近日，中信建投證券發(fā)布報(bào)告指出，達(dá)達(dá)集團(tuán)整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，業(yè)務(wù)獲得持續(xù)增長(zhǎng)，京東到家市場(chǎng)市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升至24%，穩(wěn)居中國(guó)本地零售商超O2O平臺(tái)市場(chǎng)份額第一，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)，大幅上調(diào)目標(biāo)價(jià)至67.6美元。整體來(lái)看，長(zhǎng)期耕耘賽道的達(dá)達(dá)集團(tuán)已經(jīng)建立了自身壁壘;而踩中風(fēng)口后，借勢(shì)加速布局將進(jìn)一步促進(jìn)其自身的未來(lái)發(fā)展。內(nèi)外因共同作用下，達(dá)達(dá)集團(tuán)的未來(lái)發(fā)展還有很大想象空間。
達(dá)達(dá)集團(tuán)的基本盤(pán)由京東到家和達(dá)達(dá)快送組成，而二者的良性互動(dòng)是達(dá)達(dá)集團(tuán)能夠持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力：訂單量和訂單密度越大，越能放大達(dá)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，進(jìn)而吸引更多騎手加入，充沛平臺(tái)運(yùn)力，優(yōu)化履約體驗(yàn);達(dá)達(dá)快送履約體驗(yàn)的提升，會(huì)加快線下商家的商品流通，也能為消費(fèi)者提供更好的服務(wù)，進(jìn)而促成京東到家吸引更多零售商和品牌商加入。而得益于區(qū)域、品類、渠道、合作方的拓展，京東到家觸達(dá)的商家在持續(xù)擴(kuò)大，這意味著其能為消費(fèi)者提供的選擇愈加豐富多元，進(jìn)一步推動(dòng)訂單量和訂單密度的提升，放大對(duì)騎士的吸引力。達(dá)達(dá)快送方面圍繞即時(shí)配、落地配、個(gè)人配的持續(xù)投入，進(jìn)一步提高了自身的履約能力，增強(qiáng)了平臺(tái)自身對(duì)商家的吸引力。
京東到家：加速拓展，發(fā)力下沉
研報(bào)指出，京東到家加速在區(qū)域、品類、渠道、合作方四個(gè)方面進(jìn)行了拓展。其中，區(qū)域方面，下沉市場(chǎng)是京東到家當(dāng)前的發(fā)力重點(diǎn)。通過(guò)新簽約百?gòu)?qiáng)及區(qū)域龍頭超市，以及與區(qū)域龍頭加深合作，截至三季度，京東到家已覆蓋全國(guó)超過(guò)1200個(gè)縣區(qū)市，單季新增200多個(gè)縣區(qū)市。低線城市三季度銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)170%。
品類方面，京東到家在3C數(shù)碼、寵物、醫(yī)藥等品類進(jìn)行拓展，并推出直播“小時(shí)達(dá)”、品牌CP日等市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)。
渠道方面，京東到家通過(guò)物競(jìng)天擇項(xiàng)目加強(qiáng)與京東主APP的協(xié)同關(guān)系，使京東主APP無(wú)縫對(duì)接達(dá)達(dá)的服務(wù)。
在合作方方面，達(dá)達(dá)海博系統(tǒng)已在約1500個(gè)大中型連鎖商超門(mén)店部署應(yīng)用，幫助商家打造的線上會(huì)員體系已對(duì)接超過(guò)200個(gè)零售商的近35000家實(shí)體門(mén)店，推動(dòng)零售商、品牌商線下零售業(yè)態(tài)進(jìn)行線上化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
達(dá)達(dá)快送：技術(shù)迭代，服務(wù)升級(jí)
達(dá)達(dá)快送擴(kuò)大了與行業(yè)領(lǐng)先的餐飲、超市、醫(yī)藥等連鎖品牌的合作，升級(jí)了專用送貨服務(wù)，重要連鎖商戶大客戶的收入年同比增長(zhǎng)超過(guò)200%。同時(shí)，達(dá)達(dá)快送繼續(xù)受益于與京東物流的協(xié)同增效，并通過(guò)推出取件服務(wù)來(lái)擴(kuò)大合作關(guān)系。
同時(shí)，達(dá)達(dá)快送圍繞服務(wù)質(zhì)量、網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和底層技術(shù)支持等方面進(jìn)行迭代。服務(wù)質(zhì)量方面，今年7月，達(dá)達(dá)快送推出全心達(dá)，提供定制化的運(yùn)力解決方案，以達(dá)到人效的最大化運(yùn)用。同時(shí)，進(jìn)一步提升即時(shí)配、落地配、個(gè)人配三大業(yè)務(wù)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)更廣覆蓋，提高履約能力，雙十一成績(jī)已經(jīng)充分證明了這一點(diǎn)。對(duì)底層產(chǎn)品技術(shù)的投入支撐達(dá)達(dá)快送在服務(wù)質(zhì)量和規(guī)模上持續(xù)提升。
當(dāng)前社區(qū)團(tuán)購(gòu)發(fā)展如火如荼，中信建投證券團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，社區(qū)團(tuán)購(gòu)對(duì)商超到家業(yè)務(wù)的影響較小，尤其對(duì)京東到家業(yè)務(wù)的負(fù)面影響較小。這是由于三方面原因：商超到家在品類豐富度、客單價(jià)方面均遠(yuǎn)高于社區(qū)團(tuán)購(gòu);商超到家用戶群以高線城市為主，而社區(qū)團(tuán)購(gòu)以中低線城市為主;中低線城市社區(qū)團(tuán)購(gòu)擴(kuò)張加快了當(dāng)?shù)厣坛€上化，對(duì)京東到家業(yè)務(wù)反而是促進(jìn)發(fā)展的機(jī)遇。
