烏俄沖突對投資的影響有什么？-魔扣目錄

“俄烏戰爭形勢的發展牽動著國際市場的神經，俄烏戰爭成為新冠肺炎疫情發生之后再次引發國際市場大幅動蕩的不確定因素。

繼沖突爆發之后，歐美國家迅速對俄羅斯進行能源、金融、經濟等一系列的制裁，包括凍結俄羅斯在西方的資產（美元資產約1700億元，英鎊資產為1540億元），同時禁止俄羅斯進口高科技產品，將俄羅斯從國際支付系統SWFIT中移除，禁止用美元結算，將其國際能源交易切斷等。

由俄烏戰爭引發的這場全球市場地震對于投資同樣有著巨大的影響！”

1 石油和天然氣：價格上漲 50-150%

受俄烏沖突影響，國際原油期貨價格持續波動，俄羅斯供應歐洲約 30% 的石油和 35% 的天然氣，一旦發生沖突，這些資源將被切斷。與此同時，歐洲天然氣期貨價格也持續波動。

為何俄烏沖突對原油、天然氣市場產生如此大的影響？

據俄羅斯能源部長Nikolai Shulginov預計，2021年，俄羅斯石油產量達5.17億噸。全球石油產量約44.23億噸，俄羅斯原油產量約占全球的11.69%。

2021年，俄羅斯天然氣產量約為6390億立方米，全球天然氣產量約為3.854萬億立方米，俄羅斯天然氣產量約占全球的16.58%。

雖然沙特阿拉伯等國家可以介入以幫助解決俄羅斯供應短缺的問題，但交付的基礎設施并不完整。但如果實施更長期、更嚴厲的制裁，潛在的價格影響將是巨大的。

投資者面臨能源上漲帶來的重大滯脹風險

能源價格以及原材料成本飆升，將進一步推高通脹，并可能導致工業生產和家庭支出大幅削減。

如果全球經濟增長面臨巨大壓力，這種滯脹可能導致市場和各國央行在收緊政策方面不那么強硬。如果經濟衰退的風險出現在雷達上，那么過度的工資通脹將最終崩潰，全球決策者可能被迫出臺更多的刺激措施。

2 臨時實驗受阻但對醫藥行業影響較小

據Fierce Biotech的報道，俄烏沖突可能導致超過200個生物醫藥相關臨床試驗面臨被影響，部分試驗面臨推遲或暫停。

根據醫藥魔方Pharma Go全球臨床試驗數據庫，累計有227項由中國企業或研究者發起的多中心臨床試驗選擇納入了烏克蘭作為臨床試驗點。戰爭對中國企業的臨床試驗影響多大暫時還沒有定論。

國內藥企在烏的業務較小，所以俄烏沖突對業務影響較小。以下是一些國內藥企針對俄烏沖突對業務有無造成影響的回應：

●泰格醫藥絕大部分業務在中國開展，歐洲業務總體占比非常小。

●以嶺藥業生產的連花清瘟膠囊在烏有售，但銷量較小，對公司沒有影響。

●美康生物在烏克蘭的業務占營業收入比重很低，對業務影響不大。

3 芯片的生產與供應受阻

全球半導體已經供不應求，俄烏的戰爭可能會加劇這一問題。戰爭引發了整個芯片行業，尤其是內存芯片生產商的又一輪擔憂：來自烏克蘭的對芯片制造至關重要的氣體供應可能會中斷，并可能推高半導體晶圓價格，加劇芯片短缺。

烏克蘭的軍事行動可能會破壞氖、氪和氙的供應，這些都是芯片生產中使用的激光器所必需的。

存儲器制造商目前持有這些關鍵氣體約6到8周庫存，高于4周的正常水平。然而，這些氣體的供應高度依賴烏克蘭，該地區軍事行動造成的任何產出中斷都可能導致半導體生產受到嚴重影響。

4 海陸部分需求溢出促進空運需求增長

一方面，戰爭導致部分海運、陸運物理通道受阻。俄烏沖突后，運輸公司紛紛選擇停航或改道，如馬士基、MSC、達飛等宣布暫停烏克蘭業務，Flexport公司稱不再接受中國同歐洲之間的跨西伯利亞鐵路預訂。

另一方面，導致運力及勞動力短缺。俄羅斯公司擁有全球7.4%的郵輪船隊及3.5%的液化天然氣運輸船隊。

俄羅斯和烏克蘭海員占全球航運勞動力的14.5%，若物流通道不暢、兩國的運力供應和勞動力流動受阻，將會對全球海運、陸運市場產生影響，加劇交通擁堵、運輸中斷等現象，給受疫情沖擊的全球貿易緊張形勢雪上加霜。或將導致部分高價值貨物從海運、陸運溢出，增加國際航空物流市場需求。

5 對全球貿易格局產生影響

加劇全球經濟通脹風險

俄、烏均為產業鏈上游主要產品生產國家，俄烏沖突和歐美對俄新一輪制裁將推動原材料價格和農產品價格上漲，對歐亞相關國家產業鏈中游制造業產生影響。若沖突持續，引發區域通脹及金融市場波動等事件相互交錯，將埋下跨市場風險傳染和共振影響，提高進口商品價格，對全球貿易產生不利影響，進一步加劇全球通脹風險，從而制約航空物流需求穩定增長。

金融制裁增加中俄雙邊貿易

近年來，俄羅斯和中國一直保持著良好的戰略合作關系。中國是俄最大進口供應國，其中手機、電腦、電信設備、玩具、紡織品、服裝和電子零件是最主要的類別。2月27日，美國、英國、歐盟、加拿大共同宣布禁止俄羅斯使用SWIFT國際結算系統，將使俄羅斯無法進行跨境轉賬，“凍結”俄羅斯國際貿易及其結算，其經濟產業會立即受到重大影響。