近日，鞋類垂直電商好樂買陷入倒閉傳聞，有媒體報道好樂買北京運營中心大部分員工在被補償3個月薪資后辭退，僅留下數人處理售后業務。而此前，創始人李樹斌多次表示好樂買正在內部調整，具體措施包括收縮品類、重新定位等，但顯然并未取得實質性的效果。
垂直電商被唱衰已非一天兩天，早在2012年年底，京東CEO劉強東在做年末總結時就曾說道“未來電商企業只有兩種模式可以存活，一種是平臺式，一種是個性化和品牌化的垂直網站。其他標準化的垂直網站則活不下去，要么賣掉，要么死掉。 ”
到目前為止，賣掉、死掉的網站已經不止一家，紅孩子6600萬美元賤賣給蘇寧易購，樂淘網瘋傳關閉運營圖謀轉型，凡客深陷欠款門，麥考林連續虧損面臨退市風險……自2011年在資本熱炒之下達到頂峰之后，在缺乏后繼資金的情況下，垂直電商開始節節敗退，跌進谷底。
分析垂直電商衰落的原因，主要有兩個方面。其一，投入過大。最初通過燒錢盲目擴張，最終導致資金供給不足入不敷出。2011年，好樂買曾在北京地鐵大投廣告，單就6月份一個月便砸入了500萬廣告費。
其二，收入過少。由于沒有建立自己的產品門檻，各家的產品同質化嚴重。并且發貨速度比不上京東，價格比不上淘寶，在巨頭的擠壓之下，生存空間進一步縮小。
但這是否就意味著垂直電商就此滅亡?紅杉資本董事總經理劉星日前在接受《21世紀經濟報道》時給出了否定的看法，他說現在說垂直電商死掉為時過早，關鍵在于尋找到什么品類或模式是適合做精細化市場。
近日，潮品電商YOHO!有貨宣布完成3000萬美元C輪融資，似乎也證實了這一說法。
YOHO!有貨獲得3000萬美元融資
YOHO!有貨是以銷售時尚潮流品為重心的電商平臺，先從傳統媒體起家，在國內推出了以年輕男性為目標受眾群的潮流雜志《YOHO!潮流志》、之后又推出了YOHO.CN潮流交互社區;2008年從媒體進軍到電商，上線了YOHO!有貨。其模式類似于日本潮流服飾電商ZOZOTOWN和英國時尚電商ASOS。
日前，潮品電商YOHO!有貨在垂直電商哀鴻遍野的情況下，宣布獲得了由軟銀賽富投資的3000萬美元融資。除了拿到融資之外，YOHO!副總裁鈕叢笑在接受鳳凰科技專訪時表示，YOHO!有貨在2013年的營業額達到5.2億，盈利4000萬。雖然數字無法和淘寶京東等大佬相比，但能保持連續多年盈利在電商當中也實屬少見。鈕叢笑稱，他們一直在悶頭賺錢。
對于此番融資對其的估值，鈕叢笑并未透露，但他說國外類似模式的網站市值是營業額的9倍，按此估算按其市值或超過40億元。
雖然被很多媒體貼上了“垂直電商”的標簽，但是鈕叢笑并不認同，他表示YOHO!有貨是做一群垂直人群的生意，而非垂直品類。出售的貨品涵蓋服裝、數碼、飲料等產品，只要是16-28歲喜歡張揚個性的“潮人”需要的，都是其要做的生意。對此，他將YOHO!的模式定義為“分眾”電商，而非“垂直電商”。
但通常來說，垂直電商既可以按照單一品類分類，也可以以人群定位來劃分。如母嬰電商紅孩子也被習慣性稱為了垂直電商，因此筆者認為將YOHO!有貨劃為“垂直電商”也并無不妥。
YOHO!有貨為何能在寒冬突圍?
在2011年眾多電商瘋狂融資燒錢的時候，YOHO!有貨的表現算的上“淡定”。在C輪融資之前，前兩輪融資總和不到1000萬美元。鈕叢笑稱他們一直都不缺錢，即便這次融資也是考慮了很長時間所決定。
YOHO!有貨之所以能夠受到資本的親睞，主要在于三個因素：流量、庫存和產品差異化。
首先，通過“媒體+社區”的方式增加了流量。流量一直都是電商的重中之重。小米借助“粉絲經濟”異軍突起，阿里與微博聯姻做大流量。從媒體轉型而來的YOHO!有貨恰好在此方面具有一定優勢，據鈕叢笑介紹，2005年創辦的《YOHO!潮流志》至今已發行160余期，單期發行量達數十萬份，為YOHO!有貨積累了大量的用戶群體。除此之外，YOHO社區也為電商導入了不少流量。
與之模式類似的是軍品電商鐵血網，鐵血網最早從軍事論壇起家逐漸涉及到電商，據了解，2011年，鐵血網盈利已突破1000萬，全年銷售額1億，而鐵血軍品行營收占鐵血網總營收70%以上。
其二，用C2B的模式降低庫存。所謂“C2B”就是預售模式，雙十一期間，天貓一直在打C2B的概念，并且成為了重點發展方向。鈕叢笑稱，目前，YOHO!有貨便采用了C2B的銷售模式，在銷售當季產品的同時接受下一季的預訂，這在一定程度上緩解了庫存壓力。
但是，鈕叢笑坦然，從當前的情況來看“C2B”模式存在兩個阻礙，一是大部分用戶不愿等待太長時間，二是對于上游供應商來講，C2B模式會使訂貨會上的訂貨量下降，而這是供應商所不希望看到的。
其三，產品差異化。鈕叢笑表示，YOHO!有貨中的95%的商品都是獨家發售，而這個建立起了自己的護城河。之所以取得這種效果，一方面在于爭取國際一線潮流品牌的入駐，積極推進訂制化或副線品牌商品運作;另一方面在于積極扶持設計師品牌，共同做大市場。
本輪融資主要用于O2O布局和移動端的布局。據了解，第一家線下店正在籌備中，鈕叢笑稱線下店鋪的作用不在于購物，而是在于體驗，用來提高品牌口碑和影響力，以后也會作為設計師、代言人簽售場所來使用。在移動端方面，目前移動端的銷售額占總銷售額的二成，其目標是在今年年底提高到四成。
