2015年京東線上自營與第三方平臺核心交易總額分別為2556億元與1909億元，同比增長了60%和129%。CNSPHOTO提供
近日，京東集團發(fā)布了2015年業(yè)績報告。年報顯示，去年歸屬于普通股股東的凈虧損竟然高達94億元(約合12億美元)，遠遠高于上一年度，因而引發(fā)外界質(zhì)疑。
其實，京東此番大幅虧損絕大部分屬于非經(jīng)營性虧損，主要緣于拍拍網(wǎng)停止運營帶來的相關(guān)商譽和無形資產(chǎn)減值以及第四季度對部分投資確認的減值。年報中的數(shù)據(jù)顯示，京東各項核心業(yè)務(wù)指標繼續(xù)保持了超預(yù)期的高速增長。有業(yè)內(nèi)人士指出，京東正在從3C家電類電商向綜合型電商全面轉(zhuǎn)型，伴隨著各項戰(zhàn)略布局的落實以及京東騰訊聯(lián)手的協(xié)同效應(yīng)，在新的一年里，京東將有望實現(xiàn)整體盈利;并且，由于增速高于阿里，京東在交易總額(GMV)方面和阿里的差距也進一步縮小。
核心業(yè)務(wù)繼續(xù)高速增長
2015全年交易總額達到4627億元，同比增長78%;核心業(yè)務(wù)GMV(不含拍拍平臺)4465億元，同比增長84%。
3月1日，京東發(fā)布了2015年第四季度及2015年全年業(yè)績報告，最為觸目的是，去年全年歸屬于普通股股東的凈虧損竟然高達94億元人民幣(約14億美 元)。
然而，仔細看京東的財報，如此巨虧其實是一場虛驚。京東去年的虧損主要緣于去年年底對于拍拍網(wǎng)停止運營帶來的相關(guān)商譽和無形資產(chǎn)減值以及第四季度對部分投資確認的減值，同時，員工股權(quán)激勵費用以及與騰訊戰(zhàn)略合作及收購騰訊部分資產(chǎn)與業(yè)務(wù)產(chǎn)生的相關(guān)無形資產(chǎn)攤銷費用也被計為虧損。財報顯示，相比上一年度同季度5億元的凈虧損，2015年第四季度歸屬于普通股股東的凈虧損為76億元(約12億美元)，其中關(guān)閉拍拍網(wǎng)減記了28億元，投資減記了30億元，減計的主要是商譽無形資產(chǎn)，并不涉及現(xiàn)金，實際運營虧損6.56億元，運營虧損率0.5%，比投資人預(yù)期的要好。
事實上，京東各項核心業(yè)務(wù)指標繼續(xù)保持領(lǐng)先電商行業(yè)的高速增長。其中，2015全年交易總額達到4627億元，同比增長78%;核心業(yè)務(wù)GMV(不含拍拍平臺)4465億元，同比增長84%。據(jù)商務(wù)部2月12日公布數(shù)據(jù)顯示，2015年全國網(wǎng)絡(luò)零售交易額同比增長33.3%，京東GMV增速超過行業(yè)增速兩倍有余。京東2015全年凈收入高達1813億元，同比增長58%。GMV及凈收入的亮眼表現(xiàn)均超過了華爾街此前預(yù)期。
財報顯示，2015年京東線上自營與第三方平臺核心交易總額分別為2556億元與1909億元，同比增長了60%和129%。在傳統(tǒng)優(yōu)勢3C、家電業(yè)務(wù)(含IT、數(shù)碼、通訊、家電)上，京東穩(wěn)步擴大領(lǐng)先優(yōu)勢，全年GMV達2289億元，同比增長65%。與此同時，日用商品及其他品類商品GMV達2176億元，同比增長達109%，占京東核心GMV的48.7%，較2014年的42.8%提升了近6個點。而在2015年第四季度，日用商品及其他品類商品GMV占比上升至51.0%，這足以證明京東成功打造了“綜合一站式品質(zhì)購物平臺”，也就是說，京東已實現(xiàn)了從3C家電類傳統(tǒng)電商向綜合性電商的轉(zhuǎn)型。
2015年自然年，阿里GMV同比增長29%，京東核心GMV同比增長84%。阿里用戶同比增長25.7%至4.07億元，京東活躍用戶同比增長71%至1.55億元。“逐年拉近規(guī)模距離的趨勢已經(jīng)非常明顯!” 獨立電商分析師李成東認為，京東和阿里在交易總額方面的差距正在進一步縮小。京東Q4財報之所以超預(yù)期，在網(wǎng)購用戶增長急速放緩的大背景下，騰訊給京東帶來的流量功不可沒，估計微信和QQ入口給京東直接間接貢獻了20個點以上的增長。
2015年從第一季度至第四季度，京東的毛利潤率分別為12.20%、12.90%、13.80%、14.3%，由此可以看出，毛利潤率也在不斷上升。
2015年京東主營業(yè)務(wù)商城已經(jīng)實現(xiàn)了盈利，而運營虧損主要來自京東金融和京東到家新業(yè)務(wù)，這是基于未來的戰(zhàn)略布局進行持續(xù)投入而產(chǎn)生的虧損。從年報上也可以看到，京東的現(xiàn)金流和流動資產(chǎn)儲備都很充足。
在年報中，京東預(yù)計2016年第一季度凈收入介于530億元至550億元之間，同比增長約為45%至50%之間。此預(yù)計高于市場普遍的預(yù)期。
“第四季度京東運營虧損率0.5%，而在2016年提升1個點毛利潤率可能性還是比較大的，所以盈利已經(jīng)近在咫尺。”李成東認為，2016年京東整體盈利是大概率事件，而且肯定會在某個季度實現(xiàn)盈利。
發(fā)力三大業(yè)務(wù)
京東未來將聚焦在電商、金融和技術(shù)三大領(lǐng)域。
在社會整體消費疲軟、行業(yè)競爭激烈、電商經(jīng)歷了一輪高速發(fā)展后普遍遭遇流量瓶頸的新市場環(huán)境下，2016年對于京東來說并不輕松，不僅要保持既有業(yè)務(wù)在競爭中立于不敗之地，還須通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新來尋求新的增長點。
早前在京東年會上，京東集團董事長兼CEO劉強東就表示，未來將聚焦在電商、金融和技術(shù)三大領(lǐng)域，電商包含京東商城、京東到家;金融包含京東金融和正在申請的京東財險;技術(shù)則以云技術(shù)和京東智能為主。
對于京東商城而言，在拓展品類的同時加快布局農(nóng)村市場是今年的重點。
京東商城CEO沈浩瑜在回答分析師提問時就坦陳，智能手機銷量在過去幾年增長迅猛，如今中國市場開始飽和，增速近幾年都開始放緩，從過去幾年的瘋狂增長走向平穩(wěn)。而相機、電腦之類的產(chǎn)品則是增長最慢的。在此情況下，京東一方面加大營銷推廣力度從線下?lián)尶蛻?，另一方面把主?zhàn)場從一二線城市往三四線甚至五六線的農(nóng)村市場延伸。
劉強東表示，2016年是京東進入農(nóng)村戰(zhàn)略全面到位的一年，截至去年年底，京東已經(jīng)進入了全國超過14萬個村莊，這些村莊都有京東的村級代理，到今年年底，京東計劃用一年的時間來覆蓋全中國超過40萬個村莊。
在京東自營業(yè)務(wù)中，日用百貨的GMV增長速度遠遠超過了電子產(chǎn)品，正在以3位數(shù)的速度增長。包括跨境電商在內(nèi)的日用百貨具有購買頻率高和毛利率較高的特點，正好可以彌補3C電子消費品和家電產(chǎn)品的不足。京東在百貨及超市經(jīng)營方面頻頻發(fā)力，吸引了包括寶潔和日本樂天等高質(zhì)量品牌的入駐;與李寧簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，為李寧提供產(chǎn)品到門店的整體物流解決方案。
去年上線的京東到家是京東今年將重點發(fā)力的電商業(yè)務(wù)。“京東到家業(yè)務(wù)發(fā)展得非常好，已在中國12個主要城市為消費者提供O2O服務(wù)。”京東集團相關(guān)負責(zé)人告訴中國商報記者，現(xiàn)在京東到家的業(yè)務(wù)增勢非常迅猛，并且從最初的生鮮到家擴展到健康到家、超市到家等更多品類和服務(wù)領(lǐng)域，今年將擴展到更多的城市。根據(jù)京東年報，京東到家與永輝超市的業(yè)務(wù)合作也已落地。截至 2016 年 2 月 29 日，京東到家同 5 個城市的 56 家永輝超市門店合作，為客戶在永輝超市的訂單提供兩小時送達服務(wù)。劉強東透露，京東到家用戶的購買頻次很高，重復(fù)購買率遠遠超過京東商城。
在發(fā)布年報的同時，京東還透露，京東金融66.5億融資交易于2016年3月1日完成。嘉實投資公司CEO仇小川表示，嘉實投資看好京東金融的理由可歸納為：首先，京東金融具有一定的互聯(lián)網(wǎng)金融先發(fā)優(yōu)勢，而對于一個新興行業(yè)來講，領(lǐng)跑者的優(yōu)勢將能獲得更好的成長與市場認可。其次，支撐互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與繁榮的基礎(chǔ)，應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)科技與大數(shù)據(jù)分析，京東金融將能很好地做到這些。因此，雖然從估值看，京東金融的融資后估值為466.5億元，價格不低，但仍然具有非常好的價值提升空間。第三，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展將越來越快，越來越深入，這個行業(yè)的蛋糕會越做越大，京東金融也會憑借先發(fā)優(yōu)勢獲得更快的成長。
“京東轉(zhuǎn)型金融和技術(shù)服務(wù)和阿里有點類似。”野村證券分析師林梧婷告訴中國商報記者，京東此舉是為尋求新的增長點。但她認為，相對而言，京東在這兩方面的業(yè)務(wù)已經(jīng)落后于阿里，而且作為非金融機構(gòu)來開展金融業(yè)務(wù)，也意味著其中潛藏著更大的風(fēng)險，未來發(fā)展的前景還有待觀察。
