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美東時(shí)間3月19日，知乎（股票代碼為“ZH”）更新招股書，計(jì)劃在紐約證券交易所掛牌上市。
根據(jù)知乎更新的招股書顯示，知乎此次IPO的同時(shí)將同步進(jìn)行私募配售（CPP），阿里巴巴、京東、騰訊、Lilith Games一并參與知乎的私募配售，合計(jì)認(rèn)購(gòu)2.5億美元等值股份。通過(guò)此次上市融資和私募配售，最高融資額超過(guò)10億美元。
至此，知乎成為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中為數(shù)不多的聚集了“BATJ”巨頭股東的“資本寵兒”。
更新的招股書顯示，知乎將以每股ADS（美國(guó)存托股票）9.5至11.5美元的價(jià)格，公開發(fā)行5500萬(wàn)股ADS(行使超額配股權(quán)前)，每股ADS對(duì)應(yīng)0.5股A類普通股。瑞信、高盛、摩根大通擔(dān)任此次上市主承銷商，并享有825萬(wàn)股ADS的超額配售權(quán)。
阿里巴巴、京東兩大中國(guó)超級(jí)電商平臺(tái)，在知乎IPO之際對(duì)其進(jìn)行戰(zhàn)略投資，成為電商企業(yè)在爭(zhēng)奪內(nèi)容社區(qū)市場(chǎng)的一筆關(guān)鍵性投資，也印證了阿里巴巴和京東對(duì)高質(zhì)量原創(chuàng)內(nèi)容、社區(qū)用戶群體的渴求。
高質(zhì)量?jī)?nèi)容使得知乎以低成本迅速擴(kuò)展用戶群體，同時(shí)保持較高的用戶參與度和忠誠(chéng)度。知乎于2020年初發(fā)力電商業(yè)務(wù)并上線“好物推薦”功能，未來(lái)在阿里巴巴和京東的加持下，知乎基于內(nèi)容消費(fèi)的商業(yè)化發(fā)展將釋放新一波商業(yè)紅利。
在公開發(fā)行之前，騰訊、百度均為知乎戰(zhàn)略投資方，此次騰訊再度參與知乎上市的私募配售，彰顯了騰訊對(duì)知乎優(yōu)質(zhì)內(nèi)容社區(qū)的高度認(rèn)可，并對(duì)知乎的未來(lái)戰(zhàn)略發(fā)展持續(xù)看好。
Lilith Games是海外排名前三的游戲公司，此次選擇知乎，正是看中知乎十余年發(fā)展積累的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、用戶和社區(qū)氛圍。知乎高質(zhì)量的、值得信賴的內(nèi)容非常適合視頻形態(tài)的發(fā)展，此次游戲公司的投資加入，有助于Lilith Games基于游戲產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步構(gòu)建開放性內(nèi)容生態(tài)，也將進(jìn)一步促進(jìn)知乎視頻化發(fā)展，提供更多互動(dòng)式內(nèi)容和更好的用戶體驗(yàn)。
作為中國(guó)最大的問(wèn)答式在線社區(qū)，以及中國(guó)前五大綜合在線內(nèi)容社區(qū)之一，知乎在中文互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容賽道上獨(dú)樹一幟，被認(rèn)為是最具有特點(diǎn)和稀缺性的標(biāo)的。四家頂級(jí)科技公司的引入，無(wú)疑體現(xiàn)了對(duì)知乎戰(zhàn)略和未來(lái)發(fā)展的堅(jiān)定信心，以及對(duì)知乎長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)同。
私募配售即企業(yè)在IPO時(shí)由機(jī)構(gòu)投資者提前和發(fā)行人簽訂認(rèn)購(gòu)協(xié)議，以發(fā)行價(jià)格認(rèn)購(gòu)一定數(shù)量的股票。投資者在對(duì)企業(yè)進(jìn)行私募配售之前，勢(shì)必對(duì)企業(yè)當(dāng)前的運(yùn)營(yíng)狀況和發(fā)展前景給予充分的認(rèn)可，才會(huì)認(rèn)購(gòu)企業(yè)股票。
專業(yè)人士認(rèn)為，對(duì)上市企業(yè)而言，私募配售的認(rèn)購(gòu)有助于向市場(chǎng)傳遞正面信息，吸引更多投資者前來(lái)認(rèn)購(gòu)。
知乎于3月5日向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了IPO申請(qǐng)，由瑞信、高盛、摩根大通擔(dān)任承銷商。招股書對(duì)其營(yíng)收情況、運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行了全面披露。知乎招股書顯示，2020年第四季度知乎平均月活用戶數(shù)達(dá)7570萬(wàn)，同比增長(zhǎng)33%。截至2020年12月31日，知乎累計(jì)擁有4310萬(wàn)內(nèi)容創(chuàng)作者，已貢獻(xiàn)3.53億條內(nèi)容，其中包括3.15億個(gè)問(wèn)答。
2020年知乎總營(yíng)收為13.52億，相比2019年?duì)I收6.71億，同比增長(zhǎng)101.7%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)季度的營(yíng)收增長(zhǎng)，并在多個(gè)變現(xiàn)渠道上體現(xiàn)了具有巨大的增長(zhǎng)前景。
知乎主要是以內(nèi)容為中心的多元化變現(xiàn)方法，收入主要由線上廣告、付費(fèi)會(huì)員、內(nèi)容商業(yè)化解決方案和其他部分組成。其中占比最多的主要收入來(lái)源是廣告收入。2020年知乎廣告收入為8.43億元人民幣，同比增長(zhǎng)46%，占總收入比例達(dá)到62.4%。知乎在整體廣告市場(chǎng)疲軟的情況下，仍然獲得全年46%的增長(zhǎng)，這一表現(xiàn)遠(yuǎn)高于廣告市場(chǎng)大盤。
付費(fèi)會(huì)員業(yè)務(wù)在2020年收入上漲到3.2億元人民幣，同比大幅增長(zhǎng)264.2%，對(duì)總營(yíng)收貢獻(xiàn)從2019年的13.1%上升至2020年的23.7%，這也體現(xiàn)了知乎會(huì)員整體的高粘性以及付費(fèi)意愿。于2020年初推出的首創(chuàng)性商業(yè)內(nèi)容解決方案收入1.36億，占比10%。其他服務(wù)，包括在線教育、電商，收入5263萬(wàn)，同比增長(zhǎng)1083%。
更新后的招股書披露，知乎計(jì)劃將此次募集所得款項(xiàng)用于產(chǎn)品和服務(wù)的開發(fā)、營(yíng)銷和用戶的增長(zhǎng)、研究與開發(fā)技術(shù)，以及一般公司用途，包括潛在的戰(zhàn)略投資和收購(gòu)。
知乎的商業(yè)化啟動(dòng)并不早，目前尚處于早期階段，隨著增長(zhǎng)的持續(xù)和商業(yè)化生態(tài)的逐步完善，上市后的知乎勢(shì)能增量將會(huì)進(jìn)一步釋放。
