全球央行掀起加息熱潮-魔扣目錄

本文來自格隆匯專欄：中泰宏觀作者：陳興馬駿

核心觀點

疫情：全國疫情整體向好。截至9月21日，我國大陸及港澳臺地區一周新增確診病例分別超700例和29萬例。除我國港澳臺地區外，現存1437個中高風險地區。全球新增確診和死亡數回落速度放緩。全球警惕高抗藥性新變種毒株。多個國際醫學團隊最新研究表明，BA2.75.2具有更強的逃避抗體和免疫系統的能力。多國加大補貼支援防疫。澳大利亞聯邦政府將在未來3個月額外支出14億澳元，用于防止新冠病毒在老年人和殘疾人護理康復院中的傳播。全球猴痘疫情有所反彈。截至9月22日，全球猴痘病例報告數一周新增約4100例，較上周上升23.1%。

海外：美聯儲連續第三次加息75基點，全球央行掀起加息熱潮。美聯儲公布9月利率決議加息75個基點至3.00-3.25%。鮑威爾承諾將通脹壓低至2%，并指出2022年還將加息100-125個基點。歐洲衰退風險擴大。歐央行執委施納貝爾認為經濟衰退的風險已經上升，德國經濟衰退可能無法避免，而歐元區整體經濟可能陷入停滯，但不是萎縮。本周多個經濟體宣布加息。英國央行宣布加息50個基點至2.25%，為今年以來第七次加息。阿根廷迎來今年第九次加息，將基準利率上調550個基點至75%，今年已累計加息3700個基點。與國際緊縮政策相左，土耳其下調基準利率100個基點至12%。全球制造業延續頹勢。美國和英國9月制造業PMI小幅回升仍顯疲弱，歐元區制造業PMI連續8個月下行經濟前景堪憂。美國經濟領先指數連續6個月下降，暗示著美國或步入衰退。歐洲主要經濟體消費者信心持續下行，反映出需求的不斷回落。

正文

1. 疫情：國內疫情整體趨好，全球猴痘略有反彈

全國疫情整體向好，仍需警惕多點散發。截至9月21日，我國大陸及港澳臺地區一周新增確診病例分別超700例和29萬例。除我國港澳臺地區外，現存1437個中高風險地區。本周黑龍江新增感染數大幅反彈已超過此前峰值，疫情源頭為境外輸入的奧密克戎毒株。天津本輪疫情隱匿傳播時間較長，存在傳播擴散風險。新疆、西藏持續報告外溢感染者，存在傳播擴散及外溢風險。中國疾控中心免疫規劃中心近期文章指出，新冠疫情以來中國采取的持續防控政策已使得99%以上的人口免于遭受新冠病毒及其變種的感染，文章同時建議在完成三針接種的情況下考慮打第二加強針，以助力結束新冠大流行。

全球新增確診回落速度放緩。截至9月22日，全球新冠肺炎一周新增確診病例錄得約300萬，相較前一周下降10%。歐洲本周新增約125萬，較上周回升3.1%。亞洲國家新增確診快速回落。日本本周新增約44萬例，較上周大幅下降30.9%。韓國本周新增約27萬例，較上周大幅下降32.1%。泰國本周新增約5000例，較上周下降29.7%。

全球死亡數降幅趨緩。截至9月22日，全球新冠肺炎一周新增死亡病例9300余人，較上周下降12.6%。歐洲一周新增死亡2600余人，較上周下降15.6%。本周，歐洲多個國家新增死亡人數持續回落。德國本周新增死亡約50例，相較上周大幅下降57.5%。意大利本周新增死亡約310例，相較上周下降21.3%。

全球警惕高抗藥性新變種毒株。中國和歐洲多個醫學團隊最新研究表明，BA2.75.2具有更強的逃避抗體和免疫系統的能力，對主流新冠藥物Evusheld有抗性。美國疾控預防中心近期表示，BA5確診量占比持續下行，目前需警惕在美國快速流行的BA4.6和BF7。BF7是奧密克戎的新型變種分支，其完整名稱為BA5.2.1.7，目前在歐洲多國已超10%確診率。歐盟批準將阿斯利康研發的新冠藥物EVUSHELD用于治療新冠。

多國加大補貼支援防疫。日本央行表示，新冠疫情特別融資計劃將不會在9月底結束，并將把疫情融資計劃中的部分措施延長6個月。同時，日本財務省表示，政府將動用3.48萬億日元的預算儲備來應對新冠肺炎疫情和物價上漲。澳大利亞聯邦政府將在未來3個月額外支出14億澳元，用于防止新冠病毒在老年人和殘疾人護理康復院中的傳播。歐洲藥管局首席醫藥官強調，新冠大流行還沒有結束，并敦促各成員國出臺更多疫苗政策以防止疫情擴散加劇。

多國持續推廣新冠疫苗及藥物。截至9月21日，全球疫苗接種總量本周新增約3000萬劑，與上周新增幅度持平。全球加強針已累計接種約24億劑，較上周小幅上升0.7%。全球加強針接種率為31.6%，較上周上升0.3%。其中歐美累計加強針接種占全球15.5%，較上周小幅下降0.1%。日本本周開始接種針對新冠病毒奧密克戎毒株的新型疫苗。法國健康高級總署宣布批準三種針對奧密克戎變種的新冠疫苗，計劃在秋季用于新的疫苗加強針接種。巴西國家衛生監督局發布聲明，批準6個月至4歲兒童接種輝瑞新冠疫苗Comirnaty。歐盟批準將阿斯利康研發的新冠藥物EVUSHELD用于治療新冠。

全球猴痘疫情有所反彈。截至9月22日，全球猴痘病例報告數一周新增約4100例，較上周大幅反彈23.1%。全球累計報告總數超64000例，較上周上升6.8%，增速有所回升。中國疾控中心表示，重慶猴痘病例病毒與德國病毒高度同源，且基因測序表明，該病例感染毒株屬于西非B.1分支。同時，流行病學首席專家吳尊友表示，盡管近期中國大陸不會發生猴痘流行，但出現零星病例的可能性，還是比較大的。目前尚無猴痘病毒研制的針對性疫苗，但預防天花的疫苗能有效預防猴痘感染。我國最新研發出了猴痘病毒檢測試劑盒，一個小時左右就能獲得檢測結果。該試劑盒已成功獲得歐盟CE認證，但僅限在歐盟地區使用。

2.海外：美聯儲再次加息75基點，歐洲衰退風險擴大

美聯儲連續第三次加息75基點。美聯儲公布9月利率決議加息75個基點，至3.00-3.25%。鮑威爾在議息會議后的新聞發布會上表示，堅決致力于降低通貨膨脹，且承諾將通脹壓低至2%。鮑威爾援引FOMC利率點陣圖分化稱，美聯儲2022年還將加息100-125個基點。同時，本次會議中美聯儲下調2022年GDP增長預期由1.7%至0.2%，并上調2022年PCE通脹預期由5.2%至5.4%。紐約聯儲DSGE模型預測三季度GDP同比增速為1.26%，四季度后進入同比負增長直至2024年三季度。美國財長耶倫認為通貨膨脹一定會在明年下降，但也許2023年無法達到2%的通脹目標。美國總統拜登預計，美國經濟能夠“軟著陸”，且通脹將得到控制。

歐洲衰退風險擴大。歐央行執委施納貝爾認為，經濟衰退的風險已經上升，且通脹可能比央行最初認為的更持久，必須進一步提高利率。他指出，德國經濟衰退可能無法避免，而歐元區整體經濟可能陷入停滯，但不是萎縮。歐央行副行長金多斯表示，近期數據表明經濟已大幅放緩，且通脹風險仍處于上升趨勢，在俄烏沖突仍的持續影響下，經濟可能在年底左右停滯，但央行將繼續加息。歐央行行長拉加德表示，預計將進一步提高利率，并由通脹前景決定加息的終點。歐央行首席經濟學家萊恩指出，歐央行可能加息至明年，其試圖抑制需求之際將給消費者帶來痛苦。德國央行表示，由于能源消費減少或實行配給，預計德國經濟將在秋季和冬季出現明顯萎縮。

全球央行步入加息熱潮。本周多個經濟體宣布加息，英國央行宣布加息50個基點至2.25%，為今年以來第七次加息。同時，英國央行決定在未來12個月內將減持國債800億英鎊至7580億英鎊。瑞士央行宣布加息75個基點至0.5%，告別負利率時代。阿根廷在本周繼續強力加息，將基準利率上調550個基點至75%，為今年第九次加息，且今年以來已累計將利率提高3700個基點。在本周加息的經濟體還包括，南非、挪威、印尼、卡塔爾和菲律賓等。土耳其央行宣布下調基準利率100個基點至12%，這是繼今年8月降息100個基點后，土耳其央行第二次下調基準利率。同時，日本央行繼續堅持當前超寬松貨幣政策，維持關鍵利率在-0.10%及10年期國債收益率目標在0%附近不變，并稱未來如有必要將進一步放松貨幣政策。

全球制造業延續頹勢。9月美國Markit制造業PMI初值錄得51.8，相較8月雖有小幅回升，在整體下行趨勢中仍顯疲弱。歐元區制造業PMI錄得48.5，連續回落8個月，三季度經濟前景暗淡。英國制造業PMI小幅抬升但仍低于榮枯線。Markit首席商業經濟學家Williamson認為，排除2020年初的全球疫情封鎖期，這是全球金融危機以來經濟最疲弱的一個季度。