獵豹移動2015年Q1財報的亮眼成績，又為投資人們注入了一劑強心針。
近日，香港招商證券發表評論稱：我們相信獵豹的商業模式已經開始被市場認可，股價進入上行通道。與此同時，上調獵豹的目標價至US$43.6，重申買入評級。
獵豹上個月發布的Q1財報顯示，一季度獵豹的移動月活躍用戶新增4800萬至4.43億;總收入為6.7億元，同比增長113.0%，環比增長14.2%;其中，移動收入為3.7億元，同比增長584.1%，環比增長65.4%，占總收入比重為55%;海外收入為2.6億元，環比增長84.2%，占總收入比重為38%，占移動收入比重為70%。移動收入特別是海外收入，已成為公司營收的主要構成部分和增長的強勁引擎。
招商證券對獵豹移動股票評級的分析主要包括兩方面，以下是部分內容摘錄：
產品及產品組合的不斷進化是獵豹成功的基礎
我們認為優秀的產品和對用戶行為深刻的理解是獵豹成功最重要的因素。獵豹一方面在現有龍頭產品上進行升級，另一方面在積極的豐富產品線。
在產品升級方面，CleanMaster在Q1進行了重大改版，在改善了用戶體驗的同時明顯增加了內容承載量。本次改版說明CleanMaster正在向入口型產品轉變，我們相信用戶使用產品的頻率及停留時長都將有所提升。
在產品線方面，戰略產品CMLauncher雖然還在調試階段但是已經進入了GooglePlay非游戲類App下載榜前20名。另一款戰略產品CMBackup主打云備份功能，能夠有效增加用戶黏度，公司預計今年將有可能達到1億用戶。另外，公司近期也推出了一些具有可觀用戶潛力的產品如鍵盤類產品CM Keyboard以及數據傳輸類產品CM Transfer。
移動端變現能力迅速提高，潛力可觀
變現能力是獵豹移動打開未來市值空間的前提。公司每日海外收入由2014年Q3的10萬美元增長500%,到2015年Q1的60萬美元;海外移動端ARPU由2014年Q3的0.24人民幣增長241%至2015年Q1的0.82人民幣，顯示了公司移動端變現能力在迅速提升。
在廣告庫存方面，2015年Q1獵豹的廣告庫存量較去年同期增長1倍以上。隨著產品的改版及更多資源商業化，獵豹的廣告庫存還有很大的上升空間。
從移動端ARPU空間來看，2015年Q1Facebook移動端ARPU較獵豹移動端ARPU高13倍，潛力可觀。
隨著商業模式可見度越來越高，我們相信公司的相對估值折讓將逐漸縮小并且在公司成功成為全球領先移動廣告平臺的前提下有可能享受估值溢價。
