New Street Research(下簡稱“NSR”)首次覆蓋達(dá)達(dá)集團，給予買入評級，目標(biāo)價40美元。NSR主要看好達(dá)達(dá)集團的三方面潛力和優(yōu)勢，一是商超和品牌零售消費線上滲透趨勢，二是與京東間的協(xié)同效應(yīng)，三是廣告業(yè)務(wù)潛力，相較于線下傳統(tǒng)渠道，京東到家這樣的線上平臺對于品牌商和零售商來說廣告投放效率更高。
京東到家
NSR預(yù)計，受益于商超品類線上購物的大趨勢和與京東物競天擇項目的協(xié)同，京東到家GMV將保持快速增長。與整個實物商品線上購物滲透率(20%)，和服飾、消費電子產(chǎn)品(大于30%)相比，商超線上購物滲透率(14%)仍然較低。NSR認(rèn)為京東到家與京東協(xié)同，與沃爾瑪和永輝達(dá)成戰(zhàn)略合作，在市場供需端都極具競爭力。
NSR認(rèn)為京東到家另一個增長動力將來自廣告業(yè)務(wù)。商超和品牌零售線上購物趨勢帶來廣告市場自然增長，廣告預(yù)算正從傳統(tǒng)線下渠道轉(zhuǎn)移至京東到家這樣的線上平臺。
達(dá)達(dá)快送
NSR認(rèn)為達(dá)達(dá)快送收入增長主要受益于零售購物線上化，以及與京東的合作協(xié)同關(guān)系。一方面，達(dá)達(dá)快送為連鎖商超提供全渠道配送服務(wù)(不僅限于京東到家平臺上的訂單)，達(dá)達(dá)快送訂單量將受益于合作連鎖商超不斷增長的線上銷售量。另一方面，大部分落地配訂單量來自京東物流，NSR預(yù)計與達(dá)達(dá)與京東良好的協(xié)同效應(yīng)將繼續(xù)推動落地配業(yè)務(wù)收入的增長。
據(jù)悉，在落地配場景下，達(dá)達(dá)快送除了服務(wù)京東物流，還為極兔、德邦等物流平臺和企業(yè)提供最后三公里配送。
