[摘要]缺少用戶忠誠是團購這個事情本身的致命弱點，任何團購產品本身都只會是一個工具而不是品牌。
近日美團開始計劃10億美元融資，在O2O之路上繼續一路狂奔，但是在這個高速增長的過程中美團正變得越來越像凡客，是否會成為下一個凡客暫且不論，但美團這一路的成長過程中有著與凡客太多相似的地方。
一，缺少用戶忠誠
當年的凡客的“凡客體”可謂風靡一時，當年一直都是營銷案例被學習，但最后發現這一切然并卵，用戶只是沖著凡客的性價比而來，凡客的性價比雖然被打造出來，但與此同時也被打上了“屌絲”的印記，隨后用戶也逐漸遠離凡客。同樣團購這個東西也是一樣，最初就是依靠便宜這個點來獲取用戶，而團購也同樣給人比較LOW的印象，大眾點評CEO張濤也說“如果請剛認識還不熟的朋友吃飯，用團購券，會感覺很沒面子，比較Low。”。
所以團購的用戶更看重的是優惠，這塊市場依靠的不是品牌忠誠而是優惠，也就是說如果同樣的一頓飯，用戶在美團可以省15元，但是在糯米或者大眾點評上可以省下20元，那么用戶肯定是一窩蜂的都會跑過去。凡客當年也一樣，用戶發現更好的性價比的襯衫在天貓淘寶等等都能買的到，所以也都跑了過去，沒有任何的品牌忠誠在里面。
缺少用戶忠誠是團購這個事情本身的致命弱點，任何團購產品本身都只會是一個工具而不是品牌，就像當年滴滴打車和快的打車燒錢一樣，誰能補貼的更多，用戶就用誰一個道理。
二，無后援，依賴融資速度
當年垂直B2C商城風起云涌，都想脫離淘寶自立門戶，而凡客也是其中一員，這就導致了其無法依賴淘寶所帶來的流量，而需要更為龐大的資金支撐。但是最終所有想做垂直B2C商城的沒有幾家做成，最終還是要依賴天貓流量，而凡客最終還是入駐進了天貓。
美團和凡客在這點上也一樣，美團做團購背后也沒有任何流量支撐，大眾點評有騰訊，糯米有百度，所以這二者不缺流量，但是作為美團的投資方阿里則自己給自己留了一手，最近支付寶升級到了9.0，產品大變，最重要的“商家”一欄居然并未留給美團，而是讓螞蟻金服與淘點點等相關公司及部門聯手運營，欲打造另一個“美團”，實在令人唏噓。
凡客雖然有雷軍(微博)投資，雷軍有一個小米帝國，但是和凡客沒有任何關系。美團雖然有阿里投資，但是同樣和美團也沒有任何關系。美團要想繼續做大，直面BAT的三面圍剿，唯有融資。而近期阿里支付寶的重大改版，大眾點評再次又獲得了新一輪融資，以及百度方面宣布要給百度糯米砸下200億，如此一來，沒有靠山的美團也必定急需下一輪資本輸血。
凡客于2009年到2011年完成了瘋狂的六輪融資，估值高達10億美元，而此后估值開始逐漸縮水，直到三年后的2014年才又一次獲得了雷軍領投其他機構跟進的1億美金的“親情”融資，此后凡客再無消息，長期深陷囫圇。當前正如日中天的美團會重蹈凡客的覆轍嗎?
三，越做越多，無法做精
凡客犯得比較嚴重的錯誤之一就是沒有做精，想要做成一個大而全的服飾平臺，而量產就影響了品控，這是必然，所以陳年(微博)在近期也在學習雷軍的“小米”試圖打造爆款，但大勢已去。
美團在逐漸擴建帝國版圖時也同樣面臨這樣的問題，美團不僅做團購還做電影票預訂的“貓眼”以及“美團外賣”，甚至擴展到了“酒店預訂”和“景點門票”的旅游行業，而每條路都不好走，在電影票預訂方面雖然已經第一，但在外面方面有“餓了么”和“百度外賣”以及“淘點點”的兇猛競爭，在旅游業也有“攜程”和“去哪兒”的這兩座山頭。并且BAT都在發力所有的O2O領域，全都在重兵進軍這些行業，而美團也已經不再是之前的做“精”的路線，開始和巨頭一樣兵分幾路進軍，但美團畢竟不是巨頭，沒有巨頭這么大的流量與資金，而每一個行業都是需要燒錢，燒的錢必須要和巨頭一樣。2010年千團大戰時BAT沒有大舉進入，所以充其量只能算是一個群雄割據的小格局，而自從2013年巨頭介入，當滴滴和快的掀起瘋狂的補貼大戰后，其他打車軟件“搖搖招車”等打車軟件全部迅速死去，整個O2O格局上升到高維打低維的三國相爭時代。
所以在某種意義上來說，美團的每一條分支的對手都不再是團購時代的那些小公司，統統都是BAT，而當前O2O對BAT的重要性已經被放到了史無前例的位置，BAT這幾年的瘋狂投資布局都說明了O2O的戰略重要性。雖說以小擊大往往能夠取勝，但是美團的做法并非以小擊大，而是采取和BAT一樣的分支路線，在沒有強大后盾的支撐下，美團的勝算又會是幾何?但反過來說，美團如果不去進軍這些O2O分支行業，也就很難獲得資本上的支持。
最后，無意中在雪球上看到投資人大號“富蘭克凌”的消息：“據八，美團5月份虧損接近7億，大約6.7億，其中電影約2.1億，外賣約2.8億。預測美團今年虧損不低于10億美金美團上一輪融到的錢應該也就能燒3-6個月。融資迫切，預計最后會大幅降低估值預期，相比上一輪的7bn不會有明顯上升，最后可能被迫接受8-10bn估值。即使王興能融到10億美金，王興(微博)及團隊的股權稀釋會較大，導致下一輪融資成本和挑戰進一步增大。而且，新一輪的融資，即使按10億美金計算，按目前虧損率，最多也就能燒6-9個月.如果屆時資本市場不認可美團的巨虧模式，美團有可能是下一個凡客或拉手，倒在上市的門口。O2O真是比電商更燒錢的生意。”
美團，正在越來越步履維艱。
