美聯(lián)儲又一次“嚇崩”美股。
剛剛，美聯(lián)儲披露的重磅紀要成為市場關(guān)注的焦點。北京時間4月13日凌晨2點，美聯(lián)儲公布了2023年3月份的貨幣政策會議紀要，其中顯示，美聯(lián)儲官員認為，美國銀行業(yè)危機的影響可能使美國經(jīng)濟在今年晚些時候陷入衰退。
會議紀要公布后，美股盤中出現(xiàn)一波明顯跳水，道瓊斯指數(shù)盤中最大跌幅超300點，納指一路下挫，全天跌近1%，標普500指數(shù)收跌0.41%。熱門中概股亦大幅走弱，納斯達克金龍中國指數(shù)大跌近4%，京東跌近8%，B站跌近7%，阿里巴巴跌6%，騰訊ADR跌超5%，拼多多跌超5%。
當(dāng)前，盡管美聯(lián)儲的加息風(fēng)暴可能尾聲，但市場更擔(dān)憂的風(fēng)險或許是，美國經(jīng)濟衰退。會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員警告稱，如果銀行業(yè)、金融環(huán)境及宏觀經(jīng)濟的影響惡化程度超過基線的假設(shè)，經(jīng)濟活動將偏向下行風(fēng)險，特別是因為，歷史上，與金融市場問題相關(guān)的衰退往往比普通的衰退更嚴重、更持久。
美聯(lián)儲的重磅信號
北京時間4月13日凌晨2點，美聯(lián)儲公布了2023年3月份的貨幣政策會議紀要，成為全球市場關(guān)注的焦點。其中，詳細揭露了貨幣政策制定者對美國經(jīng)濟和加息路徑的最新研判。
會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員考慮過不加息，但最終認為監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)緩解了銀行業(yè)的壓力，因此加息25個基點是合理的。
會議紀要稱，官員們對銀行業(yè)危機的潛在經(jīng)濟影響進行了評估，他們預(yù)測美國經(jīng)濟將在今年晚些時候出現(xiàn)輕微衰退，隨后兩年將出現(xiàn)復(fù)蘇。
盡管經(jīng)濟衰退的可能性增加，聯(lián)儲官員仍暗示，今年5月的議息會議可能將繼續(xù)加息。紀要寫道，鑒于最近的形勢變化，美聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC的委員們預(yù)計，可能適合增加一些政策緊縮，以便實現(xiàn)對經(jīng)濟有足夠限制性的政策立場，從而讓通脹率隨著時間推移回落到2%。
會議紀要稱，官員們預(yù)計核心通脹明年將大幅放緩。
美聯(lián)儲會議紀要發(fā)布前，美股市場一度集體走強，但發(fā)布后市場對衰退的擔(dān)憂迅速升溫，美股尾盤出現(xiàn)了一波明顯的大跳水。其中，道瓊斯指數(shù)盤中一度跳水超300點；納指一路下挫，全天跌近1%；標普500指數(shù)收跌0.41%。
明星科技股多數(shù)下跌，蘋果轉(zhuǎn)跌0.4%，亞馬遜和奈飛大跌2%，均創(chuàng)兩周最低，谷歌A跌0.7%，特斯拉跌超3%刷新三周最低；芯片股尾盤跌幅擴大，費城半導(dǎo)體指數(shù)跌近2%，失守3100點，AMD和英偉達跌2%，英特爾和博通跌1%，臺積電美股跌2.7%刷新四周最低。
熱門中概股亦大幅走弱，納斯達克金龍中國指數(shù)（HXC）大跌近4%，京東跌近8%，B站跌近7%，阿里巴巴跌6%，騰訊ADR跌超5%，拼多多跌超5%，中概造車新勢力齊跌，蔚來和小鵬跌超5%，理想汽車跌幅最小。
加息風(fēng)暴即將停止？
目前，美聯(lián)儲可能接近其加息周期的尾聲，華爾街交易員一致預(yù)計，下個月美聯(lián)儲將最后一次上調(diào)基準聯(lián)邦基金利率。
最新披露的紀要顯示，在銀行業(yè)面臨壓力的背景下，多名美聯(lián)儲官員下調(diào)了對利率峰值的預(yù)期。因為經(jīng)濟前景高度不確定，多名官員強調(diào)，監(jiān)控未來數(shù)據(jù)并評估其影響的重要性。
高盛的最新報告指出，正在改變對美聯(lián)儲行動的預(yù)期，預(yù)計美聯(lián)儲6月將不會加息，仍然預(yù)計美聯(lián)儲5月繼續(xù)加息25個基點，聯(lián)邦基金利率屆時升至5-5.25%的區(qū)間。
財經(jīng)金融博客Zerohedge點評稱，由于大多數(shù)其他華爾街銀行效仿高盛的觀點，預(yù)計5月是本輪加息終點，將在24小時內(nèi)成為共識。
當(dāng)?shù)貢r間4月12日，美國公布的重磅通脹報告顯示，美國通脹連續(xù)第九個月放緩，3月CPI同比增長5%，低于預(yù)期的5.1%，前值為6%，為2021年5月以來最小的同比漲幅。
高盛指出，住房通脹的大幅下降對通脹前景來說是令人鼓舞的消息。
從市場來看，交易員們在美國CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后，加大了對美聯(lián)儲年底前降息的押注，同時下調(diào)了5月份加息的預(yù)期。
另外，在面對美國經(jīng)濟形勢和銀行業(yè)危機帶來的陰影時，已經(jīng)有美聯(lián)儲官員公開表明支持5月不加息。
當(dāng)?shù)貢r間4月11日，2023年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲主席Austan Goolsbee表示，在銀行業(yè)危機剛剛平息一些的當(dāng)下，美聯(lián)儲下一步行動應(yīng)該更謹慎，成為第一位較明確表達下次議息會議可能需要暫停加息的美聯(lián)儲高官。
同一天，美聯(lián)儲“三把手”、紐約聯(lián)儲主席John Williams表示，美聯(lián)儲政策制定者在3月的經(jīng)濟展望中說，今年將再加息一次，然后暫停加息，這是一個“合理的起點”。他進一步暗示，如果美國通脹下降，美聯(lián)儲將需要降低利率。
更大的風(fēng)險
當(dāng)前，美股市場更擔(dān)憂的風(fēng)險或許是，美國經(jīng)濟衰退風(fēng)暴。
美聯(lián)儲最新披露的會議紀要首次警告稱，從今年晚些時候開始，美國將發(fā)生輕度衰退（mild recession），此后兩年復(fù)蘇；2024年的實際GDP增長料將依然低于工作人員預(yù)計的潛在產(chǎn)出增長水平。
這是美聯(lián)儲的工作人員在評估銀行業(yè)危機的影響后得出的結(jié)論。
美聯(lián)儲官員警告稱，如果銀行業(yè)、金融環(huán)境對宏觀經(jīng)濟的影響惡化程度超過基線的假設(shè)，經(jīng)濟活動和通脹將偏向下行風(fēng)險，特別是因為，歷史上，與金融市場問題相關(guān)的衰退往往比普通的衰退更嚴重、更持久。
面對美國經(jīng)濟衰退的風(fēng)險，富國銀行的股票策略主管Chris Harvey警告稱，今年美國股市反彈只是曇花一現(xiàn)，經(jīng)濟形勢的惡化或?qū)?dǎo)致市場在未來幾個月內(nèi)呈跌勢。Harvey預(yù)計，標準普爾500指數(shù)將在未來3到6個月內(nèi)回調(diào)約10%，滑落至2022年11月低點3700點附近。
其實，當(dāng)前美國經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)了一系列衰退信號。據(jù)美國供應(yīng)管理學(xué)會（ISM）數(shù)據(jù)顯示，3月ISM制造業(yè)活動指數(shù)為46.3，遠低于50的枯榮線。美國銀行報告指出，該指數(shù)低于45是美國歷年經(jīng)濟衰退的前兆。
同時，美國勞動力市場也傳來了衰退信號。據(jù)勞工部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月1日當(dāng)周，約有22.8萬美國人初次申請失業(yè)救濟金，遠高于華爾街預(yù)估的20萬人。
私營部門Challenger & Gray密切關(guān)注的月度裁員報告顯示，3月份裁員人數(shù)增加15%，至89703人，是去年同期的三倍多。
當(dāng)?shù)貢r間4月12日，國際貨幣基金組織（IMF）第一副總裁吉塔·戈皮納特警告稱，最新報告預(yù)測的美國經(jīng)濟增速非常低，因此硬著陸的風(fēng)險仍然存在。
