聲明：本文來自于微信公眾號 億歐網(ID：i-yiou)，作者： 歐文，授權轉載發布。
十一假期，在家沒外出，多次使用各生鮮平臺;帶著一系列問題，和某關注生鮮賽道的投資人聊天。該投資人認為，盡管目前生鮮賽道已經有幾家創業公司已經觸到了IPO的線，但這個賽道依然是巨頭的生意;對于絕大多數腰部企業來說，如果 2021 年達不到 500 億的規模，盡快賣掉是更好的選擇。以下為對話：
億歐小編：最近幾天，用了一下各生鮮電商平臺;之前我最常用的是每日優鮮和盒馬，后來用叮咚買菜、美團買菜較多，最近小區又有了京東七鮮，感覺新一輪生鮮大戰又打響了。
投資人Wang：是啊，之前生鮮玩家死了一輪又一輪，依然影響不了大家對生鮮這個賽道的熱情，畢竟這是一個萬億級的大市場。今年的疫情，客觀上使用戶教育成本大幅下降了，在線買生鮮已經成為普遍行為。和前幾年相比，今年的生鮮大戰已經是決戰。
億歐小編：決戰?具體怎么理解?
投資人Wang：如果用春秋戰國時的歷史做比，現在的生鮮大戰屬于戰國末期，玩家看似多，但有實力的就剩七八家，而有實力最終稱霸的，只有三四家。當然，和歷史不同的是，秦國、齊國、楚國能分立，不會形成大一統的局面。
億歐小編：你認為生鮮電商領域的秦國、齊國、楚國分別是誰?
投資人Wang：現在說還為時過早，但個人認為美團、阿里、京東會是最后的玩家，拼多多也有希望。沒辦法，只有這幾家有廣泛的用戶群體，有完備的即時物流網絡，最終能對供應鏈形成一定程度的掌控。目前，阿里旗下的餓了么、盒馬、易果生鮮(to B供應鏈)、點我達(即時物流)已經初步做好了拼圖。
億歐小編：阿里的能力和決心沒問題，確實盒馬做得也不錯，之后看幾個業務的整合情況。在生鮮這個領域，美團、京東和拼多多，現在做得并不好吧?
投資人Wang：京東和美團，之前做了一些布局和嘗試，不算真正發力了，但它們做成的可能性不小。京東方面，旗下的達達集團(包括京東到家)業績漲得不錯，公開出來的數據是截至 2020 年 6 月底的 12 個月，GMV為 180 多億，增長近100%;近期京東在推自營的“七鮮”，應該會大規模鋪開。美團方面，此前的線下門店“小象生鮮”關了，但現在美團買菜進展還不錯。拼多多的話，最開始叫拼好貨，主要就是拼水果，近期也開始大規模入場買菜業務了。
億歐小編：從城市覆蓋、交易額等指標，每日優鮮、叮咚買菜應該比幾家巨頭更強吧?
投資人Wang：每日優鮮的體量還行，今年應該有小幾百億的交易額，但要達到徐正(每日優鮮CEO)說的 2021 年 1000 億交易額不可能。不過，小幾百億交易額，并沒有多大的護城河。前面說了達達集團的GMV，估計 2020 年每日優鮮也就達達集團的體量(當然，兩者的模式不同)。叮咚買菜的體量更小一些，預計 2020 年交易額在 120 億到 150 億元之間。另外，社區團購玩家興盛優選， 2020 年的交易額會在 200 億到 250 億。
億歐小編：上面提到的幾家，都還是虧損狀態的吧?
投資人Wang：嗯，都是虧損的。你想啊，連達達集團的輕模式+京東支持，年虧損額都在 10 億元以上。其它以自營為主的玩家，虧損率只會更高。之前，每日優鮮說自己已經全面盈利，當時是為融資做的公關;等哪天它上市，看它的財報就知道真實情況了。
億歐小編：這么說，各家目前看不懂盈利的希望，如何實現盈利呢?
投資人Wang：對各玩家來說，現階段依然要追求規模，一是小幾百億的規模還非常不安全，二是規模小，估值/市值上不去。目前，每日優鮮、叮咚買菜、興盛優選幾家，估值都不低，支撐起它們估值的邏輯只有一個：交易額高速增長。要維持較快的增速， 2020 年依然要燒錢才行，到 2021 年誰能超過 500 億元的交易額，上市的“錢景”應該會不錯。
億歐小編：目前各家已經拿了很多錢，到目前一般的VC已經投不起，接下來如果還要燒錢，只有騰訊、阿里等付得起?
投資人Wang：是的，一是找巨頭要錢，二是找政府背景的基金拿錢。巨頭方面，騰訊已經投了一系列生鮮玩家了，包括每日優鮮、興盛優選、誼品生鮮等。不過有意思的是，每日優鮮的創始人徐正、興盛優選的創始人岳立華也都在湖畔大學讀書，和阿里拉近關系的意思很明顯。也沒辦法，能出得起大錢的，除了騰訊就是阿里。到目前，美團和京東只是零星地做了些投資，比如美團入股了誼品生鮮，京東入股了錢大媽，但它們倆還不是大買家。
億歐小編：如果沒法獨立上市，賣個巨頭是個不錯的選擇。
投資人Wang：目前的情況是，騰訊再投其它生鮮玩家的可能性比較小了，主要要看阿里的動作，而阿里的動作又得看美團是否有所行動。騰訊投了好幾家，但以騰訊的風格，不太可能去整合讓幾家形成合力。生鮮是本地生活電商，阿里更加在意美團，但美團目前在生鮮賽道做得還不好;如果美團買菜再做大一些，阿里搞不好會加大行業整合力度。
億歐小編：美團有可能會收購前面提到的幾個玩家么?
投資人Wang：截至目前，美團真正花了大價錢的收購是摩拜單車，其風格比較摳，喜歡事事自己做。生鮮賽道，美團自己還沒探索清楚，估計在接下來一段時間還是以美團買菜+美團優選為主。另外，要收購，合適的標的其實也不多。此前美團合并大眾點評、收購摩拜，這兩個品牌都被淡化了。對創業者來說，選擇獨立上市依然更有吸引力。
億歐小編：幾家腰部玩家，好像就叮咚買菜還沒有站隊。
投資人Wang：是的，叮咚買菜目前依然沒有背靠巨頭，它倒是一個適合美團收購的標的。叮咚買菜互聯網端的產品做得不好，這正好是美團的強項;如果美團買菜想快速擴張，借助叮咚買菜的網點，是可以更快做出規模的。只是，目前美團的主戰場依然在餐飲外賣，叮咚買菜的創始人梁昌霖也應該還沒想著賣。
億歐小編：這是創始人普遍的偏執，即便不賣，也應該在阿里和美團之間活動一下了。
投資人Wang：是啊，要獨立生存太難了。叮咚買菜的重要投資方之一高榕資本最成功的案子是拼多多，當年高榕資本幫助拼多多和騰訊建立起聯系才有了今天的大好局面，高榕資本應該也“慫恿”過叮咚買菜盡快找靠山。但無論是叮咚買菜好，每日優鮮也好，要想賣出好價錢，關鍵還是要把規模做上去。
億歐小編：其它線下起家的玩家呢?如多點、永輝生活、中糧我買網、順豐優選。
投資人Wang：線上和線下之爭已經塵埃落定，線上會進一步蠶食線下的份額，生鮮領域也不例外。個人并不看好線下起家的玩家，因為它們過于沉湎于過去的優勢，對正在發生的“在線化”采取的是防御姿態。這類玩家，會有一定的份額，但沒法成為行業真正的變革者。另外一些玩家，如錢大媽、百果園、誼品生鮮、生鮮傳奇，它們以新方式開設線下店，能超過上一代的線下玩家，但個人不看好它們會超過以線上為主的玩家。
億歐小編：即便是巨頭的生意，生鮮領域再出幾家上市公司，問題不大吧?
投資人Wang：目前百果園已經在準備上市，不過個人認為市值不會太好。另外兩家，每日優鮮和興盛優選，預計會在 2021 年上半年上市，市值大幾十億美元應該問題不大。不過一個變數是，明年的資本市場很可能不會太好。所以，如果我是幾家公司的負責人，可以加速一下這個事情。至于其它玩家，要賣也要趕在明年上半年之前才好。
