近期，在多重因素共同影響下，市場(chǎng)行情有所波動(dòng)，市場(chǎng)整體估值處于較低水平。私募機(jī)構(gòu)紛紛出手以自有資金申購(gòu)旗下產(chǎn)品。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自9月份以來(lái)，近千家私募機(jī)構(gòu)及其員工認(rèn)購(gòu)旗下私募產(chǎn)品，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額近50億元，其中一些私募機(jī)構(gòu)自購(gòu)過(guò)億元。
在當(dāng)前市場(chǎng)情況下，作為重要專業(yè)投資者的私募機(jī)構(gòu)出手自購(gòu)，用“真金白銀”顯示了其對(duì)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價(jià)值的認(rèn)可和長(zhǎng)期看好資本市場(chǎng)的信心。
多家私募申購(gòu)自家產(chǎn)品
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自9月份以來(lái)，近千家私募機(jī)構(gòu)及其員工認(rèn)購(gòu)了旗下私募產(chǎn)品，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額近50億元，其中自購(gòu)金額超過(guò)2000萬(wàn)元的私募機(jī)構(gòu)近50家，更有一些私募機(jī)構(gòu)自購(gòu)過(guò)億元。不少私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)下應(yīng)當(dāng)保持更積極樂(lè)觀的心態(tài)，股市具備不錯(cuò)的中長(zhǎng)期投資價(jià)值，關(guān)注宏觀形勢(shì)，看好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)的機(jī)會(huì)。
同時(shí)，一些私募機(jī)構(gòu)也加大了調(diào)研力度。Choice數(shù)據(jù)顯示，三季度以來(lái)，私募調(diào)研上市公司1.9萬(wàn)次。具體來(lái)看，三季度以來(lái)近20家私募調(diào)研上市公司超百次。其中，淡水泉共調(diào)研274次，僅8月調(diào)研就達(dá)172次。盤(pán)京投資、星石投資、聚鳴投資、同犇投資、凱豐投資等百億級(jí)私募同期調(diào)研也均超過(guò)100次。
“今年以來(lái)板塊間輪動(dòng)速度加快，波動(dòng)也有所加劇。在復(fù)雜的宏觀環(huán)境下，行業(yè)變化加速，基金經(jīng)理即便與熟悉的上市公司進(jìn)行溝通，也需要高頻率，同時(shí)須要不斷尋找合適的投資標(biāo)的。”滬上一位私募創(chuàng)始人表示。
從具體調(diào)研情況來(lái)看，醫(yī)療器械、能源、機(jī)器人等行業(yè)板塊備受關(guān)注。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，三季度以來(lái)，邁瑞醫(yī)療、容百科技、埃斯頓是被私募調(diào)研次數(shù)最多的3家上市公司。其中，邁瑞醫(yī)療吸引了超200家私募調(diào)研，景林資產(chǎn)、重陽(yáng)投資、高毅資產(chǎn)等知名百億級(jí)私募紛紛現(xiàn)身調(diào)研名單。另外，英杰電氣、怡合達(dá)、安井食品、橫店?yáng)|磁、開(kāi)立醫(yī)療、京山輕機(jī)等亦是私募調(diào)研的熱門(mén)上市公司。
多家私募看好后市行情
隨著政策持續(xù)發(fā)力，多家私募看好A股后市行情。
星石投資認(rèn)為，一方面，從之前公布的社融數(shù)據(jù)來(lái)看，政策驅(qū)動(dòng)和季末因素推動(dòng)信貸投放超預(yù)期，企業(yè)端信貸表現(xiàn)較為突出，后續(xù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)可能逐漸企穩(wěn)回升。另一方面，海外市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)于國(guó)內(nèi)股市的傳導(dǎo)效應(yīng)階段性減弱。整體看，目前A股市場(chǎng)進(jìn)入價(jià)值區(qū)間，前期情緒也已經(jīng)進(jìn)入歷史底部區(qū)域，后續(xù)資金情緒端的回暖對(duì)于股市的積極影響將逐漸放大。雖然短期股市情緒難以把握，但從歷史上看，股市進(jìn)入價(jià)值區(qū)間后通常具備不錯(cuò)的中長(zhǎng)期投資價(jià)值，此時(shí)忽略短期波動(dòng)、選取優(yōu)質(zhì)公司可能是更佳的投資策略。
半夏投資創(chuàng)始人李蓓也認(rèn)為，后續(xù)A股市場(chǎng)的潛在下跌空間已經(jīng)非常有限。她在最新發(fā)給持有人的報(bào)告中稱，從估值來(lái)看，當(dāng)前A股市場(chǎng)各主要指數(shù)，無(wú)論以PE，PB，還是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)衡量，都已經(jīng)處于歷史最低估值區(qū)間附近。從流動(dòng)性角度看，國(guó)內(nèi)貨幣增速持續(xù)走高，利率維持低位，因?yàn)樨泿耪吆屠首灾鳎Y產(chǎn)價(jià)格就有了自主性的可能。同時(shí)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)地產(chǎn)的雙重企穩(wěn)回升，足以抵消出口下滑的影響，這些因素都足以支撐A股企穩(wěn)。
實(shí)際上，9月末開(kāi)始，半夏投資逐步抄底A股。 李蓓指出，過(guò)去的十年是制造業(yè)投資增速長(zhǎng)期大幅下行，制造業(yè)去杠桿完成的十年。這也就意味著未來(lái)的十年，中國(guó)制造業(yè)有了更好的起點(diǎn)和基礎(chǔ)，將會(huì)迎來(lái)新的一輪朱格拉周期，也就是產(chǎn)能投資周期。
欽沐資產(chǎn)認(rèn)為，近期市場(chǎng)的調(diào)整再次給予了機(jī)會(huì)，但是從震蕩市的角度看，機(jī)會(huì)已經(jīng)跌出來(lái)了，尤其是高端制造和科技行業(yè)，這些板塊整體跌幅以及調(diào)整時(shí)間已經(jīng)足夠，很可能已經(jīng)處于調(diào)整尾聲。經(jīng)過(guò)本周的大幅調(diào)整，國(guó)內(nèi)的硬科技領(lǐng)域龍頭公司價(jià)值凸顯，疊加下跌的空間和時(shí)間都已經(jīng)足夠，對(duì)此不悲觀，也許幾年之后看，這些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)極其突出的硬科技公司現(xiàn)在就是黃金坑，會(huì)保持足夠的耐心去跟蹤和挖掘。
責(zé)編：林根
校對(duì)：李凌鋒
