你拆過手機(jī)或者電子產(chǎn)品嗎？如果你拆解一下就會(huì)發(fā)現(xiàn)，里面有各種各樣的精密小零件。而A股上市公司中就有這樣一家公司專門做此類產(chǎn)品，它就是精研科技。精研科技的金屬粉末注射成形技術(shù)（MIM）是做出這種高復(fù)雜度、高精密零部件的重要技術(shù)。而MIM技術(shù)在智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、汽車制造、醫(yī)療器械等多個(gè)領(lǐng)域具有重要應(yīng)用。隨著智能手機(jī)的更新?lián)Q代和可穿戴設(shè)備的快速發(fā)展，精研科技未來發(fā)展前景廣闊。
一、MIM市場規(guī)模不斷增長，行業(yè)需求旺盛
精研科技是全球MIM技術(shù)的龍頭企業(yè)，公司主要為智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、筆記本及平板電腦等消費(fèi)電子領(lǐng)域和汽車領(lǐng)域大批量提供高復(fù)雜度的MIM核心零部件產(chǎn)品。年?duì)I收規(guī)模在10億元以上的MIM企業(yè)全球僅有極少數(shù)，而精研科技是目前國內(nèi)唯一以全MIM產(chǎn)品上市的企業(yè)。
MIM市場規(guī)模需求旺盛，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。我國的MIM市場規(guī)模已經(jīng)從2011年的10.0億元上漲到了2016年的49億元，平均增長率達(dá)到49.7%，預(yù)計(jì)2018年可以突破 70 億元。憑借在MIM行業(yè)的龍頭地位，精研科技有望受益于行業(yè)的增長。
而MIM技術(shù)應(yīng)用廣泛，近年來精研科技不斷拓展MIM業(yè)務(wù)在新領(lǐng)域的應(yīng)用。
一方面，公司提高了智能手機(jī)類業(yè)務(wù)的占比。2016年公司的可穿戴設(shè)備類產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入4.04億元，占營業(yè)收入的比例最大。2019年精研科技的可穿戴設(shè)備類業(yè)務(wù)收入只有1.18億元，智能手機(jī)類業(yè)務(wù)收入達(dá)到12.12億元，成為公司營收的主要來源。作為蘋果、OPPO、vivo、三星、小米等手機(jī)廠商的供應(yīng)商，5G換機(jī)潮將會(huì)助力精研科技的進(jìn)一步發(fā)展。
另一方面，目前公司產(chǎn)品正逐漸滲透汽車制造及醫(yī)療器械兩大領(lǐng)域。2019年精研科技成功開拓了博世聯(lián)電、康斯博格、霍富等優(yōu)質(zhì)汽車客戶，并通過了全球知名汽車零部件制造商舍弗勒的供應(yīng)商驗(yàn)證。此外，公司還成功與美敦力、逸思醫(yī)療、四方醫(yī)療等國內(nèi)外知名醫(yī)療客戶建立了初步的合作關(guān)系。
二、研發(fā)投入和產(chǎn)能擴(kuò)張初見成效，精研科技業(yè)績大漲
觀察精研科技的業(yè)績可以發(fā)現(xiàn)，2016-2019年公司的營業(yè)收入分別為7.09億元、9.22億元、8.82億元、14.73億元，凈利潤分別為1.62億元、1.55億元、0.37億元、1.71億元，公司在2019年實(shí)現(xiàn)了較大的業(yè)績?cè)鲩L，營收同比增長66.95%，凈利潤同比增長360.55%，業(yè)績出現(xiàn)了明顯的改觀。而今年一季度公司受疫情影響較小，凈利潤同比大幅增長1183.26%。這主要是因?yàn)榍捌诠敬蠓a(chǎn)能擴(kuò)張和研發(fā)投入初見成效。
1、公司持續(xù)加大固定資產(chǎn)投入
基于公司戰(zhàn)略布局和長遠(yuǎn)發(fā)展，精研科技在不斷擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，積極推動(dòng)新廠區(qū)建設(shè)，新廠區(qū)已全面投入使用；另外，為了配合公司發(fā)展汽車客戶的戰(zhàn)略規(guī)劃，還建設(shè)了汽車專用車間。
隨著新廠房建成和新增設(shè)備，精研科技的固定資產(chǎn)在持續(xù)增加，2016-2019年精研科技固定資產(chǎn)分別為3.27億元、4.1億元、6.34億元、6.58億元、6.87億元，特別是在2018年固定資產(chǎn)大幅增加了54.63%。公司在持續(xù)加大固定資產(chǎn)的投入，這可以幫助公司進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。
2、研發(fā)投入力度增加
2018年之前公司的研發(fā)費(fèi)用率只有6%左右，2018年以來公司加大了研發(fā)投入力度，研發(fā)費(fèi)用率提高到了10%左右。另外，公司對(duì)研發(fā)人員的引進(jìn)力度也加大了，2018年研發(fā)人員數(shù)量同比增長63.76%。
強(qiáng)大的研發(fā)能力使公司獲得有效專利授權(quán)58項(xiàng)，其中發(fā)明專利3項(xiàng)。目前公司還在積極研發(fā)5G終端散熱板塊，而散熱是影響5G推廣應(yīng)用的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。強(qiáng)大的研發(fā)能力可以幫助公司把握行業(yè)領(lǐng)先發(fā)展趨勢，贏得未來市場的主動(dòng)權(quán)。
三、總結(jié)
金屬粉末注射成型技術(shù)（MIM）在制備幾何形狀復(fù)雜、性能高的精密零部件方面具有突出優(yōu)勢，因此在消費(fèi)電子、汽車和醫(yī)療行業(yè)都具有廣泛應(yīng)用。近年來，MIM全球及國內(nèi)市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，并且在向下游智能手機(jī)、汽車電子、醫(yī)療器械等領(lǐng)域不斷滲透，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。
精研科技是金屬粉末注射成型技術(shù)（MIM）的龍頭，公司的MIM 技術(shù)成熟，擁有蘋果三星華為等品牌客戶。公司不斷加大市場開拓力度，2019年業(yè)績大幅增長，產(chǎn)能擴(kuò)張初見成效。受未來5G和智能穿戴發(fā)展影響，精研科技還有成長空間。（ty011）
