大家好，我是靜靜，希望用白話通俗易懂地把財報中能夠挖掘到的信息，簡單扼要的解讀給大家：
中堅科技主要從事園林機械及便攜式數(shù)碼發(fā)電機等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品油鋸的出口規(guī)模歷年來均處于行業(yè)前列。
園林修剪
不過從2019年財報信息來看，喜憂參半，主要有以下兩點，先說憂后說喜吧：
一、三大銷售利潤指標均逐年下降
（一） 指標一：銷售額連續(xù)兩年下降，2019年銷售額是連續(xù)9年里最低的。
由于2019年全球經(jīng)濟增速放緩，中美經(jīng)貿(mào)摩擦談判之路曲折反復，逆全球化趨勢加強，傳統(tǒng)多邊主義的國際形勢面臨極大沖擊，外部需求進一步放緩。公司2019年銷售額3.95億，比2018年同比減少5%，而且是國內(nèi)、國外業(yè)務(wù)都比2018年同比減少5%，所以國內(nèi)銷售額的減少是需要公司高層深刻挖掘的。
（二） 指標二：歸屬母公司凈利潤連續(xù)5年下降，是連續(xù)9年里最低的。
2019年歸屬母公司凈利潤777萬，主要來源于三個不確定因素：理財收益為575萬，政府補助為428萬，匯兌收益501萬。那么，理財產(chǎn)品1.4億如果虧損的時候呢？如果哪一年無法申請到政府補助呢？如果匯率波動，出現(xiàn)匯兌損失呢？關(guān)鍵還是看主營業(yè)務(wù)的造血能力。
（三） 指標三：毛利率連續(xù)3年下降，也是連續(xù)9年里最低的。
2019年毛利率為17.5%，比3年前的23.1%下降了5.6個百分點。接下來毛利率還有下降的風險，風險主要來源于兩點：一是2019年存貨跌價準備余額429萬，比年初存貨跌價準備余額多了一倍。庫存的原料和商品中會積累越來越多的廢舊存貨，不再使用新設(shè)備，需要經(jīng)過更多的工藝，加工成本增大，毛利率下降。二是2019年研發(fā)費投入比2018年減少三分之一，其中縮減最多的是研發(fā)直接投入。2018年發(fā)生額是1594萬，2019年發(fā)生額只有520萬，研發(fā)直接投入減少三分之二，如果新技術(shù)新產(chǎn)品不能快速更新?lián)Q代，緊跟科技發(fā)展的步伐，很容易被競爭對手搶占市場。技術(shù)沒有核心競爭力的話，談何毛利率，恐怕平價銷售也不見得能有市場買賬。
二、分紅依舊，財務(wù)風險小
（一）2019年現(xiàn)金股利分紅方案
以公司總股本132,000,000股為基數(shù)，向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.12元（含稅），不送紅股，共計派發(fā)現(xiàn)金紅利1,584,000.00元，剩余未分配利潤277,572,886.16元，暫時補充流動資金或公司發(fā)展，結(jié)轉(zhuǎn)以后年度分配。
（二）負債率低，資金鏈風險小
2019年利息支出只有12萬，2018年該項發(fā)生額為0。這就意味著公司幾乎沒有使用財務(wù)杠桿，即借錢賺錢的方式。從資產(chǎn)負債表中，根本看不到銀行借款的蹤影，只有從現(xiàn)金流量表中能發(fā)掘2019年中曾經(jīng)發(fā)生過一筆短期的1000萬借款。
2018-2019年公司投建了生產(chǎn)廠房和研發(fā)辦公樓，共投入1.34億，并且在2019年已經(jīng)順利完成了新老廠搬遷。早在2018年初公司賬面就準備了9653萬的流動資金備用，截至2019年底新廠投入使用時，賬面短期長期借款余額仍舊是0，流動資金還剩余1789萬。
由此可見，這家公司偏向保守經(jīng)營，同時資金鏈風險很小。
總結(jié)一句話，中堅科技經(jīng)營財務(wù)風險小，但是業(yè)務(wù)突破迫在眉睫，經(jīng)營的核心競爭力或者經(jīng)營方向需要明確，且需要全員全力以赴的咬死目標奮斗。
