線上消費需求，而即時線上消費規(guī)模的擴張又能反向增加訂單密度，攤薄即時配送單位成本，從而形成一個正向的循環(huán)。
在滿足消費者即時性需求的同時，即時配送市場仍然面臨了諸多挑戰(zhàn)，其本質(zhì)還是物流，它的行業(yè)模式中存在著兩個風險，一是產(chǎn)品破損、遺失、誤時的風險，二是配送員出現(xiàn)交通狀況的風險。
即時配送的創(chuàng)業(yè)草莽期將暫告一個段落，敲鑼打鼓上市的接力賽即將開跑。
但需要看到另一面的是，即使配送的市場規(guī)模正在隨著用戶消費到家服務的養(yǎng)成，會逐漸擴大，如何突破到家服務的行業(yè)天花板才能講好達達未來的增長故事。
