炎炎夏日卻有人會感覺到是冬天?是的，我沒有出錯，這樣的怪事就發生在今天的互聯網行業。馬云與馬化騰這兩位互聯網巨頭的“過冬論”在行業內引起巨大波瀾。盡管8月的天氣異常炎熱，但互聯網界準備“過冬”的氣氛卻日益濃重。一片冬天論中，作為行業風向標的創投市場又是什么樣的呢?
創業投資研究機構ChinaVenture昨日發布的報告顯示，7月份，中國創投市場共披露投資案例14起，環比下降51.7%，同比下降50%;投資金額為2.65億美元，與上月基本持平，比去年同期下降14.2%。
看到這個數據，似乎是冬天論的叫囂者的又一個證據，畢竟創投市場投資下降了。但是這個報告披露的另一個數據更值得玩味。
7月份，TMT (電信、媒體、科技互聯網)行業的投資呈現案例數量下降、平均單筆投資金額上升的特點。7月份，TMT行業投資案例有6起，占總投資案例數量的 42.9%;非TMT行業投資有8起，占總投資案例數量的57.1%。從投資金額上看，TMT行業為1.36億美元，占總投資金額的63.9%。非TMT 行業為1.28億美元，占總投資金額的36.1%。
從投資金額上看，TMT行業為1.36億美元，占總投資金額的63.9%。這個數字說明，TMT領域依舊是創投市場的翹楚。
至于說整體市場的下降，主要是這幾個原因：
1、7月投資案例數量大幅下降主要是受創投行業投資周期因素影響。這不是我說的，這是ChinaVenture研究員的觀點。
2、去年VC們搶著投視頻和Web2.0網站，明顯過熱。現在看不清楚這些行業的盈利前景，所以VC的觀望情緒比較重。今年的VC在回歸理性。這也不是我說的，這是謝文老師的觀點。
3、股市歷來是主導風險投資“集體無意識”的主要參照物。風投一直隨著股市而上下波動。2000年納斯達克下跌，國內互聯網降溫。后來三大門戶股價接近摘牌，國內互聯網輿論和投資也抵達冰點。后來，SP搶錢開始，概念股重新在納斯達克受到關注，于是國內互聯網開始升溫。盛大成功上市，是一劑強心針，帶動了風險投資的覺醒。然后，2005年8月，百度上市，市場反映大大超乎預期，風險投資一下子進入高度興奮，達到“欣快癥”的程度。最近，股市的不景氣，也是原因之一。
主要是這些側面原因，造成了創投市場的數量下降。但是總體來說，TMT領域依舊是創投市場的翹楚，不僅是因為投資金額總量最高，占到了63.9%，而且平均單筆投資金額也是呈上升趨勢，這些都是非常令從業人員開心的。
不光是7月份的報告，Chinaventure發布的中國2008年第二季度創投市場調查報告顯示，今年第二季度，中國創投市場TMT行業投資規模自2007年第三季度以來，首次領先非TMT行業，再次成為創投機構投資中國市場的熱點。
種種跡象表明，TMT領域的冬天遠遠沒有到來，至于此前個別公司所鼓吹的冬天論，那只是個別公司的冬天，并不能夠代表整個行業的冬天。即使是整個行業的冬天，也不能代表正大產業的冬天，所以，我們大可不必大驚小怪。(劉興亮)
