6月21日凌晨，京東集團(tuán)發(fā)布內(nèi)部信，宣布與沃爾瑪達(dá)成深度戰(zhàn)略合作，作為此次協(xié)議的一部分，沃爾瑪將獲得京東新發(fā)行的1.45億股A類普通股，約為京東發(fā)行總股本數(shù)的5%，沃爾瑪旗下1號(hào)店包括品牌、網(wǎng)站、APP等所有資產(chǎn)打包并入京東。
若按當(dāng)前京東市值計(jì)算(298.5億美元×5%=14.9億美元)，京東接盤1號(hào)店僅花了14.9億美元(約合98億元人民幣)，只相當(dāng)于傳聞中400億元人民幣收購(gòu)價(jià)的四分之一。
對(duì)此，互聯(lián)網(wǎng)資深人士王利陽(yáng)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，當(dāng)當(dāng)?shù)氖兄狄簿?.86億美元，1號(hào)店的市場(chǎng)影響力越來(lái)越小，僅與前者相當(dāng)。所以，京東100億元收購(gòu)1號(hào)店，則是看中沃爾瑪背后的“附加值”。京東需要線下實(shí)體，更需要在3C家電品類之外尋求突破。
為何拉沃爾瑪入伙？
發(fā)力O2O是京東在上市之后給予投資者的承諾。
在發(fā)展速度和短期盈利方面，投資人顯然更注重發(fā)展速度。而京東之所以能夠在美國(guó)納斯達(dá)克上市，很大程度上被看成是“中國(guó)的亞馬遜”。
京東從上市之初起，便將重心投入到了京東到家O2O等業(yè)務(wù)中，其O2O業(yè)務(wù)一度由京東集團(tuán)CEO劉強(qiáng)東帶隊(duì)，可見(jiàn)該業(yè)務(wù)在京東集團(tuán)業(yè)務(wù)大版圖中的地位。
“京東的O2O業(yè)務(wù)將主要集中在商超，而并不是傳統(tǒng)起家的電子產(chǎn)品。”在上市當(dāng)日，劉強(qiáng)東曾表示，京東的O2O業(yè)務(wù)將主要集中在油鹽醬醋、韭菜白菜等中低價(jià)生鮮上面。利用京東模式，把貨先運(yùn)到倉(cāng)庫(kù)去，最后送貨至買家處，毛利是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能覆蓋物流成本的。
事實(shí)上，京東上市后，先后布局了汽配、醫(yī)藥以及三線以下城市的O2O市場(chǎng)。隨后京東43億元投資了永輝超市，數(shù)千萬(wàn)元戰(zhàn)略投資天天果園。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從目前情況看，日用快消、生鮮兩大類目，自營(yíng)+平臺(tái)，京東都在積極進(jìn)行中，為其供應(yīng)鏈上尋求整合，自建京東到家、京東超市，是在O2O、B2C渠道搭建上進(jìn)行互補(bǔ)。
那么，為什么京東突然花大價(jià)錢與沃爾瑪及其一號(hào)店合作呢?王利陽(yáng)認(rèn)為，騰訊對(duì)京東在互聯(lián)網(wǎng)流量的支撐已經(jīng)到了瓶頸期，接下來(lái)的電商發(fā)展都是想辦法落地，京東相對(duì)缺少線下資源，所以京東需要有更多的線下合作伙伴，之前選擇永輝與現(xiàn)在選擇沃爾瑪是一樣的，都將這些大型線下連鎖作為京東流量落地的承載體。
“實(shí)際上，京東此前規(guī)劃過(guò)與超市的戰(zhàn)略合作方案，但以目前來(lái)看，只有真正建立股權(quán)關(guān)系，才能讓超市愿意與京東合作。”王利陽(yáng)認(rèn)為，外部環(huán)境變化之快容不得京東慢慢布局。
值得注意的是，京東的對(duì)手阿里對(duì)其更是步步緊逼。去年7月，阿里旗下的天貓超市就在北京豪擲10億元與京東爭(zhēng)搶市場(chǎng)，被業(yè)界視為阿里正式阻擊京東打響的第一槍。
而另一方面，從京東近期的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以看到，迫使京東加大力度投入O2O等業(yè)務(wù)的原因，也來(lái)自主營(yíng)業(yè)務(wù)3C市場(chǎng)的放緩。3C家電是過(guò)去這些年中國(guó)電商增長(zhǎng)最快的細(xì)分市場(chǎng)之一，但該市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始放緩。
本就未奪下O2O市場(chǎng)的京東正在經(jīng)歷競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的市場(chǎng)環(huán)境，此刻對(duì)于京東而言，搶占市場(chǎng)份額與爭(zhēng)取時(shí)間變得同樣重要。
“單從價(jià)格分析，現(xiàn)在的1號(hào)店不值這么多錢。”王利陽(yáng)表示，1號(hào)店整合一直也不順利，而外部市場(chǎng)環(huán)境也更加集中化，隨著天貓、京東加強(qiáng)在商超領(lǐng)域的投入力度，1號(hào)店已經(jīng)沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，所以沃爾瑪在全球零售層面的強(qiáng)勢(shì)地位，以及未來(lái)的戰(zhàn)略配合才是京東真正想要的。
沃爾瑪“甩了包袱”？
作為此次協(xié)議的一部分，除去沃爾瑪將獲得京東5%的股權(quán)外，京東將擁有1號(hào)商城主要資產(chǎn)，包括“1號(hào)店”的品牌、網(wǎng)站、APP。此后，沃爾瑪將繼續(xù)經(jīng)營(yíng)1號(hào)店自營(yíng)業(yè)務(wù)，并入駐1號(hào)商城。此外，“1號(hào)店”將繼續(xù)保持其品牌名稱和市場(chǎng)定位，并且京東和沃爾瑪將攜手支持“1號(hào)店”以加強(qiáng)其品牌影響力和業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。同時(shí)，沃爾瑪旗下的山姆會(huì)員商店還將在京東平臺(tái)上開(kāi)設(shè)官方旗艦店。“京東物流倉(cāng)儲(chǔ)體系當(dāng)日達(dá)/次日達(dá)商品配送服務(wù)已覆蓋全國(guó)6億用戶，山姆會(huì)員商店將使用京東的倉(cāng)配一體化物流服務(wù)，從而能夠在中國(guó)更大范圍地推廣其高品質(zhì)進(jìn)口商品，并為其顧客提供全中國(guó)最高效的商品配送服務(wù)。”沃爾瑪方面這樣表示。
此外，沃爾瑪在中國(guó)的實(shí)體門店將接入京東集團(tuán)投資的中國(guó)最大的眾包物流平臺(tái)“達(dá)達(dá)”和O2O電商平臺(tái)“京東到家”，并成為其重點(diǎn)合作伙伴。
產(chǎn)業(yè)時(shí)評(píng)人張書樂(lè)認(rèn)為，在創(chuàng)始人離開(kāi)后，1號(hào)店早已成為電商領(lǐng)域一個(gè)過(guò)去式的詞匯。“去年沃爾瑪全資收購(gòu)，造就的所謂‘網(wǎng)上沃爾瑪’，其實(shí)無(wú)論是在市場(chǎng)份額還是產(chǎn)品差異化上都沒(méi)有亮點(diǎn)，價(jià)格上也不具備競(jìng)爭(zhēng)力。”
“(沃爾瑪)接手1號(hào)店以后，1號(hào)店的業(yè)績(jī)應(yīng)該還是不錯(cuò)的，1號(hào)店本來(lái)就有不少原沃爾瑪跳槽過(guò)去的管理者，想保持文化獨(dú)立是不太可能的，用實(shí)體連鎖思維經(jīng)營(yíng)管理一家電子商務(wù)公司難免沒(méi)有問(wèn)題，只是彼此的業(yè)績(jī)沒(méi)有因收購(gòu)而影響，但也并沒(méi)有發(fā)揮出‘化學(xué)作用’。”對(duì)于沃爾瑪收購(gòu)1號(hào)店后雙方的情況，一位前沃爾瑪資本員工向記者表示。另有觀點(diǎn)指出，1號(hào)店未對(duì)沃爾瑪?shù)碾娚虡I(yè)務(wù)做出太多貢獻(xiàn)，卻消耗了不少成本。
“今天來(lái)看(沃爾瑪和京東的合作)是換股，這類似于華潤(rùn)和樂(lè)購(gòu)此前的做法，因?yàn)樘潛p持續(xù)燒錢，Tesco(特易購(gòu))甩了個(gè)包袱。在此次收購(gòu)中，沃爾瑪?shù)?號(hào)店也是虧損。”早前在外資零售巨頭任職高管的行業(yè)資深專家丁利國(guó)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，對(duì)于傳統(tǒng)零售企業(yè)，尤其是外資零售來(lái)講，中國(guó)的電商“玩法”有些不一樣，通過(guò)創(chuàng)新燒錢買流量，而本身B2C平臺(tái)并不賺錢。“從這個(gè)角度來(lái)看，沃爾瑪確實(shí)是在甩包袱。在B2C領(lǐng)域，京東已經(jīng)一枝獨(dú)秀，還有蘇寧以及其他各類專業(yè)網(wǎng)站，很顯然，沃爾瑪不愿再巨資投入冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。甩掉包袱后拿了京東5%的股權(quán)。”
“甩掉”1號(hào)店后沃爾瑪也得到了不少資源，但對(duì)沃爾瑪來(lái)說(shuō)是否合算?
針對(duì)持有京東股權(quán)來(lái)說(shuō)，分析人士認(rèn)為這一點(diǎn)算得上劃算。“京東股價(jià)已經(jīng)處于歷史低點(diǎn)，只要未來(lái)上漲，沃爾瑪?shù)某止删湍茉鲋怠?rdquo;在他看來(lái)，在實(shí)體門店方面，沃爾瑪還可以利用京東的物流配送，為自己帶來(lái)客流量。
但丁利國(guó)表示，從另一個(gè)角度來(lái)看，沃爾瑪在一定程度上也失去了發(fā)展跨境電商的一個(gè)大籌碼。“沃爾瑪此前完全有機(jī)會(huì)把1號(hào)店做成中國(guó)最大的跨境電商平臺(tái)。1號(hào)店有電商基因和相當(dāng)?shù)牧髁浚譅柆斢腥蚬?yīng)鏈，這是沒(méi)有一家可以相比的。”他指出，對(duì)于沃爾瑪來(lái)說(shuō)，發(fā)展跨境電商要有中國(guó)的電商基因，但類似1號(hào)店這樣的平臺(tái)后續(xù)難再尋得，盡管今年其已推出跨境電商服務(wù)“全球e購(gòu)”，但依賴自建的平臺(tái)打造已幾無(wú)可能。“很遺憾，沃爾瑪最后做了這樣一個(gè)決策。”
一位不愿具名的行業(yè)人士認(rèn)為，盡管在官方說(shuō)法上，目前1號(hào)店還是由沃爾瑪經(jīng)營(yíng)，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看可能性不大。“未來(lái)沃爾瑪?shù)膱F(tuán)隊(duì)一定會(huì)撤出。已經(jīng)給了京東，后者的團(tuán)隊(duì)未來(lái)就會(huì)接管。在京東占5%的股權(quán)，它也沒(méi)有什么發(fā)言權(quán)了。”
戰(zhàn)略布局尚待檢驗(yàn)
在不少業(yè)界人士看來(lái)，京東要繼續(xù)成長(zhǎng)，3C之外的日用快消、生鮮等品類是其需要繼續(xù)拓展的。
漢森供應(yīng)鏈總裁、中國(guó)電商協(xié)會(huì)物流專家黃剛認(rèn)為，在全品類戰(zhàn)略中，京東需要拿下百貨大品類。百貨是1號(hào)店的優(yōu)勢(shì)，恰好是京東急缺的。另外，京東雄居北京，華東市場(chǎng)其實(shí)是京東亟需鞏固的市場(chǎng)，剛好1號(hào)店在華東地區(qū)深耕多年。
在業(yè)界看來(lái)，從電商發(fā)展的路徑來(lái)看，目前顯然到了一個(gè)階段：線上亟需線下實(shí)體補(bǔ)充短板。以生鮮業(yè)務(wù)為例，盡管京東成立了自己的相應(yīng)事業(yè)部，但相比沃爾瑪?shù)牟少?gòu)經(jīng)驗(yàn)、供應(yīng)鏈資源等，仍舊存在不小差距。
不過(guò)，在張書樂(lè)看來(lái)，此前蘇寧和天貓的二次合體，尚能從過(guò)去的物流上說(shuō)事、也能從商品的個(gè)性化定制上找出話題點(diǎn)，而京東+1號(hào)店的合作，帶來(lái)的成效似乎并沒(méi)那么大。尤其是在京東已經(jīng)全品類化的狀態(tài)下，1號(hào)店特色并不鮮明的“超市”賣點(diǎn)，未必能夠成為京東3C賣點(diǎn)之外的第二個(gè)消費(fèi)刺激點(diǎn)。
丁利國(guó)也告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，京東的合作方沃爾瑪確實(shí)擁有強(qiáng)大的供應(yīng)鏈以及管理能力，但未來(lái)這些資源能否分享給京東還難以確定。在他看來(lái)，對(duì)于電商企業(yè)來(lái)說(shuō)，在進(jìn)行線上線下管理體系打通時(shí)，從一個(gè)主體的角度來(lái)看已經(jīng)很困難，而目前對(duì)京東和沃爾瑪這兩個(gè)主體來(lái)講，O2O的協(xié)同布局相對(duì)有些困難。
在整體電商增長(zhǎng)放緩的情況下，京東寄希望通過(guò)O2O業(yè)務(wù)完成轉(zhuǎn)型。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，此次合作的好處在于，借助沃爾瑪全球供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)、采購(gòu)優(yōu)勢(shì)和門店優(yōu)勢(shì)，京東一方面可以在跨境電商、社區(qū)O2O等業(yè)務(wù)范疇進(jìn)行更大的謀劃，另一方面可以與阿里+蘇寧的線上線下形成對(duì)沖。
“京東以收購(gòu)1號(hào)店的形式引入沃爾瑪，對(duì)行業(yè)格局的影響或沒(méi)有業(yè)界期待的高。”王利陽(yáng)認(rèn)為，京東這一步戰(zhàn)略布局沒(méi)問(wèn)題，但最終的實(shí)際合作還需要進(jìn)一步觀察，畢竟沃爾瑪難以消化的1號(hào)店在京東手上如何發(fā)揮最大價(jià)值，是值得京東思考的問(wèn)題。
